芦(lú)哲 首席宏(hóng)观(guān)经济学家

　　占(zhàn)烁 联系(xì)人(rén)

　　投(tóu)资(zī)要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观(guān)点:我(wǒ)们将影响青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的因(yīn)素拆(chāi)解为三方面：①青(qīng)年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动(dòng)参(cān)与率，失业率=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）。通(tōng)过三因素(sù)框(kuāng)架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全解释(shì)青(qīng)年失业率的上升，更重要却被忽(hū)视的因素(sù)是青年(nián)人(rén)口和劳动参(cān)与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母端大幅推高青年失业(yè)率。假如今年3月分母端的青(qīng)年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口(kǒu)只能将失(shī)业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因(yīn)素框架：（1）失业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳(láo)动力=失业(yè)人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率），据此可将(jiāng)青年失业率(lǜ)拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失业增加，不要忽(hū)略(lüè)分(fēn)母，劳(láo)动(dòng)力的下降(jiàng)，也是抬高(gāo)失业(yè)率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口只增加(jiā)4万(wàn)，青年(nián)劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业(yè)率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因(yīn)方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主动辞(cí)职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识(shí)密集程度由(yóu)低到(dào)高两个特(tè)点。2010年农业和工业(yè)吸纳了(le)50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，2020年大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受(shòu)教育年限(xiàn)作(zuò)为维度(dù)，青(qīng)年(nián)就业(yè)从知识(shí)密集程(chéng)度较(jiào)低的行业流向较高(gāo)行(xíng)业，但是知识密集型(xíng)行业(yè)的青年(nián)失业情(qíng)况(kuàng)比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分(fēn)化或是一(yī)季度青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的(de)原因。经济复苏(sū)的(de)主力(lì)是(shì)知识密(mì)集(jí)程(chéng)度较(jiào)低的(de)餐饮、零(líng)售等服务业，而知识密集程度较高的(de)生产性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结构的分化，带来(lái)青年就(jiù)业和25-59岁(suì)就业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对应的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国(guó)农村(cūn)向城镇的人口转移(yí)也在减速，新(xīn)增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参与率的下(xià)降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳(láo)动(dòng)市(shì)场；三是就业观(guān)念的变(biàn)化导致初次进入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不(bù)能完全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动力(lì)与2020年相同，在(zài)失业人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)132万(wàn)至(zhì)632万(wàn)人(rén)的情况下，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只(zhǐ)能解释当前青年失(shī)业(yè)率的一部分，另(lìng)一部分则(zé)来(lái)自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动(dòng)可能出现以下三种情况：①青年失业(yè)人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；②青(qīng)年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳(láo)动力降幅，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；③青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失业人口(kǒu)降幅(fú)大于(yú)劳动力降幅(fú)，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经(jīng)济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的(de)下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的(de)长期中(zhōng)枢。未来失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)端越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业分(fēn)化未收窄；青年劳动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不(bù)及(jí)预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业(yè)人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分之二接(jiē)受过大学教(jiào)育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季(jì)度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与(yǔ)率：超预(yù)期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未来(lái)失业率的(de)分母端(duān)可能(néng)会(huì)越来越(yuè)重要(yào)

　　5. 附(fù)录：概(gài)念和(hé)数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫情影响退散(sàn)、经济逐(zhú)步(bù)复苏的(de)情(qíng)况下，城镇调查失业率较(jiào)去年(nián)同期大幅(fú)下降0.9个点，但(dàn)青年失(shī)业率却(què)较去年4月(yuè)逆(nì)势(shì)攀升2.2个点。本(běn)篇报(bào)告(gào)将重(zhòng)点研(yán)究疫情后留下的(de)“疤(bā)痕(hén)效应”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年(nián)失业率(lǜ)的三因素(sù)框架

　　失业(yè)率=失(shī)业人口/劳(láo)动力=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与(yǔ)率）

　　据(jù)此可见，影响青年失业(yè)率的(de)主要是三个(gè)因素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人(rén)口；③劳动(dòng)参(cān)与率，其中②③决定(dìng)着青(qīng)年劳动力的变化。这三个(gè)因素均为城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽视。当我们讨论失(shī)业率时，经常认(rèn)为失业率上升一定是(shì)失业增加的结果，这个判(pàn)断对于(yú)全年(nián)龄段失业率(lǜ)来说(shuō)并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量（也(yě)称经济(jì)活动人口）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年(nián)失(shī)业率则不能忽视分母的(de)变动，因为青年(nián)劳动力波(bō)动幅度(dù)更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口(kǒu)普查期间(jiān)（2010-2020年），青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)从496万增(zēng)加(jiā)到500万，仅(jǐn)增加了(le)4万(wàn)左右，约(yuē)为2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)却从六普的9％提(tí)高到七(qī)普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要原因就是失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业(yè)率的(de)分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变(biàn)动(dòng)的(de)是失业人口数量（分(fēn)子(zi)），但决定青(qīng)年失业率变动的却是青年劳动力总(zǒng)量（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘于(yú)服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量来(lái)看(kàn)，当(dāng)前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国家(jiā)统计局在3月就业数(shù)据解读(dú)时，披露了当(dāng)前青(qīng)年就(jiù)业和失业人数的(de)基本(běn)情况(kuàng)：“初步测算3月(yuè)份城(chéng)镇青(qīng)年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力(lì)人数(shù)与去年基本持平，今(jīn)年(nián)4月青年(nián)失业率比去年(nián)同期高2.2个(gè)点，青年失业人员比去年同(tóng)期多70万人左(zuǒ)右(yòu)，比2020年(nián)七(qī)普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青(qīng)年(nián)失业形势好于去年同期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动(dòng)力总量维持在(zài)3219万(wàn)，青年(nián)失业率每提高1个点，带来32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽管今年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增(zēng)青年(nián)失业人口(kǒu)来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四个月青年失业形势要好于去年，这与当(dāng)前(qián)经济逐渐(jiàn)恢复(fù)也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受(shòu)夏季毕业(yè)影(yǐng)响(xiǎng)，我国青年失业率(lǜ)一般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰(fēng)值，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继续小幅(fú)攀升(shēng)。

　　失业原(yuán)因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业(yè)者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上群(qún)体。一种观点(diǎn)认为，青(qīng)年群体(tǐ)由(yóu)于工(gōng)作经验和(hé)技能(néng)相对不(bù)熟(shú)练，往往(wǎng)在(zài)企业裁员时首(shǒu)当其(qí)冲(chōng)。但(dàn)根据(jù)月度劳动力调查(chá)数(shù)据，青年失业主(zhǔ)要原(yuán)因是主动辞职，被裁员的比例明(míng)显低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。根据(jù)《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未(wèi)工(gōng)作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人(rén)口中(zhōng)占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年龄群(qún)体(tǐ)中这一(yī)比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部分(fēn)失业人群后，剩(shèng)下的(de)青年(nián)失业人(rén)口中，第一大失业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭(bì)破(pò)产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向(xiàng)对(duì)比，裁员比例(lì)从高到低依次是(shì)：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教(jiào)育程度来看，三分之(zhī)二(èr)的青年(nián)失业人员接受过大学(xué)教(jiào)育。各年(nián)龄段(duàn)失业人群(qún)中，年龄越(yuè)低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)的(de)，这一(yī)比例在其他三个年龄阶(jiē)段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育程(chéng)度(dù)也大致类似，青年人由于年龄限制，接受大(dà)学教育比(bǐ)例略(lüè)低于(yú)25-34岁(suì)，整(zhěng)体来(lái)看35岁以下就业人(rén)员的(de)受教育程度大幅高于35岁以上。按(àn)照接受(shòu)过大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人口的(de)行业(yè)与青年(nián)就业(yè)分布基本一致(zhì)。青年失业人(rén)口呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批(pī)发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青(qīng)年失(shī)业人口的65％左(zuǒ)右。同时(shí)，这5个(gè)行业也是(shì)青年就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的行业(yè)分布是由就(jiù)业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往也贡(gòng)献了较大规模的失(shī)业(yè)。因(yīn)此，在(zài)挖(wā)掘青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)来自何处之(zhī)前，需要研究青年就业的(de)行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变(biàn)化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到服(fú)务、知识(shí)密集(jí)程度由低到高两个特点。

　　青年就业(yè)从工(gōng)农(nóng)业(yè)大(dà)量流入(rù)服(fú)务(wù)业(yè)。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业(yè)和电热燃水的(de)生(shēng)产供(gōng)应业，这四(sì)个行业是国民经济分(fēn)类的农业和工(gōng)业。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租(zū)赁和(hé)商务(wù)服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业(yè)和房(fáng)地产等(děng)其他6个服务行(xíng)业吸纳(nà)青年就业(yè)的比(bǐ)例均增超(chāo)1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限作(zuò)为维度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的(de)行(xíng)业(yè)流向较(jiào)高(gāo)行业。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业(yè)就业人员(yuán)的(de)受教育年限，来(lái)计算各(gè)行业的知识密(mì)集程度。有5个行业的平均(jūn)受教育年限在(zài)14年以(yǐ)上，依次(cì)是：科学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和(hé)信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融(róng)业外(wài)，其(qí)他四个行业是过去十年青年(nián)就业流入(rù)的主要行业，吸(xī)纳青年就业比例的增幅均居(jū)前列(liè)。如图10，各行业(yè)所吸(xī)纳(nà)的(de)青(qīng)年就业比例变动与(yǔ)行业平(píng)均受教(jiào)育年限基(jī)本一致，即青年(nián)就(jiù)业从知(zhī)识密集程度较低的(de)行(xíng)业(yè)流向较高行业。

　　但是知识(shí)密集型行(xíng)业的青年失(shī)业(yè)情况比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。我(wǒ)们用《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年(nián)鉴》中各行业的青(qīng)年失业比(bǐ)例（该行(xíng)业的青(qīng)年失业人数/青年(nián)失业总人(rén)数），除(chú)以各(gè)行(xíng)业的青年就业比例（该行业的青年就业人数/青年就业总人数(shù)），来作为各行(xíng)业(yè)失业率的(de)近似替(tì)代指标。以(yǐ)这个指标来看，知识密集型(xíng)行业的青年失业率(lǜ)大多高于全年龄(líng)段失(shī)业率，如信息(xī)技术、教育(yù)、科研服务(wù)、公(gōng)共管(guǎn)理(lǐ)等行业，体现在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或(huò)是一(yī)季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的(de)原因

　　一(yī)季(jì)度服务业(yè)复苏(sū)出现分化。今年(nián)一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行业来看(kàn)，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三(sān)年(nián)均(jūn)值，这三个行业(yè)一季(jì)度复(fù)苏(sū)情况较好；知识密集程(chéng)度更高的房(fáng)地产业(yè)、租赁和商(shāng)务服务业、信(xìn)息(xī)技(jì)术服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复(fù)苏(sū)相对较慢(màn)。

　　因此从失(shī)业率的(de)分(fēn)子端来看(kàn)，当(dāng)前青年失业人员(yuán)增长(zhǎng)的症结在于服务业就业复苏的结构不均衡(héng)。一方面，随着受教育(yù)水(shuǐ)平的整(zhěng)体提高，青年就业大量流向知识密集(jí)型(xíng)服务(wù)业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后(hòu)，经济复苏的(de)主力是知识密集(jí)程度较低(dī)的生活(huó)性服务业，而知识密集程度较高的(de)生(shēng)产性服(fú)务业复苏较慢(màn)。所以服务业就(jiù)业(yè)复苏结(jié)构分化，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房地(dì)产、互联(lián)网、教育[1]等行业(yè)的一季度就(jiù)业尚未出(chū)现明显改善(shàn)，应(yīng)届生就业压力大；而(ér)住宿餐饮等行业就业已经出现回暖，但对于三分(fēn)之二(èr)接受过大学(xué)教育的青年失业人(rén)口而(ér)言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动(dòng)力(lì)减少

　　青年(nián)失业率(lǜ)的分(fēn)母端是城镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力(lì)，主要由青年人口和劳(láo)动参(cān)与率决定。2022年我国开始步入人口负增(zēng)长(zhǎng)时代(dài)，城镇青年劳动力(lì)可能(néng)将步入长期下降通(tōng)道，这将从分母端(duān)推升青年失(shī)业率，或成为疫情后就业“疤(bā)痕(hén)效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于城(chéng)镇青年人(rén)口数量，而后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的出(chū)生人口，二(èr)是乡村到城镇的迁移人(rén)口，这两部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年(nián)和2020年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者正好是建国以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时(shí)期，年均出生人(rén)口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过2500万，到(dào)90年(nián)代(dài)开始明显步(bù)入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生(shēng)人(rén)口减少(shǎo)约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一方(fāng)面，我国(guó)农村向城镇的人口转移(yí)也在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人(rén)。预计今年随着(zhe)疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人员流(liú)动恢复，新(xīn)增城镇人口(kǒu)数(shù)量会较去年(nián)有明(míng)显(xiǎn)增(zēng)长，但可能仍然较难回到十三五(wǔ)期间超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上(shàng)，继(jì)续高(gāo)速(sù)增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有(yǒu)两个特点，一是低于(yú)其(qí)他(tā)年龄段(duàn)群体，大部分(fēn)青年在校(xiào)，并未进(jìn)入劳动市场。二(èr)是近年来呈(chéng)下(xià)降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降。根(gēn)据今年3月统计局披露的青年就(jiù)业和失业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳(láo)动(dòng)参与率约为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城镇青(qīng)年人(rén)口中(zhōng)，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次(cì)人口普查时，青年(nián)劳动参与率分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳(láo)动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该(gāi)指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动(dòng)参与率的下降(jiàng)主要(yào)有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年龄段的在校生增加了(le)493万，年均(jūn)增(zēng)长246.5万，远远快于此前十年增速(sù)。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在未来经济和就(jiù)业好转后会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布(bù)会指(zhǐ)出(chū)当月“就业人员规(guī)模比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化(huà)时，也(yě)会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就(jiù)业观念的变(biàn)化导致初次进(jìn)入(rù)劳动市场时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气来(lái)看，对学历的(de)推(tuī)崇导致本科毕(bì)业即进入就业市场的(de)年轻(qīng)人减(jiǎn)少，加上(shàng)考研、考(kǎo)公竞争激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年(nián)人初次就业(yè)时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万(wàn)人(rén)的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解(jiě)释(shì)当前(qián)青(qīng)年失业率的一部分，另(lìng)一部分(fēn)则来(lái)自(zì)分(fēn)母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长，未(wèi)来青年失(shī)业(yè)率的变动可(kě)能出现以下(xià)三种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加(jiā)，同时(shí)劳(láo)动力减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人口会随(suí)着(zhe)经济复苏而减少(shǎo)，但经济复苏(sū)难以改变(biàn)失(shī)业率的分母下降(jiàng)趋势。青年(nián)劳动力的(de)下(xià)降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青(qīng)年(nián)失业率的(de)长期中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率的分母端可能会(huì)越(yuè)来越重要，这也是人口长周期变化的(de)影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业率的(de)两个(gè)前(qián)置(zhì)概念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人口调查(chá)失业率时，有必要(yào)明(míng)晰这一(yī)概念的两个要点：一(yī)是调查失(shī)业(yè)率(lǜ)是(shì)城镇(zhèn)就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人(rén)口，不包括(kuò)乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就(jiù)业(yè)人口并未包含在内。因(yīn)此，许多针对(duì)青年失业率的讨论以全国青年(nián)人口数(shù)量为出发点(diǎn)，未区(qū)分人(rén)口总量与(yǔ)城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特别说明，各(gè)概念均是指(zhǐ)城镇就业口径(jìng)。

　　二是(shì)失业(yè)率的分母(mǔ)不(bù)含(hán)没有劳动意愿的劳动年(nián)龄人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参加或(huò)要求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动(dòng)年(nián)龄人(rén)口不(bù)计入(rù)劳动力。根据(jù)《2022年中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国(guó)16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿，其(qí)中只有68％属于(yú)劳动(dòng)力，约(yuē)为7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此推(tuī)算城(chéng)乡失业(yè)人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自全国月度劳动力调查。该项调查制度(dù)于2005年(nián)正式实施(shī)，每年进行两次(cì)全(quán)国劳动(dòng)力(lì)抽样调查(chá)，调(diào)查范围为(wèi)中(zhōng)国大陆的(de)城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及(jí)时准(zhǔn)确(què)反映劳动力市场(chǎng)变化情况，建立了31个(gè)大城市月度劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将(jiāng)月度(dù)劳(láo)动力调(diào)查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳(láo)动力调查(chá)正(zhèng)式在全国范围内开展，调查范围(wéi)覆盖全(quán)国所有(yǒu)地级(jí)市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国(guó)每月调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户(hù)约为49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度(dù)人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样(yàng)调(diào)查样本比例(lì)为1％。而每10年一次的人口普查(chá)则在长(zhǎng)表部(bù)分纳(nà)入(rù)就业调查，长表抽(chōu)样比例(lì)是10％左右(yòu)，因而人口普查的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据(jù)普查(chá)数据(jù)进行修正，但结构数据(jù)仍(réng)会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业(yè)人(rén)员约为7.75亿人；而七普后次年的(de)年鉴(jiàn)将这一(yī)数据(jù)修正为7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但结(jié)构数据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城(chéng)镇制造业就业(yè)人员占(zhàn)比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房地(dì)产等(děng)不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　报告(gào)信(xìn)息

　　证券(quàn)研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就(jiù)业(yè)：从三因素(sù)框(kuāng)架看(kàn)“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时(shí)间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股(gǔ)份(fèn)有限公司

未经允许不得转载：绿茶通用站群 皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思