燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净利(lì)润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京啤(pí)酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年实现营收和净利润的双增(zēng)长(zhǎng)。

　　财报数据显示(shì)，2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元(yuán)，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一(yī)次性(xìng)初始(shǐ)补(bǔ)偿(cháng)收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取(qǔ)得，是(shì)啤酒企业调整产(chǎn)品结(jié)构、上调产品售(shòu)价的结果(guǒ)。

　　相比(bǐ)于净利(lì)润(rùn)的高增长(zhǎng)，上(shàng)述三家啤酒上(shàng)市公司的营收增长幅度并不大，销量增长也不如人(rén)意。不(bù)过，其高端产品(pǐn)的(de)表现却非常亮眼。当(dāng)然，业绩数字(zì)增长的(de)背后亦(yì)不乏关厂减(jiǎn)员、出(chū)售(shòu)土地(dì)等降低(dī)经营成本、改(gǎi)善盈(yíng)利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析(xī)师蔡(cài)学飞告(gào)诉(sù)时代财经，啤(pí)酒企业关(guān)停部(bù)分工(gōng)厂是(shì)为了提高运(yùn)行效(xiào)率(lǜ)，降低运营成本(běn)，同时(shí)淘(táo)汰低端落后产能(néng)，而新(xīn)增产能是为了利(lì)用自身品牌(pái)、品质和区位优势，扩大高端产品的占(zhàn)比，符合整个行业消(xiāo)费结构升(shēng)级的趋(qū)势(shì)。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量市场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖(mài)更(gèng)多的啤酒来拉动业绩增长变得越来越(yuè)难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市(shì)公司的(de)产(chǎn)品销(xiāo)量增长幅度均在个位(wèi)数。其中，华(huá)润(rùn)啤酒销量1109.6万(wàn)千(qiān)升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实现产(chǎn)品销(xiāo)量807.2万千(qiān)升(shēng)，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量444万千(qiān)升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤(pí)酒实(shí)现产(chǎn)品销量377.02万(wàn)千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定在高端(duān)化(huà)上，啤(pí)酒圈因此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推(tuī)行多元品(pǐn)牌组(zǔ)合建(jiàn)设，并推出多(duō)款新品(pǐn)，其(qí)中，在“醴”的基(jī)础上推出(chū)首款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲(nóng)醴(lǐ)”。另外(wài)，华润啤(pí)酒高端产品(pǐn)黑狮果啤(pí)、雪花全(quán)麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继上市；青(qīng)岛啤(pí)酒在保(bǎo)持(chí)“青岛啤(pí)酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒第二品牌(pái)”战(zhàn)略(lüè)的同(tóng)时，也(yě)加快(kuài)布局高端和超(chāo)高端市场；燕京啤酒则持续实施大单品战略，形成(chéng)以燕(yàn)京 U8、燕(yàn)京(jīng) V10等产品(pǐn)为代表的大单品与特色产品组合(hé)的产(chǎn)品矩阵(zhèn)。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒(jiǔ)的售(shòu)价(jià)也不断(duàn)上(shàng)涨。2022年(nián)年初，青岛啤酒推(tuī)出了一款(kuǎn)名为“一世(shì)传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高达1199元，而此前华润(rùn)雪(xuě)花(huā)啤酒最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约(yuē)210.2万千(qiān)升，较(jiào)2021年增长约(yuē)12.6％，产品结(jié)构得到(dào)优化；青岛啤酒中高端(duān)以上产品实现销(xiāo)量293万千升，约占全年(nián)总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高端以上产品(pǐn)销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增(zēng)长超50％。从吨(dūn)价看，中信(xìn)证券(quàn)研报显(xiǎn)示，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关(guān)系(xì)等影响，全球啤酒原材料及包装物(wù)成本上升，燕(yàn)京啤酒和(hé)华润啤酒的整体毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在(zài)此情况下，部分(fēn)啤酒企业开始(shǐ)筹划拓展非啤酒(jiǔ)业(yè)务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通过其全资子公司向山东(dōng)景芝白酒注资13亿元，收(shōu)购其(qí)40％股权(quán)。2022年，华润啤酒又(yòu)相(xiāng)继收(shōu)购(gòu)金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒(jiǔ)业股权，成为这两家白酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业内普遍认为，华润(rùn)啤(pí)酒跨入白(bái)酒行(xíng)业(yè)的目的是希望借(jiè)助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一年，众(zhòng)多啤酒企(qǐ)业的营(yíng)收增速放缓，但净(jìng)利润大多实现(xiàn)了可观的增长，除了高端化战(zhàn)略(lüè)带(dài)来(lái)的拉(lā)动效(xiào)应外(wài)，也(yě)与其(qí)关厂(chǎng)裁员、变卖资产以缩减成本的策略(lüè)有关(guān)。

　　华润啤(pí)酒在年报中透(tòu)露，截至(zhì)2022年(nián)年底，公司(sī)在(zài)中国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目(mù)前正持续(xù)推(tuī)动优化(huà)产能布(bù)局(jú)，已停止营运两间啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润(rùn)啤酒于(yú)2022年(nián)一次性(xìng)确认(rèn)员工补偿及安置费用和关(guān)厂相关的(de)固(gù)定资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经(jīng)成为国内啤(pí)酒企业优化(huà)经营的常用(yòng)手段。燕京啤(pí)酒在(zài)近(jìn)期(qī)的投资者交流会上就透(tòu)露，已着(zhe)手开始进行(xíng)关厂动作(zuò)，同(tóng)时调整和精简总部和工(gōng)厂(承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思chǎng)员工架构(gòu)，压缩(suō)管(guǎn)理(lǐ)层级，未来(lái)公司销售(shòu)、管理费用率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身(shēn)”，啤(pí)酒企业(yè)也(yě)出现较大规模的(de)减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减(jiǎn)少的趋势仍(réng)在(zài)延续，全年共聘用约2.4万(wàn)人(rén)，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工(gōng)数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人(rén)；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)2022年在职(zhí)员工(gōng)数合计为23708人，相比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公司(sī)增厚了利润。

　　今年(nián)3月(yuè)2日(rì)，青岛啤酒发布公告称(chēng)，董事会同意政府对公司所(suǒ)属(shǔ)杨家群货场土(tǔ)地进行收储。今年3月1日，公司(sī)收到上述目标(biāo)土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过资产处置(zhì)的方式获得4.81亿元的收益，较上一年(nián)增(zēng)加(jiā)4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取得处置土地使用权等长期资(zī)产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深(shēn)圳市(shì)润投咨询有限公司、华(huá)润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）投(tóu)资有限公司及本公(gōng)司间接全(quán)资(zī)附属(shǔ)公司华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让(ràng)其拥有(yǒu)的地(dì)块收取(qǔ)初始补(bǔ)偿收益约17.55亿(yì)元，对应税后收益(yì)13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为华润(rùn)啤酒带(dài)来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新(xīn)增(zēng)产(chǎn)能(néng)。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年(nián)搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦(shà)门40万(wàn)千升/年新建项目等(děng)，同时还(hái)有8个(gè)项目正式投产运营，包(bāo)括杭州(zhōu)工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒(jiǔ)升(shēng)级改(gǎi)造项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小时罐装生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)项目等。此外(wài)，燕京啤酒与(yǔ)青(qīng)岛啤酒也在(zài)年度报告中披(pī)露了(le)多(duō)项新建、搬迁(qiān)和改造工程。

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