金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上(shàng)证报发布一则重磅(bàng)消息(xī)，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银行(xíng)承办的“沪市金(jīn)融业(yè)专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在本(běn)周三召(zhào)开。此次会(huì)议(yì)讨(tǎo)论的(de)重要(yào)内容为“在服务中(zhōng中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子)国式现代(dài)化中促进(jìn)金融业(yè)估值提升和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是(shì)“中特(tè)估”概念的升级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券(quàn)触(chù)一度及涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一(yī)路高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续走势，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策(cè)略指出(chū)，部(bù)分高分(fēn)红国企标(biāo)的近期显(xiǎn)著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快(kuài)过(guò)多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金(jīn)融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着整体高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续(xù)性。从(cóng)估(gū)值和交易(yì)拥挤度来看，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看法(fǎ)相对(duì)偏空。中(zhōng)信证券研报表示(shì)，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很高、波动很(hěn)大但是区间回报不明(míng)显的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的板块内部博(bó)弈和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继(jì)续(xù)低迷，4月(yuè)新发规(guī)模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规(guī)模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在(zài)4月净流(liú)出24.4亿元，是继(jì)去年10月(yuè)以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢(huī)复(fù)净流入(rù)75.8亿(yì)元(yuán)，但(dàn)较前3个(gè)月(yuè)的平均(jūn)水平仍有(yǒu)较大差距。在(zài)缺乏持续(xù)增量机构资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫(yì)后经济(jì)全面系(xì)统性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预期(qī)下修过(guò)程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了(le)市场(chǎng)定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已(yǐ)过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国(guó)报道，有(yǒu)基(jī)金经理直(zhí)言，中特估龙头在连(lián)续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化(huà)，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)许多(duō)中(zhōng)特估(gū)的龙头股在当前位置对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的(de)角度(dù)而言许多(duō)市场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许多个继续(xù)买入(rù)中(zhōng)特(tè)估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个(gè)交易(yì)日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断(duàn)，这代(dài)表(biǎo)着资金(jīn)参与方的短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布(bù)公告称，该基金(jīn)累计有效认(rèn)购(gòu)申(shēn)请份(fèn)额(é)总(zǒng)额超(chāo)过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF和汇(huì)添富中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首(shǒu)募规(guī)模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国(guó)泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也(yě)逼(bī)近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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