投资者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等(děn北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么g)因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价(jià)的(de)强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计(jì)算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次(cì)突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社会(huì)带来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大(dà)数(shù)据(jù)、人(rén)工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的(de)是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以(yǐ)来(lái)，微软就(jiù)在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的(de)一(yī)笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年(nián)一季度的(de)业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其(qí)关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业(yè)发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立(lì)起良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模(mó)式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业(yè)务快速(sù)增长，美(měi)股英伟达的(de)股价(jià)表现以及(jí)背(bèi)后的(de)产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未反转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值回(huí)归(guī)的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投(tóu)资(zī)与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道。

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