民生宏观(guān) · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会是(shì)中(zhōng)国“第一展"，疫后线(xiàn)下广(guǎng)交终于在4月中旬重启(qǐ)。我们(men)赶赴133届广(guǎng)交会(huì)，把(bǎ)握人(rén)流(liú)交织背后的中国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出(chū)口商品交(jiāo)易会（即广交会(huì)）疫(yì)后(hòu)重启(qǐ)线下开(kāi)展，我(wǒ)们随(suí)即赶赴广交(jiāo)会开展专(zhuān)项调研，用另(lìng)一个视角观察(chá)中国出口(kǒu)企业现(xiàn)状，并捕捉(zhuō)一些能(néng)够反(fǎn)映中国出口长(zhǎng)期(qī)趋势的(de)线索。

　　通过(guò)广交会观察中国企(qǐ)业出口状(zhuàng)况，有两大(dà)天然优(yōu)势。

　　广交会规模最大、商品种类(lèi)最全、参(cān)会采(cǎi)购商数量多且国别广，被誉为(wèi)“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例(lì)，展会面积(jī)达到(dào)150万(wàn)平方米，时间(jiān)跨度从4月(yuè)15日至(zhì)5月(yuè)5日，按照3期分别举办，涉(shè)及16个大类品(pǐn)种，基(jī)本覆(fù)盖主要商品。

　　广交会参(cān)展(zhǎn)企业(yè)所涉及的规(guī)模大小和(hé)所(suǒ)属(shǔ)地(dì)域(yù)非(fēi)常广泛，包(bāo)括大量(liàng)中(zhōng)小外贸企业，也包(bāo)括(kuò)行业龙头企业。广交会能够提(tí)供充足样(yàng)本，便于我们(men)观察中国外贸出口企业群像(xiàng)，这是广交会(huì)反馈中(zhōng)国出口信息的第一大(dà)优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重(zhòng)要(yào)的(de)拓客渠道。新增客源的数量和质量，影响外贸企业长期新(xīn)增订单。广交(jiāo)会参会客户及(jí)参展氛围，能够(gòu)为我们把握更长(zhǎng)趋势的外贸(mào)大环境和(hé)出(chū)口大趋势提供(gōng)线索(suǒ)。这是(shì)广交会反馈中国出口信息的第二大优(yōu)势。

　　本(běn)次广交会调研，我们得到当(dāng)下(xià)中国出口企业(yè)群像五(wǔ)点(diǎn)特征，或预示中国出(chū)口趋(qū)势(shì)。

　　趋势一，客流(liú)总(zǒng)体旺盛，然更(gèng)多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广(guǎng)交会(huì)客流量相对旺(wàng)盛，相较以往，今年(nián)境(jìng)内(nèi)采购(gòu)商明(míng)显增(zēng)多。境内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往年国内外(wài)客户(hù)充(chōng)分(fēn)交(jiāo)流(liú)时，境(jìng)内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次(cì)参展(zhǎn)外商以东盟、日(rì)韩、非洲(zhōu)为(wèi)主，还包含部分中(zhōng)东和俄罗(luó)斯客户群(qún)体。欧美客(kè)户数量明显下降，意味着(zhe)高(gāo)效益客(kè)户不足(zú)，毕竟欧(ōu)美客户属于高效益客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新(xīn)动能(néng)。

　　与我们之前长(zhǎng)三角出口调(diào)研信息一致(zhì)，本次广交会调(diào)研(yán)反馈(kuì)，一(yī)带一(yī)路国(guó)家订单增幅较(jiào)大(dà)。其(qí)中东南亚订单饱满，俄(é)罗(luó)斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中东(dōng)国家订单，中国不同(tóng)类型(xíng)出口企业感受存异。部分企业表示(shì)今(jīn)年对俄快速增长，增速甚至超过(guò)30％；部分(fēn)企(qǐ)业则(zé)表(biǎo)示今年对俄出口(kǒu)并未发生太大变化。1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBp>

　　趋势三，相较大(dà)型和(hé)自(zì)主品牌(pái)外贸企业，小企(qǐ)业和代(dài)工企(qǐ)业出(chū)口压力(lì)明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈今年(nián)海(hǎi)外需求较过(guò)去两年明显走弱，不同规模和(hé)类型企业反馈，它(tā)们具体面临的出口(kǒu)压力存在明显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈今年订单明显(xiǎn)下滑，中大型企(qǐ)业反馈今年订单虽有下(xià)滑，下(xià)滑程度较轻(qīng)，甚(shèn)至部分大(dà)中型企业订单略有增长。

　　相较单(dān)纯的代加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的出口企业订单情(qíng)况(kuàng)相对较(jiào)好(hǎo)，出(chū)口(kǒu)压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年(nián)中国出口企(qǐ)业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈(kuì)，中(zhōng)国外贸企(qǐ)业(yè)面(miàn)临较为(wèi)普遍的贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧(ōu)美发达国家对中国外贸(mào)企业保有持续的(de)贸易摩(mó)擦，甚至发展中经济体与(yǔ)中国之(zhī)间(jiān)的贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要(yào)方式(shì)为(wèi)加征关税，目的(de)在于保(bǎo)护本地制造业(yè)发展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同体(tǐ)对外关税税率分三档(dàng)，终(zhōng)端消(xiāo)费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料(liào)和(hé)资本(běn)货物(wù)0％。设置关税的初衷是为保护本地制(zhì)造业(yè)免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中国出(chū)口企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转(zhuǎn)移(yí)进(jìn)程(chéng)正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因素影响，当前中国企(qǐ)业(yè)已经开(kāi)始产业转移。疫情(qíng)之后产(chǎn)业转移(yí)浪潮加速，头部大型企业(yè)是(shì)这(zhè)一轮产业转移浪潮(cháo)中的(de)主体(tǐ)。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸(mào)专项调研，随(suí)后发布《中国出口(kǒu)的优势(shì)与忧虑》和《中国产业转移(yí)的三(sān)点现实》两(liǎng)篇专题报告(gào)，提示中国出(chū)口两点超预期(qī)表现(xiàn)：

　　一是今(jīn)年一季(jì)度中国出口(kǒu)订单和金额或(huò)将大增，主(zhǔ)因去(qù)年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国出口企业迎(yíng)来产业转移浪潮，并(bìng)影(yǐng)响中国出口产(chǎn)品结构(gòu)。

　　4月中国进出(chū)口商(shāng)品(pǐn)交易会（即广交会）疫(yì)后(hòu)重启线下(xià)开展，我(wǒ)们前往广州(zhōu)进行专项调(diào)研，从另一个(gè)角(jiǎo)度观察中国当(dāng)下出口(kǒu)现状以及中(zhōng)国出口(kǒu)企业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外(wài)贸展会能(néng)够反(fǎn)映出口的大(dà)环(huán)境(jìng)和大趋(qū)势

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是一个(gè)重要的拓(tuò)客渠道(dào)，能够集(jí)中高(gāo)效拓(tuò)展新客户群体。新(xīn)增客(kè)源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企(qǐ)业长期新增订(dìng)单规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客(kè)户并不意(yì)味着当期(qī)订单(dān)暴增。短期之内海关总署(shǔ)统计(jì)的(de)出口订单主要与之前客户签订的老订单相关。外(wài)贸展会反(fǎn)映的是更长期的(de)外贸大环境和(hé)出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大(dà)外贸展会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交会作为中国最大(dà)的进出口商品展会，已经举办133届(jiè)，为(wèi)中国(guó)历史最长的外贸展会(huì)，被誉为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交(jiāo)会(huì)的会展规模最大、商品种类最全、企业类型最多、参会(huì)采购商数量最多、国别最广，能够为我们观察(chá)中国外贸出口现状和趋势提供充足样本(běn)。

　　133届广(guǎng)交会(huì)的(de)展会(huì)面积达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按(àn)照3期分别举办，每期涉(shè)及商品种类包括：

　　第(dì)一期(qī)：电子及家电、照明、车辆(liàng)及(jí)配件、机械(xiè)、五(wǔ)金工(gōng)具(jù)、建材、化工产(chǎn)品(pǐn)、能(néng)源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家(jiā)居(jū)装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲用品(pǐn)、医药及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广交会(huì)第(dì)1、2期(qī)累计(jì)参展企业数(shù)量达(dá)到2.5万家(jiā)，参(cān)展(zhǎn)数量较多(duō)。

　　三、今(jīn)年广交会反(fǎn)映当前(qián)外贸环境(jìng)五点特征

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自境内采购商，欧(ōu)美采购(gòu)商流量明显低于(yú)往年。

　　结合现场调(diào)研企业(yè)反馈，本次广交会客(kè)流量相当(dāng)旺盛，但相(xiāng)较往期展会，本次广交会开放境内采(cǎi)购商名额，客流结(jié)构(gòu)上境内采购商与境外采(cǎi)购商占比(bǐ)为3 ：1。换言(yán)之，本次展会(huì)更(gèng)多人流来(lái)自于境(jìng)内采购商，往年(nián)内外交流比较充分时，境内和境外采(cǎi)购商(shāng)比(bǐ)例(lì)达到(dào)1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美(měi)客户数量(liàng)明显不(bù)足(zú)，本次境(jìng)外采购商主要为东盟、日(rì)韩(hán)、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美(měi)客(kè)户(hù)属于高效益客户(hù)，欧(ōu)美(měi)采(cǎi)购商数量下降，意味着本次(cì)广(guǎng)交会反馈出(chū)来的信息是当下高效益客(kè)户占比有所(suǒ)下降。

　　根(gēn)据(jù)部(bù)分(fēn)企业反(fǎn)馈，本次欧美客户数量(liàng)偏少，可能和过(guò)去3年欧美跨境(jìng)电商发展迅速有关，部分采购商已经不直接前往线下展会(huì)。

　　第二，“一带一路”沿线国(guó)家构(gòu)成出口新动(dòng)能。

　　与(yǔ)近期出口数据(jù)相匹(pǐ)配，调研(yán)企业反馈(kuì)“一带一(yī)路”国(guó)家的订单增(zēng)幅较(jiào)为(wèi)明显。除东南亚外，俄(é)罗斯和中东(dōng)整体的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单，不同企业(yè)之间感受存在明显差异。部(bù)分(fēn)企业表示今年对俄增(zēng)长超(chāo)过30％，部分企业则(zé)表示对俄出口并(bìng)未增长(zhǎng)。

　　和前次(cì)调研结果相近(jìn)，企业(yè)普遍反馈(kuì)欧(ōu)美(měi)出口动(dòng)能最(zuì)为疲弱，日韩需求(qiú)相(xiāng)对(duì)平稳(wěn)。

　　第三，相较(jiào)大(dà)型和(hé)自主品牌外贸企业(yè)，小企业(yè)和代工(gōng)企业出口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍(biàn)反馈目前海外需求较过去2年有明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模和类型的企业所面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订单下滑明(míng)显，而中大型企(qǐ)业则反馈今年订(dìng)单虽(suī)有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在(zài)订单略增的情况。

　　此(cǐ)外，相较(jiào)于单纯的代加(jiā)工企业，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌的外贸企业反(fǎn)馈今年订(dìng)单情况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企业仍(réng)面临(lín)一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本(běn)次广交会参展企业反馈，中国外贸企业正面临(lín)较为广泛的贸易(yì)摩擦。中国(guó)和欧(ōu)美发达国家之间存(cún)在(zài)贸易(yì)摩(mó)擦(cā)，除(chú)此之外，中(zhōng)国(guó)企业同样面(miàn)临其他地(dì)区(qū)贸(mào)易摩擦增大，例如中(zhōng)国(guó)对(duì)非洲地区出口的(de)贸易摩(mó)擦正在加剧，主要(yào)方(fāng)式为加征关税(shuì)，目的在于保(bǎo)护本地制造(zào)业发展。

　　2022年(nián)7月东非共同体正式实行第四(sì)档35％的共同对外关税(shuì)的(de)决定，计划纳入的(de)商品包括：乳制品、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮料(liào)和酒类、食糖(táng)及糖(táng)果、水果、坚果、咖(kā)啡(fēi)、茶(chá)叶(yè)、鲜(xiān)花、调味(wèi)品(pǐn)、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品(pǐn)和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东非(fēi)共体共(gòng)同对(duì)外关(guān)税(shuì)税率分三(sān)档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和(hé)资本货(huò)物0％。初衷是保护(hù)本地制造业免受(shòu)廉价(jià)进(jìn)口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围(wéi)正在(zài)扩大，转移进程正在加速。

　　调研(yán)企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因素影响，当前中国企(qǐ)业(yè)存在(zài)产(chǎn)业(yè)转移(1兆等于多少mb流量，1G等于多少MByí)。疫情之后产业转移浪潮加速，头部(bù)大(dà)型企业是产业转移(yí)的主要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移主要流向东南亚，目前也开始流向非洲等地。产业转移至当地，生产得到的产成品也主要(yào)是(shì)为销售于(yú)当地。

　　此外(wài)，产业转移对(duì)中国出口份额影响(xiǎng)上，企(qǐ)业(yè)反馈和宏(hóng)观数据表现有所差异。其中，出口份额(é)数(shù)据显示，中国出口劳动密集型(xíng)产品的订(dìng)单(dān)近年来呈现持(chí)续下(xià)降；但大部(bù)分(fēn)调研企业认为转移产(chǎn)能尚不(bù)构成(chéng)竞争威(wēi)胁，向东南(nán)亚(yà)转移的订单(dān)规(guī)模较小(xiǎo)。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研样本企业(yè)数量与(yǔ)范(fàn)围有(yǒu)限(xiàn)；海(hǎi)外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来自民生证券研(yán)究(jiū)院于2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系(xì)列(liè)之三：广交会下的出口(kǒu)群像(xiàng)》

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