财(cái)联社4月29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县城一套(tào)房”、“一(yī)口(kǒu)牙一辆宝马(mǎ)车(chē)”……这些生活中经常听到(dào)的玩笑话(huà)，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人望而却(què)步(bù)的无奈现实。近日(rì)，北京(jīng)、河(hé)北、浙江、四川(chuān)等多地(dì)医保部门发布公告，于(yú)4月20日落(luò)实口腔种植(zhí)医疗服务收费、种植体集中带量采(cǎi)购、牙冠(guān)竞价挂网“三(sān)位一体”的(de)综(zōng)合治理(lǐ)措(cuò)施，单颗种植牙的价格降低一(yī)半左右。网友直呼：再也(yě)不用担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看(kàn)到不少(shǎo)患者延迟了种牙计划，就在等集(jí)采政策落地。”中华(huá)口腔医学(xué)会种植专委会常委满毅告(gào)诉南方周(zhōu)末记者，“集采后的种植牙将(jiāng)为更多(duō)患者(zhě)减轻医疗负担，不再(zài)让(ràng)患(huàn)者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家医保(bǎo)局披露(lù)，本次集采汇聚全国近1.8万(wàn)家医(yī)疗机构的需求量(liàng)，达287万套种植体(tǐ)系统，约占国内年种植牙(yá)数(shù)量（400万颗）的72％，预计每(měi)年(nián)可(kě)节约(yuē)患者(zhě)费用40亿元左右(yòu)。随(suí)着医疗服务价格相关规定(dìng)出台，三(sān)级公立医院常规种植(zhí)牙医疗(liáo)服务价(jià)格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全(quán)国口腔流行病学调查(chá)结果显示，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在牙缺失。新京报(bào)贝壳财经记者(zhě)走访发现，多家(jiā)北京民营连锁口腔(qiāng)机(jī)构在4月(yuè)1日即开始了“集(jí)采价”的种植牙促销(xiāo)，价(jià)格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价不降(jiàng)质(zhì)”。此(cǐ)外(wài)，规(guī)范整合后的山东(dōng)省口腔种植医(yī)疗服务(wù)价格项目4月1日正式落地实施。当天(tiān)，“随着(zhe)牙冠、种(zhǒng)植体等集采价格落地执行，种植(zhí)牙(yá)相(xiāng)关的咨询(xún)量、问(wèn)诊量、手术量都大幅(fú)增长(zhǎng)，其中手术(shù)数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医(yī)院副院长、副主(zhǔ)任医师(shī)解建立(lì)说。

　　集采的靴子落(luò)地，种植牙行业是否会(huì)再(zài)度站上(shàng)风口？“预计未(wèi)来国内(nèi)的种植牙(yá)数量，有望从(cóng)目前每年400万颗(kē)，增长到每(měi)年(nián)1000万(wàn)颗以上。”专(zhuān)家告诉(sù)南方周(zhōu)末记者，他认(rèn)为(wèi)这个(gè)目标或许一年后(hòu)就能实现。而对于起(qǐ)步较晚(wǎn)的国产种植牙耗材厂商而言(yán)，集采(cǎi)是压力也是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表透露，尽管国(guó)产品牌产品拥(yōng)有一定的(de)价(jià)格优势，但销售(shòu)份额占有率尚不足(zú)10％，本次集采(cǎi)后很难快(kuài)速(sù)放量(liàng)或实现“国产替代”。但对于临床应用时间短(duǎn)、案例少的国产(chǎn)种植牙来(lái)说，整个种(zhǒng)植(zhí)牙市场规模的(de)扩大，将有助于(yú)企业积累更(gèng)多的临床(chuáng)应用数(shù)据(jù)和(hé)案例(lì)，对(duì)未来长期的应用和研(yán)发会有一(yī)定帮(bāng)助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动国内(nèi)耗材需(xū)求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于(yú)老龄化和支付能(néng)力(lì)提高，近年来种植牙需求(qiú)呈现爆发式增长。根据(jù)牙博士招股(gǔ)说明书(shū)，2020年(nián)国(guó)内种植牙市(shì)场规模为431亿元(yuán)，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中(zhōng)包(bāo)括(kuò)上游设(shè)备和耗材企(qǐ)业：种植类如华西口腔科(kē)技中(zhōng)心等；修补(bǔ)类如(rú)正海(hǎi)生(shēng)物、奥精医疗(liáo)等；设备(bèi)类如口腔全(quán)景(jǐng)机(jī)和(hé)锥形束投照计算机重组断层影像设备的美亚光电等；数(shù)字软件(jiàn)类如3shape等(děng)，以(yǐ)及(jí)他(tā)们的(de)上(shàng)游(yóu)陶(táo)瓷(cí)块厂(chǎng)商(shāng)爱尔(ěr)创（国瓷材(cái)料）等。中游为器械经(jīng)销(xiāo)商(shāng)：松佰牙科等；下游(yóu)为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等(děng)。

　　浙商证券孙(sūn)建等(děng)人在3月20日发布的研报(bào)中表示，种植牙(yá)集采降价后，其(qí)渗透率有望得到快速提升，同(tóng)时(shí)加(jiā)速国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗透率提(tí)升，民营医(yī)院和诊所的设备需(xū)求弹(dàn)性更大(dà)，国(guó)产设(shè)备依托性价比优(yōu)势聚焦民营(yíng)市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件上市公司(sī)主要为奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接(jiē)” “牙茅(máo)”面(miàn)临一(yī)场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜(tóng)骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次(dōu)被投资(zī)者视为坡(pō)长雪厚的黄金赛道(dào)，关于牙(yá)科(kē)的纯正上市公司只有通策医疗这一家(jiā)。也正是因为(wèi)如此，自通策(cè)医(yī)疗借壳上市以(yǐ)来，其便一直(zhí)备受(shòu)资金的追捧(pěng)，被投(tóu)资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗(liáo)最近几(jǐ)年(nián)在资(zī)本市场走(zǒu)势一路(lù)下行(xíng)，前年最风光的时候曾触顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年的时间内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据(jù)来看，种植业务位列(liè)通(tōng)策医(yī)疗五大业务(wù)板块增速(sù)第一位。对通策医疗来说，种植牙(yá)业务是(shì)不可(kě)或缺的市场(chǎng)。业内人士透露，一(yī)旦种(zhǒng)植牙耗材被集采，通(tōng)策医疗的盈利能(néng)力很可能(néng)受影响。面对激烈(liè)竞(jìng)争的市场，大型(xíng)口腔(qiāng)连锁机构失(shī)去了(le)此前集团(tuán)采购优(yōu)势，与公立医院(yuàn)及其他民营口腔机构站在同一起(qǐ)跑线，大(dà)幅降价势在必行，这也将影(yǐng)响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题是(shì)，怎么能把这些增(zēng)量转(zhuǎn)化(huà)为(wèi)自己的增(zēng)量。竞争来自参与集采的1.8万家(jiā)医疗机构，其中有1.4万家民(mín)营医疗机构(gòu)，占总数的80％。想要获得足(zú)够量的(de)种植牙，一要(yào)有覆盖面足够(gòu)广的口腔机构，二得有(yǒu)足(zú)够多的医(yī)护人员。“种(zhǒng)植牙放量一直是其所期(qī)待的一件事。”3月23日，通策医疗(liáo)董秘处的回(huí)复直截了当。2022年通策医疗发布的财报(bào)中提及——医护人才储备，这(zhè)也是其这两年最重要的战略布局。

　　通策医(yī)疗(liáo)在调研内容(róng)纪要中提(tí)到，宁口2022年(nián)上半年营收增长3％，净利润下降是由于(yú)2022年新增了40名医生(shēng)储备，增(zēng)加(jiā)的(de)人力成本(běn)影响了(le)900万元利润(rùn)。通策医疗2022年三季度财报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准(zhǔn)备，让90％以上的专家都在支持(chí)蒲(pú)公英(yīng)医院快速发(fā)展，目(mù)标是(shì)让蒲公(gōng)英医院在最短(duǎn)的时间成为当(dāng)地第一的(de)口(kǒu)腔医院(yuàn)。值得注意(yì)的是，通策医疗(liáo)的(de)重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司(sī)视为“未来(lái)五年重(zhòng)要的(de)发展计划(huà)”。而如(rú)今，目前来看，该计划仍处筹备或培育期尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次ng>，2022年上半年(nián)蒲公英(yīng)分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润(rùn)率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡(gòng)献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗(liáo)董秘提到(dào)，这几年相关医(yī)生的储备已经足够了，“（种(zhǒng)植(zhí)牙）尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次量再增长(zhǎng)10倍也(yě)够”。“以价换(huàn)量更容易形(xíng)成规模效应(yīng)。目(mù)前种植牙渗透率低，随(suí)着(zhe)价格差异化定价，总量的快速(sù)增加仍有望形成规(guī)模的较高增(zēng)长。”这是(shì)通策医(yī)疗2022年底在机构调研时的(de)观点。一位长期关注(zhù)消费医(yī)疗的行业人士分析，通(tōng)策医疗的主要(yào)市场仍(réng)在浙江，但即使(shǐ)在浙(zhè)江(jiāng)，面对接下(xià)来激烈的(de)种(zhǒng)植牙(yá)市场，也没有绝对优势，“确(què)实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种(zhǒng)植(zhí)牙也会慢慢(màn)从一(yī)个高毛利(lì)业(yè)务变成低毛利(lì)业务(wù)。因(yīn)为这(zhè)一部(bù)分对(duì)医生的技术要(yào)求(qiú)并没有那(nà)么(me)高，主要靠的(de)是设备定位、辅助软件和(hé)三(sān)维建(jiàn)模。所(suǒ)有的口腔诊所都能做，没(méi)有(yǒu)那(nà)么深(shēn)的护城河，所以市场竞争(zhēng)会比较激烈(liè)。”关注(zhù)口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民营(yíng)口腔医(yī)院市场而言，集采消息和盈利曲线下降(jiàng)关系也不大(dà)。“其(qí)实在集采消息出来(lái)之前，民(mín)营口腔诊所就因为价格战的原因，自己就把价格(gé)压下来了。低(dī)于4500元的种植价格，在业内(nèi)其实(shí)已(yǐ)经比比皆(jiē)是(shì)。”口腔(qiāng)诊所从业者如是说到。目前(qián)，很多民营口(kǒu)腔诊(zhěn)所面临着巨大(dà)的经(jīng)营(yíng)压力，面对高昂的诊所房租、水电以及人工费用等，其实利(lì)润(rùn)不(bù)算高(gāo)。有医疗投资机构工作人员曾表示(shì)，目前(qián)80％的民(mín)营连锁(suǒ)口腔(qiāng)机构(gòu)都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙神话(huà)破灭 牙科诊(zhěn)所或大(dà)批(pī)退出

　　有业(yè)内人士给予了一个(gè)乐观的预(yù)测，当集采降低价格后，原本属于改善型医(yī)疗(liáo)需求的种植(zhí)牙，将会成为(wèi)百姓们的(de)基(jī)本需求——几十亿颗失(shī)牙的市场会打开(kāi)。这几乎(hū)奠定了一个薄利多销(xiāo)的(de)局面(miàn)。但这(zhè)并不(bù)是在所有牙科诊所都会(huì)发生的局面。当耗材价(jià)格下降后，牙医利(lì)益会受到直接(jiē)冲击。“在大部分诊所(suǒ)里，医(yī)生收入是(shì)和耗(hào)材挂钩的。这和骨科(kē)心脏支架(jià)集(jí)采的影(yǐng)响类似，医生(shēng)的工作量加大不说，收入会减少。”业内人士表(biǎo)示最(zuì)担心(xīn)的是(shì)到底能不能以价换(huàn)量。如果薄(báo)利了，但(dàn)最终没(méi)有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是(shì)医院所有科室中(zhōng)，最(zuì)适合独立执业的。即便在改革开放之(zhī)前(qián)，全国各地(dì)的个(gè)体牙医也不(bù)在少数。国家卫生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民(mín)营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供(gōng)的(de)口腔医疗服(fú)务占到(dào)总量69％左右。民营口腔(qiāng)医院或诊所的一大(dà)特点就是连锁率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医生的个人能力(lì)，牙医独立执业会比其他(tā)专科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上游(yóu)的厂家，到了(le)终端诊(zhěn)所(suǒ)，利润(rùn)空(kōng)间很微薄(báo)，还没(méi)有算上房(fáng)租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗(hào)材(cái)降价，但没(méi)有带来体量的增长，薄利了之后又没(méi)多销，就形成了(le)一(yī)个悖论。当收入(rù)不足以(yǐ)支撑(chēng)过高的运(yùn)营成本时，一些诊所不得不关停退市。长远来看，种植牙是(shì)整个(gè)口腔治疗过程(chéng)中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要(yào)的(de)是提(tí)高公众对口腔卫(wèi)生(shēng)的关注意识。“世界(jiè)卫生组织提出的(de)‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时候每个(gè)人都有20颗以上(shàng)的(de)好牙齿，而(ér)不是20颗种植(zhí)牙。”业内人士如是说。