自4月下旬高(gāo)点回调接近(jìn)13％，科(kē)创板再迎巨资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计，截(jié)止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时(shí)间(jiān)，场内资金在科创板投资上(shàng)采取(qǔ)“越跌越买”的操作，主(zhǔ)要跟踪(zōng)科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居(jū)全(quán)市场(chǎng)股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也(yě)持续吸引场内资金的目(mù)光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超(chāo)过202亿元(yuán)。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全市场行业ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)榜单前三名(míng黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月)。

　　在业(yè)内人士(shì)看来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金(jīn)加速布局科(kē)创(chuàng)板、半导体板(bǎn)块，体现出市场对上述板块投资价(jià)值的认(rèn)可。经(jīng)过前期调整，这两大板块性价比(bǐ)也在逐渐提(tí)升。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最近一个月“吸金(jīn)”超256亿(yì)元

　　作(zuò)为场内(nèi)资金配置的工具(jù)性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特(tè)征，最近(jìn)一(yī)个(gè)月，随着科创(chuàng)板的回调(diào)，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月(yuè)23日(rì)，最(zuì)近一个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金”更(gèng)是高达(dá)169亿(yì)元，位居全(quán)市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方(fāng)达科(kē)创50ETF资金净流入(rù)也超(chāo)过30亿元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科(kē)创ETF两只基金资(zī)金净流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科(kē)创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元(yuán)出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第(dì)二(èr)名(míng)，仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科创板的核心权重行业持续获(huò)得资金(jīn)青(qīng)睐(lài)，一方面源于一季度(dù)以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的(de)AI产(chǎn)业(yè)成为市场关注焦点，另一方面随着半(bàn)导体下行周期拐点临近，业绩(jì)边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩变化来(lái)看(kàn)，电子(zi)、计(jì)算机和通信板块的2023年盈利(lì)和收入预期增速(sù)保持(chí)在较高水平，相比过去明(míng)显改善(shàn)，与此同(tóng)时新能源(yuán)板块的增(zēng)速依然稳健(jiàn)，凸显出(chū)科(kē)创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步(bù)分(fēn)析(xī)指出，整体来看，科(kē)创50作为成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)宽基(jī)，今年一(yī)季度的利(lì)润增速相对较高(gāo)，配置(zhì)吸引力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净利(lì)润增速来看(kàn)，科(kē)创50相比其他宽基(jī)指(zhǐ)数仍(réng)有优势(shì)，配置性价比(bǐ)较高(gāo)，反映出(chū)较好的基本面。

　　从估(gū)值水平来看，科创(chuàng)50仍处于历史较(jiào)低(dī)水平，同时(shí)盈利估(gū)值匹配度依然较优。截至2023年(nián)4月27日(rì)，科创(chuàng)50指数估值(zhí)的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年(nián)估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜(jiāng)英也(yě)看好今年(nián)以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对(duì)未来产业的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经(jīng)过了三年的估值回归，很多公司的估(gū)值与成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持有(yǒu)可(kě)以享(xiǎng)受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一(yī)位基(jī)金(jīn)经理更(gèng)是直言(yán)。

　　3只半导(dǎo)体ETF位(wèi)居行(xíng)业ETF资(zī)金净(jìng)流入前三(sān)名

　　最近一(yī)段时间，半导体行业(yè)风声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令修正(zhèng)案，将(jiāng)先进(jìn)芯(xīn)片黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月(piàn)制造设(shè)备等(děng)23个品类追加列入出口管(guǎn)理(lǐ)的管制对(duì)象，上(shàng)述(shù)修正(zhèng)案(àn)在经过2个月的公(gōng)告(gào)期后，并将于7月开始(shǐ)实施。受(shòu)益于(yú)国(guó)产替(tì)代加速(sù)的预期，半导体板块成为(wèi)5月24日A股市(shì)场少数逆势飘(piāo)红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块(kuài)回调，资金也在加速(sù)抄底(dǐ)这(zhè)一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内11只跟(gēn)踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近一个(gè)月行业ETF资(zī)金净流(liú)入前三名。

　　展望未来半(bàn)导体行业走势(shì)，国泰基金(jīn)认为，存储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之后(hòu)，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较于其他(tā)半导体产(chǎn)业链(liàn)环节，具备较(jiào)强的大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)属(shǔ)性，国际龙头(tóu)会在下游(yóu)新兴需求诞生时，提升自身(shēn)产能(néng)。而(ér)当扩产落(luò)地时，行业(yè)进(jìn)入供过于求周(zhōu)期，各厂商则会通过降价进行库(kù)存去化。供(gōng)给与(yǔ)需求(qiú)的错(cuò)配使(shǐ)得存储(chǔ)行业具有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基(jī)金称，回(huí)顾历史上存储芯片(piàn)的(de)周期走势，结合2022年(nián)四季度行(xíng)业(yè)龙头营(yíng)收数据，营收增速(sù)为-44％。存储芯片当前(qián)处于筑底阶(jiē)段，下半年(nián)有望迎来存储(chǔ)芯片(piàn)行业周(zhōu)期的反(fǎn)弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代表的人工智能新兴需求爆(bào)发，对于(yú)算力以(yǐ)及存储的(de)爆(bào)发性(xìng)需求由产业链下游传导(dǎo)到上游，促进上游芯片(piàn)厂商提升自身产量。叠加近两个季(jì)度量价持续下探的周期性磨底，芯片(piàn)板块有望(wàng)在今年下半年迎来反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过(guò)，国(黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月guó)泰基(jī)金提醒，投(tóu)资者需(xū)要警(jǐng)惕国际局势以(yǐ)及通胀带(dài)来的(de)负面影响。

　　创(chuàng)金(jīn)合信芯片产业基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬(yìng)科技的投资(zī)机会需(xū)要(yào)看(kàn)到(dào)真正的业绩触(chù)底(dǐ)、拐点(diǎn)出现，以及一(yī)些真正的创新落地(dì)。预计半导体和消费电子大概率在二季度及二季度(dù)以后(hòu)触底，当行业周期触底(dǐ)，科技创新蓄能才(cái)能真正(zhèng)地释(shì)放出来，下半(bàn)年硬科(kē)技(jì)的投资机会更多。

　　鹏(péng)华(huá)国(guó)证半导体芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇也倾(qīng)向判(pàn)断(duàn)，半(bàn)导体产业链正处(chù)于(yú)供给(gěi)侧收缩匹(pǐ)配需求端，进(jìn)一(yī)步压(yā)缩产业链库(kù)存的(de)时(shí)期，价格(gé)下行压力逐步(bù)减轻，行业有望迎来(lái)库存(cún)加速出清，营收(shōu)和利润迎(yíng)来拐(guǎi)点。

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