投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在(zài)近(jìn)期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中(zhōng环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语)，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我(wǒ环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一(yī)季度末(mò)的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规(guī)模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的(de)是(shì)广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股年(nián)初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十(shí)亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导(dǎo)体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关(guān)注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行(xíng)业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基(jī)本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源于(yú)AI产业(yè)的(de)大(dà)发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的(de)例(lì)证。而从(cóng)未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的(de)过(guò)去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相(xiāng)对低位或调(diào)整一(yī)定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技(jì)术、真正具有核心竞争力(lì)的投(tóu)资(zī)标(biāo)的(de)，确保产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)能够反映(yìng)在(zài)未来的业(yè)绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也(yě)要以合适(shì)的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一个赛(sài)道。

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