燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业(yè)绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实(shí)现净利(lì)润6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年(nián)报，去(qù)年燕京啤(pí)酒(jiǔ)的营收为(wèi)132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净利(lì)润(rùn)为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过(guò)去(qù)一年实(shí)现(xiàn)营收和净利润(rùn)的双(shuāng)增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营(yíng)收321.7亿元，同比增长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤(pí)酒实现营收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿收(shōu)益(yì)影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是啤酒企业调(diào)整产品结(jié)构(gòu)、上调产(chǎn)品售价(jià)的结(jié)果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家啤但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思酒上市(shì)公司(sī)的营收增长(zhǎng)幅度并不大，销(xiāo)量增长也不如(rú)人意。不过，其(qí)高(gāo)端产品的表现却非常亮眼(yǎn)。当(dāng)然(rán)，业绩数字增长的背后(hòu)亦不乏关厂减员、出售土地(dì)等降低经营成本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞(fēi)告(gào)诉(sù)时代财经，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业关停部分工(gōng)厂是为了提高运行(xíng)效率，降低运营成本，同时淘汰低(dī)端落后(hòu)产能，而新(xīn)增产(chǎn)能是为(wèi)了利用自身品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大高(gāo)端产品的占比，符(fú)合(hé)整个(gè)行(xíng)业消费(fèi)结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千(qiān)元，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量市场转为存量(liàng)市场(chǎng)，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒(jiǔ)来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上述三家(jiā)啤(pí)酒上市(shì)公司的产品销(xiāo)量增长幅(fú)度均在(zài)个(gè)位数。其中(zhōng)，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升(shēng)，同比增(zēng)长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销(xiāo)量444万千(qiān)升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实(shí)现(xiàn)产品销(xiāo)量377.02万(wàn)千(qiān)升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改(gǎi)变啤(pí)酒销量增长乏(fá)力的(de)局面，啤酒企(qǐ)业都把目光(guāng)锁(suǒ)定在高端化(huà)上，啤(pí)酒圈因此(cǐ)迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并(bìng)推出多(duō)款新品，其中，在“醴”的基(jī)础上推出首款超(chāo)高端(duān)烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端(duān)产品黑狮果啤、雪(xuě)花全麦纯生及(jí)碳酸(suān)饮料雪花小啤等(děng)产(chǎn)品(pǐn)也相继(jì)上(shàng)市；青岛啤(pí)酒在保持(chí)“青岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第(dì)二(èr)品牌”战略的同时(shí)，也(yě)加(jiā)快布(bù)局高端和(hé)超高(gāo)端(duān)市场；燕(yàn)京啤酒则持(chí)续(xù)实施大单品战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为代表的(de)大单品与(yǔ)特色产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下(xià)，啤酒的售价也(yě)不断上涨。2022年(nián)年初，青岛(dǎo)啤酒推出(chū)了一(yī)款名为“一世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一(yī)瓶(píng)1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此(cǐ)前华润雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒(hé)的售价也只售999元。

　　高端化路线对(duì)业绩的提(tí)振效应明(míng)显(xiǎn)。华润啤酒表示(shì)，2022年，高档及(jí)以上啤(pí)酒销量约210.2万千(qiān)升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)中(zhōng)高端以上产品实(shí)现销量293万(wàn)千升，约占全年总销量807.2万(wàn)千升的36％，中高端以上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千升，同比增长超50％。从吨(dūn)价看，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)显示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全(quán)球啤酒(jiǔ)原材料(liào)及包(bāo)装物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛(máo)利率(lǜ)均有所下滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒企业开始(shǐ)筹划拓展非(fēi)啤酒业(yè)务，寻(xún)找新的(de)增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过(guò)其(qí)全资(zī)子公司向山东景芝白(bái)酒(jiǔ)注资(zī)13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金(jīn)沙酒业股权，成为(wèi)这两家白(bái)酒企业的实控方。

　　业(yè)内普遍认为(wèi)，华(huá)润啤(pí)酒跨入白酒行业的目的是希望(wàng)借(jiè)助白酒来实(shí)现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒企业的(de)营收增速放缓，但净利润大多实(shí)现了可观的(de)增长，除了高端化战略带来(lái)的(de)拉动效应外，也与其关厂(chǎng)裁员(yuán)、变(biàn)卖资产以缩减(jiǎn)成本的策略有关。

　　华(huá)润(rùn)啤酒在(zài)年报(bào)中(zhōng)透露，截至2022年(nián)年底，公司(sī)在中国(guó)内地24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒(jiǔ)厂，目前正(zhèng)持(chí)续推(tuī)动优化产(chǎn)能(néng)布局，已停止营(yíng)运两间啤酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年，华润啤(pí)酒于(yú)2022年一次性确(què)认(rèn)员工补偿及安置费用和关厂相关的固定(dìng)资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成为(wèi)国内啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近期的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)交(jiāo)流会上(shàng)就透(tòu)露，已着手开始进(jìn)行关厂动作，同时调(diào)整和精(jīng)简总部和工厂员工架(jià)构，压(yā)缩管(guǎn)理(lǐ)层(céng)级，未来(lái)公司销售、管理费用率(lǜ)有(yǒu)望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业(yè)也出现较大(dà)规(guī)模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势(shì)仍在延续，全年共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减(jiǎn)少1千人(rén)；2022年(nián)，青岛啤酒在(zài)职员工数合计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年(nián)在职员工数合计为23708人(rén)，相比2021年的26145人(rén)减(jiǎn)少2437人(rén)。

　　出售空置的土地也为啤酒上(shàng)市(shì)公(gōng)司增厚了利润。

　　今(jīn)年(nián)3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公告称，董事(shì)会同意政府对公司所(suǒ)属杨家群(qún)货场土地进行收储。今年3月1日，公司收到上(shàng)述目标土地的征(zhēng)收(shōu)补偿总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通(tōng)过(guò)资(zī)产处置(zhì)的方式获得4.81亿元的收(shōu)益，较上一年增(zēng)加4.86亿元。青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)表示，这部分收(shōu)益(yì)主要系(xì)公(gōng)司取得处置土地使(shǐ)用权(quán)等(děng)长期资产的收(shōu)益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司、华(huá)润雪花啤酒（中国）投资有限(xiàn)公司及本公司间(jiān)接全资附属公司(sī)华润雪花(huā)啤(pí)酒（中国）有限公司签订(dìng)搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒(jiǔ但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思)就出让(ràng)其拥有的地块收取初始补偿(cháng)收益约17.55亿元(yuán)，对应(yīng)税后收益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润啤酒带来了但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思当年约(yuē)三成的利(lì)润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)共(gòng)有7个搬迁新建项目启动，包括(kuò)蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万(wàn)千(qiān)升/年新(xīn)建项目等(děng)，同时还有(yǒu)8个项目正式投(tóu)产运营(yíng)，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年喜力啤(pí)酒升级改造项目、黔南工厂新(xīn)增(zēng)12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线项目等。此外，燕京啤酒与(yǔ)青(qīng)岛啤酒也在(zài)年度报(bào)告中(zhōng)披露了多项新建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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