北交所开市至(zhì)今一年半，公募基金投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)步(bù)伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精(jīng)特新”主题(tí)基金外，存量产(chǎn)品也加大北交所(suǒ)布局力度(dù)，今年更有新基金(jīn)密集公告可投北(běi)交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募(mù)机构及(jí)人士表示，随着北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低(dī)的估值水平，公募(mù)基金等专业投吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市资者积极(jí)挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也在(zài)增加。从长期投资的(de)角度看，北交所股票(piào)处于投资相对早期(qī)阶(jiē)段(duàn)，更(gèng)具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等(děng)行业，长期投资(zī)价值受到公募(mù)资(zī)金的青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可(kě)投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价(jià)值18个(gè)月等(děng)十多只次新(xīn)基金(jīn)公(gōng)告可投资于北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金(jīn)公司也发布公告称，北(běi)交(jiāo)所上市股票是国内(nèi)依(yī)法发行上市的股票(piào)，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合(hé)同所(suǒ)规(guī)定的投(tóu)资目标、投资策略、投(tóu)资范(fàn)围、资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)比例、风(fēng)险收益特征和(hé)相(xiāng)关风(fēng)险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下新增基(jī)金如果(guǒ)符合基(jī)金合同的有(yǒu)关(guān)规定，亦可投(tóu)资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投(tóu)基金相(xiāng)关(guān)投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所(suǒ)，一(yī)方面(miàn)表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北交所(suǒ)相关股票(piào)潜在(zài)的投(tóu)资(zī)机会，开始加(jiā)大(dà)布局力度；另一方面，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)是除沪(hù)深两市以外国内(nèi)最优质公司的代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平(píng)偏低，具备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在(zài)持续(xù)增加(jiā)。另一方面，相较于上(shàng)证、深(shēn)证，北交所上市公司(sī)数量、总(zǒng)体规模较(jiào)小，流动性(xìng)较弱，去(qù)年(nián)11月北交所推(tuī)出北证50指数以来，被(bèi)动资(zī)金的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表现(xiàn)也使(shǐ)得越(yuè)来越多(duō)投资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来(lái)更(gèng)多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意愿(yuàn)，主要(yào)取决于北交所市场的赚钱(qián)效(xiào)应、可投标的(de)稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期(qī)北交所市场出现积极(jí)信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公募(mù)基(jī)金产品(pǐn)出现在(zài)北交所(suǒ)公(gōng)司前(qián)十大股(gǔ)东(dōng)名单中；北交所较(jiào)大(dà)规模公(gōng)司(sī)去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度(dù)盈利表现(xiàn)继续向好；次新基(jī)金在北(běi)交所(suǒ)的(de)持股集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流(liú)动性的(de)改(gǎi)善和创新型中小企业的高速成长，北(běi)交所投资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性(xìng)等制约(yuē)，初步“试(shì)水”北(běi)交所市场的(de)公募(mù)基金，在投资(zī)比(bǐ)例(lì)、策略上也(yě)存在差(chà)异，但未来会(huì)加大对北交所市场的(de)研究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所的战略(lüè)定位和(hé)上市公司“小而(ér)美”的(de)特征，预计次新基金投(tóu)资将(jiāng)深入细分产业链的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定(dìng)性强的个(gè)股机(jī)会(huì)。同时，也可(kě)根据主(zhǔ)板上(shàng)一些(xiē)成长赛道的(de)公司估值(zhí)水平(píng)，在北交所中进行映(yìng)射，选择估值(zhí)水平(píng)显著偏低的公(gōng)司进(jìn)行投资。在(zài)组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)经营波(bō)动(dòng)大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参(cān)与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士(shì)也称，我们高(gāo)度重视北交所投资机会，目(mù)前有(yǒu)一只北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方面会根据(jù)市场情况，择机发行更多以北交所股票为(wèi)主要投(tóu)资范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不(bù)排除将存量基金产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓(tuò)展对北交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募基金持有(yǒu)北交(jiāo)所(suǒ)个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以(yǐ)来，公(gōng)募投(tóu)资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀(pān)升(shēng)的(de)态势(shì)。

　　“北(běi)交所开板初(chū)期上市公司中，与新能(néng)源(yuán)行业(yè)相关的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体(tǐ)回调(diào)幅度较大，带动投资北(běi)交所(suǒ)市(shì)值有(yǒu)所回(huí)落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金相关负责人称(chēng)。吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市p>

　　而从(cóng)今年(nián)年初看(kàn)，北证(zhèng)50指数一(yī)度出现快速上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北交所的投资价(jià)值仍然(rán)受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表(biǎo)示(shì)，北交所(suǒ)当下呈(chéng)现的特征(zhēng)类似于一级半的市场，即投资(zī)阶(jiē)段(duàn)相(xiāng)比一级市场（股(gǔ)权投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对比上(shàng)证、深证(zhèng)的(de)大(dà)多数公司而言又相对早期(qī)，可(kě)投资标的规模(mó)也(yě)相对更小；但(dàn)从长期(qī)投资的角度(dù)来说(shuō)，这也意味着更大的成长空间和收益(yì)率预期，故我(wǒ)们认(rèn)为北(běi)交所具备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落(luò)实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于具体行业没(méi)有明确的偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能(néng)不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投入的(de)强度上、成长(zhǎng)性指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创业板、科创板的(de)上市公(gōng)司，而且由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角(jiǎo)看(kàn)，随着北交(jiāo)所交易制度的不断完(wán)善(shàn)、已上市(shì)企业的投资(zī)价值不断明确(què)，以及场(chǎng)内流动性不(bù)断提(tí)升，势必会吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃(yuè)的(de)资金(jīn)流(liú)入。北(běi)证50指数(shù)估值(zhí)有向上(shàng)修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的(de)北交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有专精(jīng)特(tè)新特性的(de)成长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀缺(quē)性(xìng)方面，投资者可重(zhòng)点关注具(jù)有高成(chéng)长性、国产化(huà)逻辑(jí)强的优质产业(yè)链。更(gèng)多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技(jì)和制造两(liǎng)大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和(hé)、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人(rén)士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新(xīn)型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，借国家政策支持的(de)东风和企业自身的努力，我们(men)相(xiāng)信(xìn)会有相(xiāng)当体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业(yè)，这个(gè)成长(zhǎng)的过程会给投(tóu)资者带(dài)来丰厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期投(tóu)资(zī)价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好电力设(shè)备(bèi)、机械(xiè)设备、医药生物等三(sān)个领域(yù)。”

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