随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进出口双双超(chāo)预期，也显示(shì)出纯(chún)碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关(guān)总署(shǔ)数据(jù)显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实际数(shù)据来(lái)看，其表(biǎo)现超出市(shì)场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提(tí)升3.85万吨。”光大(dà)期货(huò)分析师张凌(líng)璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨，其余月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在她看(kàn)来(lái)，进口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集(jí)中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内(nèi)供需紧平衡(héng)的情况下(xià)，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口增(zēng)量到港后直接进入(rù)下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但(dàn)在一定程度上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来看，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等(děng)极(jí)端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市(shì)场新增南美(měi)和非洲的份额，都是带动(dòng)去年(nián)全(quán)年(nián)纯碱出(chū)口大幅提升的(de)导火索。今年随着(zhe)国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于全球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行(xíng)业供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在延(yán)续。”在(zài)方正中(zhōng)期期(qī)货分析师(shī)魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年(nián)出(chū)口量能在去年(nián)高基数的基础上进一步(bù)上扬，显示国际(jì)市场(chǎng)对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱(ruò)的预(yù)期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了(le)解到，全球经济的衰退预(yù)期或导(dǎo)致全球实体企业承(chéng)压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求可能(néng)会受到(dào)一定影响。而国内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期货(huò)分析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在于(yú)国外(wài)能源的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的(de)走弱，使(shǐ)得出(chū)口出现(xiàn)了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是前(qián)期待(dài)发订单，一部分(fēn)是外围需求(qiú)从去年的出口角度存(cún)在重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻(chè)底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优(yōu)先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再(zài)现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来(lái)看，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口(kǒu)利(lì)润并不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让出(chū)口15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米维持高位。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会(huì)由于海外需求回落导(dǎo)致出(chū)口(kǒu)下(xià)降(jiàng)。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一定能够说明(míng)3月全球的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于国内进出口(kǒu)数(shù)量占全国(guó)产能、需求的比例相对有限，因此对于年(nián)度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有限。但(dàn)集中在某个(gè)月或数月，进(jìn)出口超预(yù)期变化可能(néng)会对阶(jiē)段性(xìng)的行(xíng)情产生情绪(xù)和供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来(lái)，目前海外碱厂(chǎ15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米ng)下调报价，随着(zhe)能源价格(gé)下调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去(qù)年下降。“后续海外碱到(dào)港量增(zēng)加，进口有(yǒu)继(jì)续(xù)增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差(chà)或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的(de)旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为，短期(qī)内(nèi)市场悲观(guān)预(yù)期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市场表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱的(de)预期基本被消(xiāo)化，进口(kǒu)的量相对(duì)来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场(chǎng)4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对(duì)明(míng)显。

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