今年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年(nián)来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代(dài)销机(jī)构(gòu)也是(shì)降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富(fù孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗)基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也(yě)发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的合作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金(jīn)新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括(kuò孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗)独立基金销售机(jī)构、银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金(jīn)今年(nián)2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的(de)合作(zuò)，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司(sī)整(zhěng)体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾(wěi)部(bù)销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年(nián)要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠(qú)道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示(shì)，一(yī)季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势(shì)继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普益基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募(mù)基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资(zī)基金(jīn)销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等(děng)原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原(yuán)因被(bèi)吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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