芦(lú)哲 首席宏(hóng)观经(jīng)济学(xué)家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影响青年(nián)失业率(lǜ)的因(yīn)素(sù)拆解为三(sān)方(fāng)面：①青年(nián)失业人口(kǒu)，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失(shī)业率(lǜ)=一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）。通过三因素(sù)框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业(yè)人口的增加(jiā)不(bù)能完(wán)全解释(shì)青年失业率的(de)上升(shēng)，更(gèng)重要却被忽视的因(yīn)素是青年人口和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失业率(lǜ)。假如今(jīn)年3月(yuè)分母(mǔ)端的青年(nián)劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只(zhǐ)能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失(shī)业率却(què)高达19.6％。我们(men)认为，失业人口会随着(zhe)经济复苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力(lì)的下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业(yè)率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可(kě)将青(qīng)年失业率(lǜ)拆解为青年失业人口、总人口、劳动参(cān)与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升未必来自失(shī)业(yè)增加，不要忽(hū)略分(fēn)母，劳动力(lì)的下(xià)降，也是(shì)抬高失(shī)业率的(de)重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率大幅(fú)提(tí)高3.8个点。

　　·分子(zi)端的(de)青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城(chéng)镇青年(nián)就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因(yīn)方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看，三(sān)分之二的青(qīng)年失业人员接受过(guò)大(dà)学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较(jiào)大，呈现出(chū)从(cóng)制(zhì)造(zào)到服务、知(zhī)识(shí)密集(jí)程度(dù)由(yóu)低到高两个特点。2010年(nián)农业和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年(nián)就业主(zhǔ)要转向服(fú)务业。以受教育年限作为维度，青年就业从知识密(mì)集程(chéng)度较低的行(xíng)业流向较高行业，但是知(zhī)识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因。经济复(fù)苏的(de)主力是知识密集程(chéng)度较低的餐饮(yǐn)、零(líng)售等服(fú)务业，而(ér)知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构的分化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母端的青年(nián)劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在(zài)减速，新增(zēng)城(chéng)镇(zhèn)人口(kǒu)从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，已经下(xià)降7.1个点。近三(sān)年(nián)青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率的下(xià)降主要有三(sān)方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群(qún)体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市(shì)场；三是就(jiù)业观念的变化导致初(chū)次进(jìn)入劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的(de)增加不能完全解释青年失业率的上升。假如当(dāng)前(qián)青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万(wàn)人的情况下(xià)，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口的(de)增加只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另(lìng)一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：①青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)增加，同时劳(láo)动(dòng)力减少，青年失业率上升；②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失业(yè)人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失(shī)业率上升；③青年失业人口与劳动(dòng)力(lì)均在减(jiǎn)少(shǎo)，失(shī)业人口降幅(fú)大于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年(nián)劳(láo)动力的(de)下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率(lǜ)的长(zhǎng)期中(zhōng)枢(shū)。未来失业(yè)率的分母端越来越重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；青年劳动参与率出(chū)现明(míng)显下降(jiàng)；外(wài)需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的(de)三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年失业人(rén)员缘于服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多(duō)；三分之二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服(fú)务，知(zhī)识密(mì)度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度(dù)青年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因(yīn)

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数(shù)据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年(nián)有(yǒu)数据以来最高(gāo)值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调(diào)查失业率(lǜ)较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆(nì)势(shì)攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点(diǎn)研(yán)究疫情后(hòu)留下的(de)“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框架(jià)

　　失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业率的主要是三个(gè)因(yīn)素：①青年失(shī)业人口；②青(qīng)年总(zǒng)人口(kǒu)；③劳(láo)动参(cān)与率，其(qí)中②③决(jué)定着青年劳动力的变化。这(zhè)三个因素(sù)均为(wèi)城镇口(kǒu)径(jìng)。

　　三个因(yīn)素(sù)的(de)变(biàn)化都(dōu)不能忽视。当(dāng)我们讨论失业率时，经(jīng)常认为失业率(lǜ)上升(shēng)一定是失业增加的结果(guǒ)，这个判(pàn)断对于全年龄段失业率来说并没有问题，因为我国的(de)劳动力总量（也称经(jīng)济活(huó)动人口）在2015年之(zhī)前一直在上(shàng)升，2015年后(hòu)略有(yǒu)下(xià)降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能忽视分(fēn)母的变动，因为青年(nián)劳(láo)动力(lì)波(bō)动幅度更(gèng)大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业(yè)人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大幅(fú)提高(gāo)3.8个(gè)点。主要原因就是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁(suì)青年(nián)劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力(lì)数量基本(běn)稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率(lǜ)的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率变(biàn)动的是失业人口数量(liàng)（分子），但(dàn)决定青年(nián)失业(yè)率(lǜ)变动的却(què)是青年(nián)劳(láo)动(dòng)力总(zǒng)量（分(fēn)母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失(shī)业人员(yuán)缘于服务业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞(cí)职(zhí)居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　从(cóng)总量来看(kàn)，当前城镇青年就业(yè)人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万人，比去(qù)年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七(qī)普增加约132万(wàn)。国家(jiā)统计局在3月就业一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米数据解读时，披露了(le)当前青年就业和失业人(rén)数(shù)的基本情况：“初步测算3月份(fèn)城(chéng)镇(zhèn)青年9637万人，没有(yǒu)参(cān)与劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主体(tǐ)为在(zài)校学生(shēng)；参与劳(láo)动力市场的青年3219万人，其(qí)中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与(yǔ)去年基本持平，今年(nián)4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青(qīng)年(nián)失业人员比去年同期多70万人左右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四(sì)个月青(qīng)年失(shī)业(yè)形势(shì)好于去年同期。假(jiǎ)设(shè)2022年(nián)以来(lái)青年劳动(dòng)力总量维(wéi)持在3219万，青年(nián)失(shī)业(yè)率每提高1个点，带来(lái)32万左(zuǒ)右的新(xīn)增失业人口。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，但从(cóng)新增青(qīng)年失业(yè)人(rén)口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从(cóng)增(zēng)量来(lái)看(kàn)，今年前四个(gè)月青年(nián)失业形势要好于(yú)去(qù)年，这(zhè)与当前经(jīng)济逐渐恢复(fù)也有(yǒu)关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕业(yè)影(yǐng)响，我国青年(nián)失业率一般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业率或将继续(xù)小幅(fú)攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种观点认为，青年群体由于工作(zuò)经验(yàn)和技能(néng)相(xiāng)对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员时首(shǒu)当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查(chá)数(shù)据，青年(nián)失业(yè)主(zhǔ)要原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从(cóng)未工作过的失业(yè)群体在16-24岁失业(yè)人口(kǒu)中占比59％，其他年龄(líng)群体中(zhōng)这(zhè)一比例(lì)最(zuì)高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群后(hòu)，剩下的(de)青年失业人口中，第一大失业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁员比例(lì)从(cóng)高到低依次是(shì)：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的(de)青年失(shī)业人(rén)员接受过(guò)大学教育。各(gè)年龄段(duàn)失业人(rén)群中，年龄(líng)越低，平均(jūn)受教育程度越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受(shòu)过大学(xué)教育的(de)，这一比例(lì)在其他三个年龄(líng)阶段逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也(yě)大致类(lèi)似，青年人由于年(nián)龄限制，接受大学教(jiào)育(yù)比(bǐ)例略(lüè)低于(yú)25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就业人员的受教(jiào)育程度大幅(fú)高于35岁以上。按(àn)照(zhào)接受过大学教(jiào)育(yù)的占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服(fú)务(wù)，知识密(mì)度从低到高(gāo)

　　青年失业(yè)人口的(de)行业与青年就业分布基(jī)本一致(zhì)。青年失(shī)业(yè)人口呈(chéng)现出行业聚(jù)集的(de)特点，主要集(jí)中(zhōng)在5个大(dà)类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比分别为(wèi)：批发(fā)零售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民(mín)服务(wù)\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行(xíng)业(yè)占(zhàn)全部青(qīng)年失业人口的(de)65％左右。同时，这(zhè)5个行(xíng)业也是(shì)青年就业(yè)集中(zhōng)的(de)行(xíng)业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青年失业(yè)人口的行(xíng)业(yè)分布是由就业分布决(jué)定的(de)，吸纳就业占比较(jiào)大的(de)行业，往(wǎng)往也贡献了较(jiào)大(dà)规模的(de)失(shī)业。因此，在挖掘(jué)青年失业人口来自何处(chù)之前(qián)，需要研究青(qīng)年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构变化较大(dà)，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服(fú)务(wù)、知识(shí)密集程度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从(cóng)工农业大量流入服务业(yè)。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的(de)生(shēng)产供(gōng)应业，这四个行(xíng)业是国(guó)民经济(jì)分类的(de)农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业(yè)人(rén)口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中(zhōng)，教(jiào)育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务为(wèi)3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业(yè)吸纳青年就业(yè)的比(bǐ)例均增超1个(gè)百分(fēn)点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度(dù)较(jiào)低的行业(yè)流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业人员的受教育年限，来计算各行(xíng)业的(de)知识密集(jí)程度。有5个(gè)行业的(de)平均受教育年(nián)限在14年以(yǐ)上(shàng)，依(yī)次是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个(gè)行业是(shì)过去十(shí)年(nián)青年(nián)就业流入(rù)的主(zhǔ)要行业，吸(xī)纳青(qīng)年就业(yè)比例的增幅均(jūn)居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业比例变动(dòng)与行业平均(jūn)受教育年限基本一致(zhì)，即青年(nián)就业从知识密(mì)集程(chéng)度较低的行(xíng)业流向较高行(xíng)业(yè)。

　　但是(shì)知(zhī)识密集型(xíng)行(xíng)业的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国(guó)劳动统计(jì)年鉴》中各(gè)行业的青年失(shī)业比例（该行业的青年失业(yè)人数(shù)/青年失业总(zǒng)人数(shù)），除(chú)以各行业的青年就业比例(lì)（该行(xíng)业的青年就业人数/青年就业总人数），来作为各(gè)行业(yè)失业率的近似替代指标。以(yǐ)这个指标来看，知(zhī)识密集型行业的青年(nián)失业率大多高(gāo)于全年龄段失业率，如信息技术、教育(yù)、科研(yán)服务、公共(gòng)管(guǎn)理等行业，体现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度(dù)青(qīng)年失(shī)业人口仍增加的原因(yīn)

　　一季(jì)度服务业复苏出现分化。今(jīn)年一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来看，批(pī)发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑(zhù)业(yè)、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于(yú)疫情前三年均值，这三个行(xíng)业(yè)一季度复苏情况较(jiào)好；知(zhī)识密集程度(dù)更高(gāo)的(de)房地产(chǎn)业、租(zū)赁和商务服务业、信息技术服务业(yè)的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度(dù)复(fù)苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业(yè)率的(de)分(fēn)子端来看，当前青年失业(yè)人员增长(zhǎng)的症结(jié)在于服务业就业(yè)复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随(suí)着受教育水平的整体提高，青年(nián)就业大量(liàng)流向知识密(mì)集型服务(wù)业，如教育、信息技(jì)术等行业。另一方面，年(nián)初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力是(shì)知识密集程度(dù)较低的生活性服务(wù)业(yè)，而知识密集程(chéng)度较高的生(shēng)产性服务业(yè)复苏较慢。所以服务(wù)业就业复苏结构分化，带来的(de)青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教育(yù)[1]等行业的一季度就业尚未出现明(míng)显改善(shàn)，应届生就业压力大；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业(yè)已(yǐ)经出现回(huí)暖，但(dàn)对于(yú)三(sān)分之二接受过大学教育的青年失业(yè)人口而言，这(zhè)些(xiē)行业的就业吸(xī)纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动(dòng)力减少

　　青年(nián)失业率(lǜ)的分母(mǔ)端是城镇(zhèn)青年劳动力(lì)，主要由青年人口和劳动(dòng)参(cān)与率决(jué)定。2022年(nián)我(wǒ)国(guó)开始步入人口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳动(dòng)力(lì)可能(néng)将步入(rù)长期下降通道，这将从分母端推升青年(nián)失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首先取决于(yú)城(chéng)镇青年人口数(shù)量，而后者来自于两部(bù)分，一是16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村到城(chéng)镇的(de)迁移人(rén)口，这两部分增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的(de)16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而(ér)前者正(zhèng)好是建国以来的一(yī)轮“小婴(yīng)儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最高超过(guò)2500万，到90年代开始明(míng)显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农(nóng)村向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减速。新(xīn)增城镇(zhèn)人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为(wèi)2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新(xīn)增(zēng)城(chéng)镇(zhèn)人口数量(liàng)会较去年有明显增(zēng)长，但可(kě)能仍然较难回到十三(sān)五期间超(chāo)2000万的规模。当(dāng)前我国城(chéng)镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继续(xù)高速增长空(kōng)间有限，从(cóng)乡(xiāng)村到城镇的(de)迁移人(rén)口数(shù)量整(zhěng)体将呈现下降(jiàng)趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　青年劳动参与率有两个特点(diǎn)，一(yī)是低于其他(tā)年龄(líng)段群体，大部分青年在(zài)校，并未(wèi)进入劳动(dòng)市场。二是近年来呈(chéng)下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出(chū)现(xiàn)超预(yù)期(qī)下降。根据今年3月统计(jì)局披露的青年就(jiù)业和失业人数，当(dāng)前16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年(nián)两次人(rén)口普查(chá)时，青年(nián)劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三(sān)年(nián)，该指(zhǐ)标(biāo)已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动参与率(lǜ)的下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年(nián)均(jūn)增加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快于此前(qián)十(shí)年增速。

　　二是部(bù)分群(qún)体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来(lái)经济和就(jiù)业好(hǎo)转后会回到(dào)劳动(dòng)市(shì)场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统(tǒng)计局曾在发布会(huì)指出当(dāng)月“就业人员(yuán)规模比(bǐ)1月份下(xià)降(jiàng)6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时(shí)，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念的(de)变化导致初次(cì)进入劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)。从社(shè)会(huì)风气来看，对学历的推崇导(dǎo)致本科毕(bì)业即进入就业市场的年(nián)轻人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上(shàng)会将部分青(qīng)年(nián)人(rén)初次就业(yè)时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出(chū)现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　失业人(rén)口的增加(jiā)不能(néng)完全解释(shì)青年(nián)失业率的(de)上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万(wàn)人(rén)的情况(kuàng)下(xià)，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解(jiě)释当前(qián)青年失(shī)业率(lǜ)的(de)一部分，另一部分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始负增(zēng)长(zhǎng)，未来青年失业率(lǜ)的(de)变动可(kě)能(néng)出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　②青年(nián)失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及(jí)劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　③青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会(huì)随着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但经济(jì)复苏(sū)难以改变(biàn)失(shī)业率(lǜ)的分母下降趋势(shì)。青年劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业(yè)率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端可(kě)能(néng)会越(yuè)来越重要，这也是(shì)人口(kǒu)长周期变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失业率时(shí)，有必(bì)要(yào)明晰这一概念的两(liǎng)个要点：一是调查失业率是城镇就业范围(wéi)，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约(yuē)分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人(rén)口(kǒu)并未包(bāo)含(hán)在内(nèi)。因此，许多针对青年(nián)失业率(lǜ)的讨论以全(quán)国青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城(chéng)乡(xiāng)结构(gòu)的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特别说明(míng)，各概念均(jūn)是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)不含没有劳动意(yì)愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满(mǎn)16周岁，有劳动能(néng)力(lì)，参加(jiā)或要求参加社会(huì)经济活动(dòng)的人员。包括就业人员和(hé)失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不(bù)计入劳动力。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿(yì)，据此(cǐ)推算城乡(xiāng)失业人口可(kě)能为3372万(wàn)人左右(yòu)。

　　从数(shù)据来看(kàn)，失业率(lǜ)来自全国(guó)月度(dù)劳(láo)动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年(nián)进行两(liǎng)次(cì)全(quán)国劳(láo)动力抽样调查(chá)，调(diào)查范围为中国大陆的城(chéng)镇和乡村，调查(chá)对象(xiàng)为16岁(suì)及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城(chéng)市月度(dù)劳动(dòng)力(lì)调查制度(dù)。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力调(diào)查(chá)正式在全国(guó)范围内开展，调查范围覆盖全国(guó)所有地级市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力调查(chá)样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查(chá)的(de)五分(fēn)之一左(zuǒ)右(yòu)。全国每(měi)月调查约12万(wàn)户，2020年(nián)全国家(jiā)庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年度(dù)人(rén)口(kǒu)调(diào)查(chá)样本比(bǐ)例为(wèi)1‰，五(wǔ)年(nián)一次(cì)的人口(kǒu)抽样调查样(yàng)本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口普查则(zé)在长表部分纳入就(jiù)业调查，长表抽样比(bǐ)例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总数会(huì)根据普(pǔ)查数据进行修正，但结(jié)构数据仍会存在差异。比(bǐ)如(rú)2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末(mò)全国(guó)就业人员约为7.75亿人(rén)；而(ér)七普后次年的年鉴将这一数(shù)据修(xiū)正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但结构数(shù)据(jù)的差异仍然存(cún)在(zài)。比如《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不(bù)及(jí)预期(qī)，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信(xìn)息

　　证券(quàn)研究报告(gào)：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素(sù)框(kuāng)架看“疤(bā)痕效(xiào)应”来(lái)自(zì)何(hé)处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观(guān)经济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时(shí)间(jiān)：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发布(bù)机构：德邦(bāng)证券(quàn)股份有限(xiàn)公司

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