今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业(yè)所有基(jī)金经理关注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观点和真实持(chí)仓。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)基(jī)金，一季度主要投(tóu)资(zī)在(zài)人工智能(néng)、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了(le)超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩(jì)最领先的(de)主动权益基金(jīn)。同(tóng)时，较好的业(yè)绩也让(ràng)这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度(dù)也吸引了多位明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一季报(bào)表示，一季度在人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业(yè)在人工智能板块(kuài)的(de)带动下，走出了(le)波澜壮阔的(de)行情。因抓住(zhù)市场机遇(yù)，业(yè)绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理(lǐ)的诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报成为2023年(nián)表现(xiàn)最强的(de)主动(dòng)权益基金，最新观(guān)点备受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域的(de)研(yán)究，在股价(jià)飞涨的(de)背后，是相(xiāng)关公(gōng)司在(zài)产业端的(de)积极布(bù)局(jú)，人工智能(néng)浪潮不(bù)可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季(jì)度主要投资(zī)在人(rén)工智(zhì)能(néng)领域，算法、应用(yòng)、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大(dà)重仓股进行(xíng)了较大幅度的(de)调(diào)整(zhěng)。相(xiāng)较去年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业(yè)仍出现在其(qí)前十大(dà)重仓股之(zhī)列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长川科技(jì)、华海清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安(ān)积(jī)极回报的(de)头号(hào)重仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今(jīn)年以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆科(kē)技(jì)、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些(xiē)表(biǎo)现(xiàn)较好的(de)重仓(cāng)股推动基金(jīn)净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极(jí)回报并没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季(jì)末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基金(jīn)诺(nuò)安成长并没有太大(dà)变化，前十(shí)大重仓股相较去年底变(biàn)化很小，仍(réng)重点布局卓胜(shèng)微(wēi)、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯片板块，在(zài)当前的市场位置(zhì)，迎接即将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两(liǎng)大细分领域，在一(yī)季度都(dōu)到(dào)了临近(jìn)拐(guǎi)点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设(shè)计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯片产业(yè)下(xià)行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至(zhì)。产业端一季度库存水平接近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商(shāng)二季度(dù)毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济(jì)恢复(fù)，未(wèi)来需求端将对设计(jì)板块持续拉动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋(qū)势。海外(wài)引(yǐn)领(lǐng)，从算法大(dà)模型持(chí)续迭(dié)代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的(de)增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的拉动(dòng)，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯(xīn)片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个(gè)重要板块(kuài)是芯(xīn)片设备(bèi)材料(liào)EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月(yuè)7日美国半(bàn)导体出口新法(fǎ)案(àn)对我国晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施(shī)压之后，进一步(bù)的(de)制裁(cái)已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加(jiā)速扩(kuò)产成(chéng)熟(shú)制(zhì)程，另(lìng)一方面在国(guó)内设备厂(chǎng)商的配合(hé)下，继续(xù)研发(fā)攻克先进制(zhì)程。虽然美(měi)国的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一(yī)定(dìng)的(de)影响，但是另外一个角度看，芯片设(shè)备(bèi)的国产化率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆(yuán)扩产处于下(xià)行(xíng)周期的大背景下，国产替代进(jìn)程加速(sù)对设(shè)备材料EDA板块(kuài)的(de)拉(lā)动(dòng)，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠军(jūn)基(jī)金的(de)规模也出(chū)现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的(de)收益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来业绩最(zuì)强的(de)主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金。这(zhè)一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩(jì)超过(guò)72％，一路涨势(shì)如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去(qù)年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年一季度(dù)的(de)净值涨幅，这一(yī)规(guī)模暴涨更多来(lái)自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回(huí)报(bào)基金的(de)话题也屡(lǚ)见报端，成为(wèi)基民热议(yì)的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨(zhǎng)以及(jí)投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的(de)5只基(jī)金在(zài)一季度规模(mó)均出现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配置同(tóng)样规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所(suǒ)管理(lǐ)基金(jīn)的(de)总规模(mó)也从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末(mò)“300亿(yì)基金经(jīng)理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的(de)副总，市(shì)场上管理规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一(yī)季(jì)报(bào)披(pī)露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光模块相关板块，他也坦(tǎn)言在一季度主要对对人工智能相关产业链进行了挖(wā)掘(jué)。

　　他(tā)管理的兴全合(hé)润基金一季度新进了(le)海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视(shì)在2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用于设(shè)备检测、产品盘点、安(ān)检等多(duō)类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视(shì)表示，AI技(jì)术对海康威视的营(yíng)收(shōu)增长起了很(hěn)大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和(hé)人(rén)工智(zhì)能领域提(tí)提(tí)供以芯(xīn)片(piàn)为基础的解(jiě)决方案，目前(qián)主要产品包括内存接口等。晶晨(chén)股(gǔ)份也是(shì)全球布局、国内(nèi)领(lǐng)先(xiān)的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商。截(jié)止4月(yuè)21日，中际旭(xù)创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在(zài)积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在内(nèi)的四只个股在(zài)一(yī)季(jì)度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的另(lìng)外一只(zhǐ)可投港股的兴(xīng)全合宜基金在一(yī)季度除了加仓(cāng)半导体等板块之外，互联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯控股也是其主要加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢治宇在(zài)一季报中(zhōng)表示，随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的(de)“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓位，对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司(sī)。

　　朱红欲(yù)：增持了(le)计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立，招商(shāng)核心竞争力在当年弱市(shì)环(huán)境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市(shì)场备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核(hé)心竞(jìng)争力一季报的披(pī)露揭开了(le)朱(zhū)红裕的投资(zī)思路和路径(jìng)。从股票持仓(cāng)来看，一(yī)季(jì)度末该基金(jīn)股票市值占基金总资(zī)产(chǎn)比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示出(chū)一(yī)种积极的态度。从该基(jī)金2022年中(zhōng)报(bào)、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降低(dī)，配(pèi)置港股比例有所提升。数据显示，招商核(hé)心(xīn)竞争力配置中(zhōng)国大陆、中国香(xiāng)港股票市值占(zhàn)基金净值比(bǐ)例(lì)分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这(zhè)两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置(zhì)来看，重点布局了信息(xī)技术、可(kě)选消费等。前十(shí)大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶国(guó)际等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健(jiàn)康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了(le)一些(xiē)持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息网(wǎng)络、安琪酵母新进前(qián)十(shí)大重仓股之(zhī)列(liè)，通威(wēi)股(gǔ)份、希(xī)望(wàng)教育、中航(háng)光电则(zé)退出(chū)前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道，一季度初期(qī)，我(wǒ)们基于对(duì)经济复苏预(yù)期(qī)大概(gài)率偏弱的判断，主要减持了(le)经济复苏(sū)敏(mǐn)感度(dù)相对较高的部分制造业，增(zēng)持了计(jì)算(suàn)机、大众消费品等(děng)行业，同时，我们(men)亦在一季度末期(qī)逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能面临业绩拐(guǎi)点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他(tā)也(yě)坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益(yì)，但(dàn)市场的博弈程(chéng)度超(chāo)出了我们(men)的预期，导致对部(bù)分(fēn)行业的定(dìng)价(jià)出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于(yú)中(zhōng)长期的行业研(yán)究视野，逆势而(ér)行。

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