踩上AI风口(kǒu)的三(sān)六零，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市场质疑(yí)成为减持(chí)铺路(lù)。但(dàn)与暴(bào)涨的(de)股(gǔ)价和市(shì)值相比(bǐ)，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后(hòu)最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三六零同时发布了2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少网友(yǒu)担心公司下周一(yī)股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六(liù)零截至3月(yuè)31日的股(gǔ)东(dōng)数达到近33万，而截至去年(nián)底为20万不到，也就是股价(jià)暴涨的一(yī)季度股东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其重要投(tóu)资企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营(yíng)业收入，净利(lì)润则巨亏(kuī)69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六(liù)零新(xīn)增9亿多投(tóu)资(zī)损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降12.54％。四大(dà)业务板(bǎn)块有三个出(chū)现不同(tóng)程度(dù)下滑，其中贡(gòng)献营收(shōu)半(bàn)壁江山的互(hù)联网广告及服(fú)务(wù)收入为(wèi)47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智(zhì)能硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互(hù)联(lián)网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务(wù)收入增长，收入为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司(sī)股东的净(jìng)利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克(kè)私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年度(dù)，三六(liù)零营业(yè)收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营(yíng)业收入从徘徊(huái)到下(xià)滑。净利润的(de)表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益(yì)撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直(zhí)到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损，首季公司(sī)营业(yè)收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于(yú)亏(kuī)损，公司(sī)称主(zhǔ)要系营业收入下降及对联营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大(dà)股东却(què)大幅减(jiǎn)持

　　股(gǔ)价一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突(tū)然(rán)爆(bào)火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大(dà)模型上有天然优势(shì)，公(gōng)司及创始人周鸿(hóng)祎(yī)也在不同(tóng)场合、通过不同渠(qú)道表(biǎo)达对大模型的看好，传递公司的(de)优势，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远(yuǎn)超百(bǎi)度(dù)。

　　借着(zhe)这一风(fēng)口，三(sān)六零股(gǔ)价(jià)2月7号涨停，此后一发不可收(shōu)拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果(guǒ)从年初(chū)算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超(chāo)千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管近期(qī)股价有所回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六(liù)零年报和一季报出炉(lú)后(hòu)，股吧直(zhí)接炸开了(le)锅，多数投资者表(biǎo)示大(dà)跌眼镜，开始(shǐ)担心(xīn)下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今(jīn)年以(yǐ)来股价(jià)的暴(bào)涨，三(sān)六零的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持基本不变(biàn)，但到了今年一季度末股东数(shù)来到32.88万，净增(zēng)约(yuē)13万户，增(zēng)幅(fú)高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入(rù)相反，一季度(dù)以股(gǔ)权投资机构为代表(biǎo)的十大股东却(què)在逢高大幅(fú)减持。十大股东名单(dān)显示(shì)，一季度“北(běi)京中关村(cūn)资本基金(jīn)管理有限公司(sī)-北京中(zhōng)发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东合(hé)计减持超(chāo)约8500万股(gǔ)，即(jí)便按一季(jì)度均价计套现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资(zī)企业、造车(chē)新势力之一的哪吒汽车去年(nián)财(cái)务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽(qì)车（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽(qì)车营(yíng)收(shōu)12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽(qì)车实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大，而三年累(lèi)计(jì)亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿(yì)元(yuán)。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权。具体(tǐ)来看，三(sān)六零全资子公司三六零私募基(jī)金拟将其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零(l精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德íng)持(chí)有哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股权(quán)。

　　而到了(le)2022年12月(yuè)28日，三六(liù)零(líng)又发布对外投资进(jìn)展公告(gào)称，已与哪吒汽车各股东(dōng)方签署有关协议(yì)，以支持哪吒(zhā)汽车(chē)股份(fèn)制改(gǎi)造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于对(duì)外投资进展》公告(gào)显(xiǎn)示，为了配合哪吒(zhā)汽(qì)车股改，三六零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一(yī)半不(bù)止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务数(shù)据(jù)出炉(lú)后，哪吒汽车(chē)估(gū)值会否进一(yī)步(bù)下(xià)调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车(chē)的亏(kuī)精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德损(sǔn)，三六(liù)零(líng)持有股(gǔ)权的账面值出(chū)现较大投资损失。2022年(nián)公司(sī)的投资收益(yì)为亏(kuī)损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔(tī)除出售欧朋浏览器(qì)确认的(de)投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带(dài)来(lái)的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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