本周铁矿(kuàng)石期货价(jià)格大幅下挫，截至21日下(xià)午(wǔ)收盘(pán)，大商所(suǒ)铁(tiě)矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新(xīn)加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几(jǐ)个交易日(rì)，铁矿(kuàng)石期货一直处(chù)于(yú)下跌(diē)的态势，本周(zhōu)进(jìn)口铁矿石(shí)价格(gé)指数(shù)呈(chéng)现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿(kuàng)石(shí)本周(zhōu)加速下行，直接原因(yīn)源于成材表(biǎo)需(xū)继续走弱，二季度以来成材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季(jì)不(bù)旺”担忧(yōu)进(jìn)一(yī)步发酵。成材价格下降使得(dé)钢(gāng)厂利润(rùn)被进一步压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产量出现(xiàn)见顶回落，下(xià)游需求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史(shǐ)同(tóng)期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁(tiě)水产量的刚(gāng)性(xìng)支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合约开始计价(jià)终(zhōng)端需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供(gōng)需趋于(yú)宽(kuān)松的悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成本(běn)中枢下(xià)移，叠加外围(wéi)风险冲(chōng)击(jī)，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种间形(xíng)成(chéng)负反馈局(jú)面。从终端需(xū)求看，尽管地(dì)产(chǎn)销售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢(gāng)表需基本和(hé)去年同(tóng)期持平，整(zhěng)体(tǐ)较(jiào)为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期(qī)货高(gāo)级分析(xī)师何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌安(ān)期货铁矿石分析(xī)师马(mǎ)亮认为，近期市场对于(yú)国内钢厂减产担忧的不断(duàn)加(jiā)重(zhòng)导(dǎo)致铁(tiě)矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到港压力不大，疏(shū)港依(yī)旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存(cún)明显低于历(lì)史平均水平，低库存有望成为常态，对补库(kù)不应(yīng)有过高(gāo)期待。海外主流铁矿石(shí)二(èr)季度将逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一季度产(chǎn)量也(yě)同比增加(jiā)，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松。而铁水继续(xù)提产空间(jiān)有限，开始面临(lín)减产压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供需将逐(zhú)步转向宽松，下半年(nián)这一趋势将更为(wèi)清晰，远月合约的估值有中长期(qī)的下调压力(lì)。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓(jù)风等(děng)因素(sù)影响，目前铁矿石发运依然(rán)偏(piān)低，港口库存维持下降态势，不过由于终(zhōng)端需(xū)求疲(pí)弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下(xià)行(xíng)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢(gāng)厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口(kǒu)铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉(lú)铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止(zhǐ)降转增(zēng)，钢(gāng)厂低库存(cún)按(àn)需补(bǔ)库(kù)为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气(qì)导(dǎo)致4月(yuè)底5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢(shū)将面临(lín)下移(yí)。2309合(hé)约当(dāng)前整(zhěng)体估值水平偏高(gāo)，旺季后(hòu)面临回(huí)调(diào)压力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢铁(tiě)研究(jiū)中(zhōng)心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按(àn)需补库为(wèi)主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周补库需求或有增(zēng)加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范围扩大，高需(xū)求(qiú)对(duì)铁矿石的(de)支(zhī)撑转弱，近期(qī)供应端(duān)表现缩量，五一节前(qián)钢(gāng)厂低库存补库对价格(gé)或形成支撑。可逢高(gāo)布局空单(dān)。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目(mù)前终(zhōng)端需求尚未有(yǒu)太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压。持续调整(zhěng)后压(yā)力得(dé)到基本(běn)释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大基调(diào)是经济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上较为(wèi)波折，供需边际上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格(gé)波动(dòng)幅度较前两年将有明显下降。这(zhè)也意(yì)味着，以内需为主的黑色系下(xià)方(fāng)仍有支撑(chēng)，当(dāng)前位置不宜过(guò)分悲观。预计(jì)市场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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