金(jīn)融界5月12日(rì)消(xiāo)息 国内(nèi)期货(huò)市场收盘，商品(pǐn)期货(huò)多数下(xià)跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡(xī)、液(yè)化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系品种大(dà)幅反(fǎn)弹上涨，豆一(yī)涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光(guāng)大期货：白银深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变了(le)？

　　白银跟随大宗商品跌(diē)势(shì)，价格深跌(diē)5％以上(shàng)。天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思根(gēn)据昨夜(yè)公(gōng)布的数据，美(měi)国4月(yuè)生产(chǎn)者价格指数(shù)PPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于(yú)预期，反(fǎn)映出(chū)生产(chǎn)物资通(tōng)胀压力进一步趋缓。结合此(cǐ)前(qián)发布的美(měi)国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑来看，一方(fāng)面，此前加息(xī)结束乃至(zhì)降(jiàng)息已然成为(wèi)一种(zhǒng)共识，因此本周在美联储(chǔ)越来越多(duō)官(guān)员为鹰派站台的情况下，预计从加息(xī)结束到(dào)降息周(zhōu)期开启，仍有近一个季度的时(shí)间，在此期间(jiān)将面临(lín)经济和(hé)政(zhèng)策的不确定性，贵金属部分回(huí)吐前(qián)期超涨的(de)幅度。另(lìng)一(yī)方面，上(shàng)周初请失业金人数升至2021年以来的最高水(shuǐ)平(píng)，劳动力市(shì)场正在降温。同(tóng)时国内(nèi)社融超预期下滑(huá)，白银因工业(yè)属性(xìng)偏强(qiáng)大幅下跌(diē)，在情绪修复之前天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思难言(yán)企稳，后续还需关(guān)注海外衰(shuāi)退预期的发(fā)酵情况。

　　方正(zhèng)中期期货：经济衰(shuāi)退预期与有色(sè)金属走势拖累 白银(yín)如期(qī)大幅调整(zhěng)

　　前期(qī)强调从宏(hóng)观经济衰退(tuì)预(yù)期角度(dù)出发，有色金属将会走弱，白银(yín)连续(xù)上涨(zhǎng)后会面临调整行情，当前逐(zhú)步兑现；宏观(guān)经济衰退(tuì)预期将会继续影响有色金属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储政策转向(xiàng)宽(kuān)松预期以及(jí)经济(jì)风(fēng)险(xiǎn)依(yī)然(rán)利好贵金属(shǔ)，但是美元指数大幅上(shàng)升(shēng)使(shǐ)得贵金属承压(yā)回落(luò)，而铜(tóng)铝(lǚ)等(děng)有色金属大(dà)幅下行，拖累工业属性较(jiào)强的白(bái)银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期(qī)与有色金属(shǔ)大幅回落(luò)等因素综合影响(xiǎng)下(xià)，白(bái)银高(gāo)位回落(luò)，下方仍有一定的(de)空间，首先关注24美(měi)元/盎(àng)司整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若(ruò)有效跌破该位置将(jiāng)会测(cè)试23美(měi)元(yuán)/盎(àng)司（5250元/千克）关键支撑(chēng)；上方关(guān)注继续26美元/盎司(sī)（5800元/千(qiān)克(kè)）阻力位。当(dāng)前偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议继续等白银行情企稳再低位做(zuò)多(duō)。美欧银行业(yè)危机引发避险需(xū)求，美联储政策(cè)收(shōu)紧预期迅速转(zhuǎn)向，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵金属持续(xù)走强，当(dāng)前继续(xù)关注调整行情；后续政策宽松转向(xiàng)、经(jīng)济下行风险、银行业风险与债务上(shàng)限风险、央行购金持续等宏观(guān)因(yīn)素下(xià)，黄(huáng)金(jīn)将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做多(duō)配置依然(rán)是核心(xīn)建议(yì)。

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