因市场(chǎng)需求减少(shǎo)，正在(zài)持续发(fā)力的存储芯(xīn)片巨头兆易创新（603986），一季度(dù)归(guī)母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季(jì)度至2023年一季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的(de)诺安成长(zhǎng)混(hùn)合基金，已(yǐ)累(lèi)计减(jiǎn)持(chí)该公司股票约603万股，混(hùn)沌投资老板葛(gé)卫东则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股(gǔ)。不(bù)过，实际(jì)控制人朱一明的一(yī)致行动人香(xiāng)港赢富(fù)得(dé)有(yǒu)限(xiàn)公司，将(jiāng)减(jiǎn)持(chí)不超过1190.5万(wàn)股(gǔ)。

　　目前，兆易创新股(gǔ)价为112.48元，总市值为(wèi)750亿(yì)元(yuán)。

　　一季度(dù)净利突降78％

　　兆(zhào)易创新(xīn)4月27日披露(lù)的(de)2023年一季报(bào)显示，公司(sī)一季度(dù)归母(mǔ)净利润1.5亿元，同比下(xià)降78.13％，其主要原因是芯(xīn)片产品市场需求减(jiǎn)少，公司营业收(shōu)入同比下降，毛(máo)利率下(xià)降，导致毛利润同比(bǐ)减少。

　　当(dāng)日同时发布(bù)的2022年年报(bào)显(xiǎn)示，公(gōng)司2022年营业收(shōu)入81.3亿元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务(wù)收入(rù)减少约6.25亿元，较2021年度减少(shǎo)11.46％；传感器业(yè)务收入减少约1.11亿元，较(jiào) 2021年度减少20.35％；微控制器(qì)业务增加约3.73亿元，较(jiào)2021年度增加(jiā)约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入减少(shǎo)主要是(shì)受消费市场(chǎng)需求疲软影(yǐng)响，而微控制器(qì)业务收入增加得益于公(gōng)司多元化产(chǎn)品(pǐn)布局，其来(lái)自(zì)工(gōng)业、网通领域的收入增(zēng)加弥补了(le)消费领域的收入下滑，并带动(dòng)微控制器业务(wù)收入(rù)增长(zhǎng)。

　　在(zài)净利润方面，2022年兆易创新为20.53亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主(zhǔ)要受如(rú)下方(fāng)面的影响(xiǎng)，一方面，财务费用减少约2.22亿元，主要是美元兑人民币汇率上升，汇(huì)兑收益增加(jiā)。另一方面，收入(rù)减(jiǎn)少(shǎo)，毛利(lì)同比减(jiǎn)少约0.86亿元；销售(shòu)费用、管理费(fèi)用和研发费用同比(bǐ)增加(jiā)约(yuē)1.73亿元，主要是人工、折旧摊销等费用(yòng)的增加；资产减值损失同比增加(jiā)约2.18亿(yì)元，其中存(cún)货计提减(jiǎn)值同比(bǐ)增加1.32亿元、商誉减(jiǎn)值同比(bǐ)增加(jiā)0.86亿元。

　　二级市(shì)场上(shàng)，从2022年(nián)四季度(dù)至2023年一(yī)季度(dù)，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安成(chéng)长混合基金(jīn)，已(yǐ)累计减(jiǎn)持约603万股，混沌投资老板葛卫东(dōng)则(zé)仅(jǐn)在(zài)2022年四季度(dù)小幅(fú)减持44.8万(wàn)股(gǔ)。

　　实控(kòng)人(rén)的一致(zhì)行(xíng)动人

　　拟减持1190万股

　　兆易创新(xīn)同日还公告，实际控制人朱一明的一致行(xíng)动(dòng)人香港赢富得有(yǒu)限公司，拟自(zì)披露该减持(chí)计划公告日起15个交易日后(hòu)的6个月内，采取(qǔ)集(jí)中竞价交易方式(shì)，减持不(bù)超过1190.5万股股份，约占公司(sī)股(gǔ)份总(zǒng)数1.78％。

　　目(mù)前，兆(zhào)易创新的业务主要有三块，分别(bié)是存储芯片、MCU（微控(kòng)制器）、传感器(qì)，其中，存(cún)储芯片(piàn)占比(bǐ)约(yuē)为59％。

　　在(zài)存储器方面(miàn)，兆易创新的产品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品(pǐn)上，兆易创新目前市占率排(pái)名全球第三，竞争对手主要有旺宏、华(huá)邦等(děng)企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供(gōng)应商包括铠侠、华邦(bāng)电子、旺宏电子等企业占据了较高的市场份额。兆易创新通过差(chà)异化产品需求切入该细分(fēn)领域市场，以实现局部应用领先。如小容量(liàng) SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广(guǎng)泛应用于手机、机(jī)顶(dǐng)盒、数据卡、网通(tōng)产品、通讯设备(bèi)等消费类产品，公司在技术(shù)、产品(pǐn)以及市场应用方面都处于(yú)领先地位。随(suí)着公(gōng)司车规级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展(zhǎn)应用(yòng)领(lǐng)域至汽(qì)车市场。

　　在DRAM领域，目(mù)前全球存(cún)储器产业处于高度垄断，主要的(de)DRAM厂商包括韩国(guó)的三(sān)星电子、SK海力士和美(měi)国的美光科(kē)技，占据全球90％以(yǐ)上的市(shì)场(chǎng)份额，排名其(qí)后的多(duō)俄罗斯是资本主义还是社会主义为(wèi)中国(guó)台湾地区的(de)企业。兆易创(chuàng)新主要通过其兄弟公司长(zhǎng)鑫存(cún)储参与竞(jìng)争，从趋势(shì)来看，其(qí)产(chǎn)业技术开始起步发展，但占比依旧很低。

　　根据世(shì)界半(bàn)导(dǎo)体贸易(yì)统计(jì)组织（WSTS）的数(shù)据，2022年全球半导体市场规模为5735亿美元，俄罗斯是资本主义还是社会主义比(bǐ)2021年(nián)增长了(le)3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅(fú)相比(bǐ)显著放(fàng)缓，而2023年全球半导体市场的销售额预(yù)计则(zé)将(jiāng)小幅下滑(huá)到5566亿美元。

　　在存储(chǔ)市(shì)场，CFM闪存(cún)市场(chǎng)数据显示，2022年全球存储市场规模为1391.87亿美(měi)元，同比下跌15％，结(jié)束连续两(liǎng)年的双(shuāng)位(wèi)数增长，其中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿(yì)美(měi)元，同比下(xià)跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易(yì)创新是基金重仓股，截至一季(jì)末，多家(jiā)基(jī)金公司旗下被动和(hé)主动型(xíng)基金(jīn)持有该股。

　　从前(qián)十大流(liú)通(tōng)股东(dōng)变化看(kàn)，一季(jì)度银河创新(xīn)成长和蔡嵩松管理的诺安成(chéng)长是持有该股(gǔ)最多的主动(dòng)偏股基金，不(bù)过(guò)，两只(zhǐ)基金均(jūn)在一季度减持了(le)兆易(yì)创新，其中(zhōng)诺安成长减持(chí)近272万(wàn)股(gǔ)，减持比例超25％。

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