近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)小舞去掉所有衣服是什么样子的对(duì)多家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力(lì)度在(zài)近(jìn)期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银小舞去掉所有衣服是什么样子的行(xíng)金融(róng)债(zhài)券发(fā)行涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日(小舞去掉所有衣服是什么样子的rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托(tuō)共(gòng)5家(jiā)机构涉(shè)及债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具(jù)体来(lái)说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度(dù)不(bù)同的(de)现券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或(huò)流于形式，未有效评估(gū)交易(yì)合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资工具(jù)发行定(dìng)价严(yán)重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收取发行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市(shì)场自(zì)律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会进行自(zì)律调(diào)查(chá)。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)监管处罚(fá)力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定(dìng)不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多(duō)期(qī)债(zhài)务融资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务(wù)融资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场参(cān)与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识(shí)，严格(gé)遵守相(xiāng)关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商(shāng)作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构(gòu)作为债券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是(shì)国(guó)有大行来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序(xù)责任，切(qiè)实(shí)维护(hù)好行业(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生态。

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