今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被(bèi)基(jī)金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金(jīn)。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作(zuò)关系的(de)基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和(hé)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构，也是(shì)实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身(shēn)的(de)发(fā)展状况有选(xuǎn)择的(de)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构(gòu)也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视(shì)天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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