大家好，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季度末，已经基本(běn)清(qīn佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次g)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报(bào)称(chēng)，在(zài)一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的(de)节奏(zòu)变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正在(zài)被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可(kě)能成(chéng)为市场最(zuì)有持续(xù)性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次通股票(piào)混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年(nián)以来均取(qǔ)得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回报(bào)的(de)特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累计达到22天(tiān)，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交易(yì)日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动后往往会(huì)有(yǒu)一波(bō)明(míng)显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)大概率创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可控(kòng)等大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进一步加大、资本开(kāi)支增(zēng)加、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的(de)改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或基佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次本形成本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为(wèi)在(zài)AI相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就(jiù)资(zī)本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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