燕京(jīng)啤(pí)酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年一(yī)季(jì)报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报，去年燕京啤(pí)酒的(de)营收为(wèi)132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华(huá)润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利(lì)润的双增长(zhǎng)。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现营收(shōu)321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤(pí)酒(jiǔ)实现(xiàn)营收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实(shí)现(xiàn)净利润43.44亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)5.3％，剔除一(yī)次性初始补偿收益(yì)影响后，同(tóng)比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得，是啤(pí)酒企业调整产品结(jié)构、上调产品售价的(de)结(jié)果。

　　相(xiāng)比于(yú)净利(lì)润的高增(zēng)长，上(shàng)述三家(jiā)啤(pí)酒(jiǔ)上市公司(sī)的(de)营(yíng)收增(zēng)长(zhǎng)幅度并不大，销量增长也不如人(rén)意。不过(guò)，其高端产品的表(biǎo)现(xiàn)却非常亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦不(bù)乏关厂减员(yuán)、出售土地等降低经营(yíng)成本、改(gǎi)善盈(yíng)利的情况。

　　酒业分析(xī)师蔡学(xué)飞告诉时代财经，啤酒企(qǐ)业关(guān)停(tíng)部(bù)分工厂是为了提高(gāo)运行(xíng)效率(lǜ)，降低运(yùn)营(yíng)成本，同(tóng)时淘(táo)汰低端落后产(chǎn)能，而新增产能是为(wèi)了利用自身品牌(pái)、品质和区位优势，扩大(dà)高端(duān)产品(pǐn)的(de)占比(bǐ)，符合整个(gè)行业消费结构(gòu)升级(jí)的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒(jiǔ)迎(yíng)来(lái)高价潮(cháo)

　　随着(zhe)啤(pí)酒由增量(liàng)市(shì)场转为存量市(shì)场(chǎng)，啤酒企业想依(yī)靠卖更多的啤酒来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上述(shù)三家啤酒上市公司的产品销量增(zēng)长幅(fú)度均在(zài)个(gè)位数。其中，华(huá)润啤酒销量1109.6万(wàn)千(qiān)升，微(wēi)增0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕(yàn)京(jīng)啤酒实现(xiàn)产品销量(liàng)377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒(jiǔ)销量增长乏力的局面，啤酒企业都(dōu)把目光锁定在高(gāo)端化(huà)上，啤酒圈因(yīn)此迎来一(yī)波“高价潮”。

　　过去(qù)一年(nián)，华润啤酒(jiǔ)推行多元品牌组合建设(shè)，并推出多款新品，其(qí)中，在“醴(lǐ)”的基础(chǔ)上推出首款超高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另(lìng)外(wài)，华润(rùn)啤酒(jiǔ)高端产(chǎn)品黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料(liào)雪花(huā)小啤(pí)等(děng)产品也(yě)相继上市；青岛啤酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第二(èr)品(pǐn)牌”战略的同时(shí)，也加快布局高(gāo)端和超高端市场；燕京啤酒则持续(xù)实施大(dà)单品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为(wèi)代表的(de)大(dà)单品与(yǔ)特色产品组合头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀的产品矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒的售价也不(bù)断(duàn)上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)推出了一款名为“一世传奇”的(de)高端啤(pí)酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒(hé)的(de)售价(jià)也(yě)只售999元(yuán)。

　　高(gāo)端化路(lù)线对业绩的(de)提振效应(yīng)明显。华润(rùn)啤酒表示(shì)，2022年，高档及(jí)以(yǐ)上(shàng)啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结(jié)构得到优(yōu)化；青(qīng)岛啤(pí)酒中高端以上产(chǎn)品实现销量293万千升，约占(zhàn)全年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以(yǐ)上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单品“燕京U8”的(de)销量达39万(wàn)千升(shēng)，同比增长超50％。从(cóng)吨价(jià)看(kàn)，中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报显示，燕京啤(pí)酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同(tóng)比增长(zhǎng)约6％。

　　但受(shòu)俄(é)乌关系等影响(xiǎng)，全球(qiú)啤酒原材料及包装物成本上升，燕京啤酒和(hé)华润(rùn)啤酒的(de)整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在此情(qíng)况(kuàng)下，部分(fēn)啤酒企业开始(shǐ)筹(chóu)划拓展非啤酒(jiǔ)业(yè)务，寻找新的增(zēng)长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通过其全资子公司向山(shān)东(dōng)景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购(gòu)其(qí)40％股(gǔ)权(quán)。2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)又(yòu)相(xiāng)继收(shōu)购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金(jīn)沙酒(jiǔ)业股(gǔ)权，成为这两家(jiā)白酒企业(yè)的实控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华(huá)润啤酒跨入白酒行业的目的是(shì)希望借助(zhù)白(bái)酒来实现高端(duān)化发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一(yī)边扩建产(chǎn)能

　　过去一年(nián)，众(zhòng)多啤酒企业的(de)营收增速(sù)放缓，但净利润大多实现了(le)可观的增长，除了高(gāo)端化战略带(dài)来的拉动(dòng)效(xiào)应外，也与其关厂裁(cái)员(yuán)、变卖资(zī)产(chǎn)以(yǐ)缩减成(chéng)本的策略有关。

　　华润啤酒在年报(bào)中透露，截至2022年年底，公司在中(zhōng)国内地24个省、市(shì)、区营运63间啤酒厂，目(mù)前正持续推动优化产能布局，已(yǐ)停止营运两间(jiān)啤酒(jiǔ)厂。财报显示(shì)，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安(ān)置费(fèi)用和关厂相关(guān)的固(gù)定资产减值亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经(jīng)成为(wèi)国(guó)内(nèi)啤(pí)酒企业优化经营的常(cháng)用手段。燕京(jīng)啤酒在近期的投资者交流会上就透露，已着手开始(shǐ)进(jìn)行关厂动作，同时调整(zhěng)和精简(jiǎn)总部和(hé)工厂(chǎng)员工架(jià)构(gòu)，压缩(suō)管(guǎn)理(lǐ)层级(jí)，未来(lái)公司(sī)销售、管理费(fèi)用率有望持续收缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业(yè)也出现较大规(guī)模的减员。

　　财报(bào)数据显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延(yán)续(xù)，全(quán)年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年(nián)，青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在职员工数(shù)合计为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年(nián)在职(zhí)员工数(shù)合计为23708人，相比(bǐ)2021年的(de)26145人减(jiǎn)少(shǎo)2437人。

　　出售空置的(de)土地(dì)也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公(gōng)告称，董(dǒng)事会同意(yì)政(zhèng)府对(duì)公司所属杨家群货场(chǎng)土(tǔ)地(dì)进(jìn)行收储(chǔ)。今(jīn)年(nián)3月1日，公(gōng)司收(shōu)到(dào)上(shàng)述目标土地的(de)征收(shōu)补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也(yě)曾通(tōng)过资产处(chù)置头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀的方式获得(dé)4.81亿(yì)元的收益，较上一(yī)年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分(fēn)收益主(zhǔ)要系(xì)公司取得处置土地使用权等长期(qī)资产的收益同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润投咨询有限公司、华润雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）投资有限公(gōng)司及本(běn)公司间接全(quán)资附(fù)属公司华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中国）有限公司签(qiān)订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让(ràng)其拥有的地块(kuài)收取初始补偿收益(yì)约17.55亿元(yuán)，对应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项(xiàng)，就(jiù)为华润(rùn)啤酒带来了当(dāng)年约三成的利润。

　　而在(zài)关厂(chǎng)裁员的同时，啤(pí)酒企业也(yě)在筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个(gè)搬迁新建项目启动(dòng)，包括蚌(bàng)埠(bù)80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升(shēng)/年新建项目等，同(tóng)时(shí)还有(yǒu)8个项目正式投产(chǎn)运营，包括杭(háng)州工厂20万千升/年(nián)喜力啤酒升级改造项目、黔(qián)南工厂新增12万(wàn)罐/小(xiǎo)时罐装(zhuāng)生产线项(xiàng)目等。此外，燕(yàn)京啤酒与(yǔ)青岛啤酒也(yě)在年度报告中披露了多项新建、搬迁和改(gǎi)造工程。

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