投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着(zhe)AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工(gōng)作正在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成(chéng)）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市(shì)公司(sī)，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达公司(sī)股票的公募基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基(jī)金规模最高的是(shì)广发纳斯达光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词克(kè)100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金(jīn)还(hái)持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国(guó)内AI投(tóu)资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软(ruǎn)还(hái)宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股(gǔ)科技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最(zuì)新的(de)突破口。能(néng)够率先建立起良好商业(yè)模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的(de)跟踪，目前(qián)全(quán)球半(bàn)导体产业整体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业(yè光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词)已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代(dài)表的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的(de)规(guī)律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在(zài)相对(duì)低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投资标的(de)也要以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资(zī)金全(quán)押一个(gè)赛道。

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