总市值超6万(wàn)亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本(b逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的ěn)市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所也发布消(xiāo)息，将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创板市场的(de)科(kē)技创新投资(zī)带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化(huà)的交易和风险管理需求(qiú)。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市场的关注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)消息显示，为(wèi)健全多层(céng)次(cì)资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品种，科(kē)技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上海国际(jì)金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开(kāi)放决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实(shí)体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也发(fā)布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要》提出的(de)“完善金融支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放、支持(chí)创新驱动发展战(zhàn)略的(de)重要举措，对(duì)促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产(chǎn)品体系、提(tí)升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意(yì)义(yì)重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示(shì)，上交所高度(dù)重视ETF期权市(shì)场风(fēng)险防控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期(qī)权市场发展特(tè)点，实施了(le)投(tóu)资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措施(shī)，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已有实(shí)践。后续(xù)，上(shàng)交所(suǒ)将在目(mù)前行(xíng)之有效(xiào)的(de)风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证(zhèng)监会的指导(dǎo)下(xià)，会(huì)同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性(xìng)受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发(fā)挥(huī)了重(zhòng)要(yào)作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以来(lái)，证监(jiān)会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资(zī)金、稳定现货市(shì)场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市场的基础(chǔ)性风险管理工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交所上(shàng)市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类型的期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，不(bù)同品种(zhǒng)对应市(shì)场(chǎng)不同的(de)市值(zhí)的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推(tuī)出，将对科(kē)创板市场的(de)宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险管理工具(jù)，这将有利于投(tóu)资者做好风险管理，满足不同投资者的(de)投资(zī)交易需求。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记(jì)者观察(chá)，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权(quán)合约标的(de)。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模(mó)仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类(lèi)型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业(yè)内(nèi)人士分析，相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投资层(céng)面的配(pèi)套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上(shàng)述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需(xū)求，流(liú)动性(xìng)进一步提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了(le)风险管(guǎn)理工(gōng)具，有利(lì)于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性(xìng)进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力也会不断增(zēng)强(qiáng)。”该(gāi)股票ETF基金经理(lǐ)称。

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