昨夜，据路(lù)透社最新报(bào)道(dào)，知情人士(shì)透露(lù)，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债(zhài)务上限达成协议，双方在可自由(yóu)支配开(kāi)支方面(miàn)的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名(míng)消息人士和另(lìng)一名(míng)了解谈判(pàn)情况的人士称，最终可(kě)能达(dá)成的不会是(shì)一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅读和投票(piào)的法案，而是一份(fèn)包含几(jǐ)个关键数字(zì)的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支(zhī)配(pèi)开(kāi)支的最(zuì)高限额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但让议员们在(zài)未来几个月通过正(zhèng)常的拨款(kuǎn)程序敲定住(zhù)房(fáng)和教(jiào)育等类别的细节。根据美国联(lián)邦(bāng)数(shù)据，2022年，美国的(de)可自由支配(pèi)支(zhī)出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议(yì)员表示不应该削减(jiǎn)这(zhè)一领(lǐng)域(yù)的(de)支出(chū)。

　　俄(é)罗(luó)斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决(jué)定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会(huì)议不太可(kě)能采取新(xīn)的措施。当前(qián)的任务是监控市(shì)场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布(bù)伦(lún)特原油价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映(yìng)了市场对全球宏观经济形势的(de)评估。美国加息阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员们(men)完全押注美(měi)联(lián)储(chǔ)会在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再(zài)度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息的可(kě)能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效(xiào)联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基点，这(zhè)代表市场(chǎng)认为接(jiē)下来两次会议中(zhōng)美(měi)联储肯(kěn)定会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉(diào)期合约显示消(xiāo)化了(le)约14个基(jī)点的加息预(yù)期(qī)，由于美(měi)联储(chǔ)加息规模通常都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片(piàn)股中(zhōng)，表现最好的英伟(wěi)达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之(zhī)遥，有望成为(wèi)全(quán)球第(dì)九家市值突破1万亿美元的(de)上(shàng)市(shì)公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎(hū)相(xiāng)当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创(chuàng)美股史(shǐ)上(shàng)最大单日市值增长(zhǎng)规模(mó)，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调整(zhěng)后每(měi)股收益为(wèmbb是什么公司，mbb是什么意思缩写i)1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达(dá)到110亿美(měi)元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利(lì)益远(yuǎn)超(chāo)人(rén)们(men)预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工(gōng)智(zhì)能计(jì)算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最(zuì)重(zhòng)要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域(yù)占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是(shì)支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价(jià)创近半年以来(lái)新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下(xià)滑并创下近半年或半年多以来(lái)新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑色(sè)高级研(yán)究员黄(huáng)科在(zài)接(jiē)受期(qī)货日(rì)报(bào)记者(zhě)采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期(qī)黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美(měi)国两(liǎng)党对于政府债(zhài)务上限问题仍没(méi)有达(dá)成一(yī)致，随着截止(zhǐ)日期临(lín)近(jìn)，市(shì)场(chǎng)各方的避险观(guān)望情绪较为明显；而(ér)从(cóng)美联储5月会议(yì)纪要(yào)来看，不能排除接下来继(jì)续加息的(de)可能性，当(dāng)前美联储6月(yuè)加(jiā)息概率上升到(dào)40％附近(jìn)，近(jìn)期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一定压(yā)力(lì)。国内(nèi)方面，5月份(fèn)公(gōng)布的社融和固定资产投(tóu)资(zī)等经济数据略低于(yú)市场(chǎng)，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色(sè)系(xì)品种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，虽然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回(huí)落，钢厂方(fāng)面(miàn)并没有很强的(de)减(jiǎn)产动力。在(zài)行(xíng)业利润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预期(qī)以及原料成(chéng)本持(chí)续下移(yí)导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当(dāng)前(qián)国(guó)内钢(gāng)材需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需(xū)求乏力的(de)情况下，钢材价格(gé)不断下(xià)探寻(xún)底。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产业(yè)研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期现货(huò)价格呈“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下(xià)游需求恢(huī)复距离此前(qián)预期有(yǒu)较大差距，叠(dié)加今(jīn)年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同(tóng)时预期中(zhōmbb是什么公司，mbb是什么意思缩写ng)的下半年的(de)粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策也进一步压(yā)低了钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均(jūn)值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比增长5.4％。据海关统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国进口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延续弱势(shì)，中期(qī)有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢材市场(chǎng)面临(lín)的问(wèn)题(tí)来看(kàn)，方正中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告(gào)诉(sù)记(jì)者(zhě)，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三个(gè)方面的问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外需(xū)可能会大幅下滑(huá)；三(sān)是国内(nèi)政策刺(cì)激还比(bǐ)较有限(xiàn)，当前内需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表(biǎo)现一(yī)直低于(yú)预(yù)期(qī)。

　　谈(tán)及当前(qián)钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由(yóu)于二季度以来国内(nèi)政策利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出(chū)现，但国内市(shì)场利(lì)空在价格中已有体现，从后(hòu)期市场(chǎng)表现来看，钢(gāng)材(cái)需求端利空可能来自海(hǎi)外(wài)，6月出(chū)口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产(chǎn)量也面临(lín)继续(xù)压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内下一个相(xiāng)对(duì)重(zhòng)要的政策时(shí)点(diǎn)可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需要黑(hēi)色商品整(zhěng)体供应(yīng)回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石(shí)非主流矿(kuàng)发货均出现(xiàn)下降。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发(fā)货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水下降并不(bù)明显(xiǎn)，负(fù)反馈还(hái)在(zài)持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实(shí)质性的减产行(xíng)动，从而改善市场(chǎng)对于后期供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内(nèi)黑色系品种(zhǒng)或延续(xù)弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难(nán)返的市(shì)场供(gōng)需格局，与成(chéng)本塌(tā)陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品价格惯(guàn)性(xìng)下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注意的是(shì)，在期货(huò)价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货(huò)价(jià)格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情(qíng)初期的价格区间(jiān)有利于行业(yè)供需加快调整(zhěng)，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后(hòu)来自政策面和市场力量(liàmbb是什么公司，mbb是什么意思缩写ng)的供应(yīng)压(yā)减速度加快(kuài)、稳经济政策(cè)效果或将在(zài)下半年显现、国际局(jú)势缓和以及国(guó)内外价差有(yǒu)利(lì)于钢(gāng)材(cái)出口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持(chí)谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复至(zhì)今年(nián)4月(yuè)中旬之(zhī)前(qián)的(de)偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链(liàn)库存整体较低(dī)，因此在后续进入(rù)减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么低价可能会(huì)刺激补库，并(bìng)带(dài)动行情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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