在投资日经225ETF的“基金(jīn)吧”里，基金的(de)大(dà)涨大跌走势(shì)，激起(qǐ)了基(jī)民(mín)的热烈讨论，“这个日经正经不？”“还要有(yǒu)个跌停板(bǎn)才和(hé)净值(zhí)一样”“这基涨(zhǎng)跌这(zhè)么大，吓人”……到底发生了(le)什么？

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公募(mù)巨头(tóu)纷纷公告，对公(gōng)司旗下高溢价日经225ETF提示风险，目前折溢(yì)价率(lǜ)已经大(dà)幅(fú)回落。与此同(tóng)时，科创50、创(chuàng)业板(bǎn)指继续受(shòu)到(dào)资金的青(qīng)睐，今年以来创业板ETF净买入(rù)资金已达165亿(yì)元，而沪深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前，热门板块传媒、基(jī)建(jiàn)ETF受到资金“落袋为安(ān)”，但部分机构(gòu)看好传媒、顺周期板块(kuài)的(de)长期配置价值(zhí)。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢(yì)价已(yǐ)有所回落

　　5月23日(rì)，华5k是多少钱 5k是什么意思夏、易方达(dá)基金(jīn)两(liǎng)大公募巨头纷(fēn)纷公告，两家公(gōng)募旗下的“野(yě)村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二(èr)级市场交易价格(gé)波动较大。截至5年22日，两只产品的(de)溢价率分别为(wèi)5.5％、9.12％，并特此提示(shì)投资者关注二级市场交(jiāo)易价格溢价风险，如果盲(máng)目投资，可能遭受重大损(sǔn)失。

　　从两只产(chǎn)品的(de)表现看，今(jīn)年两只ETF近(jìn)日走势凶悍，今年(nián)以来(lái)涨幅都超过了16％。截(jié)至5月(yuè)23日下午(wǔ)1点开盘，两(liǎng)只产品(pǐn)溢价率都回落(luò)到(dào)4％以内，投(tóu)资者的追捧热情在风险提示(shì)后有所降温，正在(zài)回归理性。

　　而(ér)从资金(jīn)流向看，由于(yú)两只产品规模仅有1个亿左右，流通盘偏(piān)小，昨日净流入(rù)资(zī)金都不到2千万体(tǐ)量。

　　从全市场看，目(mù)前跟(gēn)踪(zōng)日经(jīng)指(zhǐ)数的产品共有4只(zhǐ)，总规模5.4亿元，今年以(yǐ)来资金净流入2.42亿元，涨幅最高的产品已(yǐ)经达到27％，体现了很(hěn)好的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。

　　目前，四(sì)只(zhǐ)产品跟(gēn)踪的(de)指数都是日经225指数收益率(lǜ)（经汇率(lǜ)调整(zhěng)后），从该指(zhǐ)数表现看，今年也大涨18％，指(zhǐ)数涨(zhǎng)幅在(zài)亚(yà)太(tài)市场高居(jū)前(qián)列(liè)。

　　一(yī)位股票ETF基金经理告诉记(jì)者，日经ETF跟踪的指数近(jìn)期(qī)涨(zhǎng)势较大，涨幅(fú)犀(xī)利，叠加产品流通(tōng)盘不够大，短期内受到资(zī)金的净买入，产生了供不(bù)应求的情况，就会(huì)推高二级市场价格(gé)，让价格走在指数涨幅(fú)的前面，这个(gè)情况就会产生基金产品的高溢价。

　　“日经ETF的(de)底(dǐ)层(céng)资产(chǎn)是(shì)跟踪(zōng)日(rì)经225指(zhǐ)数表(biǎo)现的，如果(guǒ)短期出现高溢(yì)价，也就意(yì)味着当前的(de)价(jià)格超(chāo)出了(le)指(zhǐ)数(shù)的涨幅(fú)，未来会回(huí)归到指数正常走势和(hé)涨跌(diē)幅的状态，也就是会逐渐消除溢价(jià)。而高溢(yì)价回归的过程，就会(huì)产生(shēng)二(èr)级市(shì)场(chǎng)价(jià)格(gé)的下(xià)跌，因此，建议投资者不要盲目买(mǎi)入高(gāo)溢价品种，避免下(xià)跌(diē)风(fēng)险。”该基金经理称。

　　而从日本股市(shì)表现看，今年(nián)年初以(yǐ)来(lái)日本股市持续上涨，日(rì)经225指数(shù)超越30000点大关，达到1990年泡沫经济破(pò)裂以来的最高(gāo)点。

　　中信(xìn)建投证券认为，近期日本(běn)股市上涨受多重因(yīn)素驱动(dòng)：一是随着美联储加息预(yù)期下降和日央行(xíng)紧缩预期上(shàng)升，吸引国际资本回(huí)流日本市场；二(èr)是随着(zhe)疫后经济活动复苏和去年日(rì)元持续(xù)贬值，东(dōng)京交易所上市公司多表现良(liáng)好；三是(shì)今年东京交易所提出(chū)将(jiāng)改(gǎi)革公司治理(lǐ)监督机(jī)制。在这(zhè)一改革下，预计部(bù)分低估值企业可能采(cǎi)取(qǔ)股票回购等方式(shì)提振股(gǔ)价，截至(zhì)本周，已有价值3900万亿日元(yuán)的股(gǔ)票被宣布回购；四是近期部分利(lì)好消息带动(dòng)市场情绪。包括G7峰会在日(rì)召开、巴菲(fēi)特(tè)赴日(rì)考察(chá)并(bìng)表示大举投资日本股市等，推动市(shì)场对日本股市(shì)的整(zhěng)体情绪提振。

　5k是多少钱 5k是什么意思　也有基金经理提示短(duǎn)期过快上涨带(dài)来(lái)的投资风险(xiǎn)，并提示投资者(zhě)，海外投资可能会涉及相(xiāng)关的汇率(lǜ)风险，对相关市场熟悉程度不(bù)高等(děng)问题(tí)，建(jiàn)议投资者(zhě)在自己(jǐ)能(néng)力圈内投(tóu)资，避免盲目追高带来(lái)的风(fēng)险。

　　科创50、创(chuàng)业板指(zhǐ)继续受青睐

　　创业板ETF净流入资金已(yǐ)达165亿

　　除(chú)了关(guān)注市场热(rè)点ETF外，再(zài)来看下ETF市场(chǎng)最新(xīn)风向。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)22日收盘，全(quán)市(shì)场728只股票ETF总规(guī)模(mó)1.39万亿元(yuán)，比去(qù)年(nián)末规模(mó)新增1293亿元(yuán)，规模增幅(fú)10％。在本周震荡市(shì)场中，昨日净申购份(fèn)额(é)13.23亿份，按照区间成交均价测(cè)算，净流入资金微(wēi)增3.89亿元。

　　从资(zī)金净流(liú)入方(fāng)向来看，资金净流入宽(kuān)基(jī)ETF中，科创(chuàng)50ETF、创业板(bǎn)ETF昨(zuó)日(rì)净(jìng)流入都(dōu)是3.39亿元，位居(jū)行业前列。另外，易(yì)方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也(yě)都有1亿元以上资金的净流入(rù)。

　　行业(yè)和(hé)主题产品中，半导体、游戏、证券ETF等净流入资金(jīn)居前，都超过了(le)2亿元(yuán)资金体量。另外，触底反弹的医药ETF、高(gāo)位回调的(de)传媒ETF，也同样吸引资金关(guān)注，净流入资金相对居前。

　　拉长时间看，今(jīn)年以来净(jìng)流入资金最(zuì)多的是易方(fāng)达创业板ETF，今年净流入资金165亿(yì)元，位居行业首位(wèi)。另外，创(chuàng)业(yè)板50ETF、科创50ETF分别(bié)净流入70亿元、67亿元(yuán)，都位居(jū)行(xíng)业前列。

　　而今(jīn)年景气度回升(shēng)的半导体、酒ETF，具备估值吸引力的(de)医疗、恒生互联网等，也都(dōu)受到资金的追逐，净流入资金(jīn)都在50亿元(yuán)体量及(jí)以(yǐ)上。

　　谈及创(chuàng)业板相关(guān)指数的“越跌(diē)越买(mǎi)”，华(huá)安基金指数(shù)与量化投资部表示，随着前期创业(yè)板50指数的回(huí)调，当前(qián)估值已来到30倍的历(lì)史(shǐ)低位区间，且一季报显示成分股净利润同比增长52.69％，基本面向(xiàng)好趋势明显，持续关(guān)注板块趋势反转机会。

　　该机(jī)构分析，在政策层面，4月底的政治局会(huì)议提(tí)出“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能。要巩固(gù)和扩大新(xīn)能源汽车发展优(yōu)势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施建设和配套电(diàn)网改造。要重(zhòng)视通用人工智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范风(fēng)险(xiǎn)”，这宣示着国内经济发展动能要加快转变(biàn)，新能源(yuán)及(jí)人工智(zhì)能将是经济转型的(de)两大(dà)动能(néng)，汇(huì)聚战(zhàn)略性(xìng)新兴(xīng)产业的创业板持(chí)续受益于政策红利，该机(jī)构建议关(guān)注(zhù)创业板50指数的投资机会(huì)。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒(méi)、基(jī)建(jiàn)“落袋为安”

　　而从资金净(jìng)流(liú)出方向看(kàn)，表(biǎo)现相(xiāng)对(duì)强势(shì)的上证50ETF遭遇资(zī)金净(jìng)卖出(chū)，当日(rì)基金份额流失(shī)4亿份(fèn)，资金净(jìng)流(liú)出(chū)超(chāo)过11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF等(děng)宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数，也分(fēn)别有超过1个亿(yì)的资(zī)金净(jìng)流(liú)出。

　　行业(yè)和主题ETF中，芯片、煤炭(tàn)、中药ETF等近(jìn)期出(chū)现阶段(duàn)性行情的(de)板块，遭遇资金的卖(mài)出(chū)，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流(liú)出资(zī)金也有1个(gè)亿以上。

　　拉长(zhǎng)时(shí)间期限(xiàn)，今年以来宽基ETF中，中(zhōng)证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量的(de)资金净流出。上证50ETF也(yě)有57亿元资金净流出。

　　而行业和主题ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流(liú)出资(zī)金24亿元，位居(jū)行业首位。5G、证券(quàn)ETF、基建50ETF等也出现越涨(zhǎng)越卖，整体资金净流出位居前列(liè)。

　　虽然部分热门主题行业的资金(jīn)出现流出，但部分机构仍建议从中长(zhǎng)期(qī)角度，观(guān)察(chá)各类板块的投资机(jī)会(huì)和行(xíng)情演绎。

　　中欧(ōu)基金表(biǎo)示，预(yù)计复苏仍是中国(guó)经济中长期(qī)的趋势，但市场展现出更多结构性机会，当前市场对题(tí)材的(de)追捧热度仍持续偏高(gāo)。“传媒板块近期跌幅居前，主因前期涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，炒作有逐步退潮趋(qū)势。”

　　短(duǎn)期内，中欧基(jī)金建议继(jì)续(xù)关注资金合力最强的人工智能(néng)与央企相(xiāng)关品种，中期在市场(chǎng)炒作(zuò)热度回落、且经(jīng)济复(fù)苏趋势确立后(hòu)关注“顺周(zhōu)期”板块的整体机会，尤其是大(dà)众消费(fèi)等领域；而(ér)长期来(lái)看，可以(yǐ)积极关注数字化对生(shēng)产力的提升，重点关注计算机、互联网和传媒等行业。

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