券(quàn)商(shāng)今(jīn)年一季(jì)度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良(liáng)好表(biǎo)现以及去年较低的基(jī)数，行业业(yè)绩(jì)全(quán)面爆发。券商(shāng)板(bǎn)块也在周五呈现集体(tǐ)大(dà)涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上市(shì)主体(tǐ)披露(lù)一季报(bào)，至此51家上市券(quàn)商或上(shàng)市主体一季报悉数(shù)披露，券商(shāng)整(zhěng)体一季度表现较好(hǎo)，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度(dù)归(guī)母净利增速较(jiào)为显(xiǎn)著的有20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至(zhì)数倍之多，分别(bié)是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母(mǔ)净利排(pái)名(míng)，新(xīn)的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东(dōng)方(fāng)财(cái)富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计(jì)算(suàn)，中信(xìn)证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商(shāng)一季报的优(yōu)秀表现给予(yǔ)了正面(miàn)回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股(gǔ)收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度涨停，二者(zhě)收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续(xù)3个(gè)交易日收阳线，累计(jì)涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或(huò)上(shàng)市主(zhǔ)体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至(zhì)数(shù)倍。

　　一季度(dù)归母净利增速(sù)超过10倍(bèi)的有2家(jiā)券商(shāng)及1家上市(shì)主体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安(ān)信(xìn)证券母(mǔ)公(gōng)司国(guó)投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的(de)有2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超过5倍的(de)有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度(dù)归(guī)母净利扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家，分别是天风(fēng)证券、华(huá)西证券(quàn)、东(dōng)北证券、西部证券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润同(tóng)比增速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收(shōu)均出(chū)现下滑(huá)，公司一季(jì)报显示，报告期内公司实现营业(yè)总收入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如(rú)中小(xiǎo)券商“夸(kuā)张”，但头部券商的业(yè)绩表现同样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超过(guò)五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以(yǐ)54亿(yì)的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司指南(nán)针在一(yī)季报中透露，2023年一季度(dù)麦高证券(quàn)经纪(jì)业务开(kāi)展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利润仍(réng)未实(shí)现盈利(lì)，一定程(chéng)度上拖累了公(gōng)司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比增(zēng)速为正(zhèng)、7家增速为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其今(jīn)年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收(shōu)不(bù)足亿元的低基数(shù)有关，其今年一(yī)季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期(qī)营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营(yíng)收(shōu)增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北(běi)证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证(zhèng)券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近(jìn)1倍，分别(bié)是华(huá)安证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同(tóng)比下滑(huá)幅(fú)度较大，分(fēn)别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券商(shāng)或上市主(zhǔ)体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分(fēn)别是(shì)中信证券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券(quàn)营收同比(bǐ)增幅(fú)最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增(zēng)速杀入(rù)营收排名前十，其一季度营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十，招商证券(quàn)一季度营收增速为28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营收(shōu)增(zēng)幅显著较小，同比增幅(fú)分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱(qū)动行业业绩高增(zēng)，这一观(guān)点被卖(mài)方研究(jiū)普遍认(rèn)可(kě)。

　　开源证券在解读东(dōng)方证(zhèng)券一(yī)季报时称，东方(fāng)证(zhèng)券自(zì)营投资收(shōu)益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善(shàn)明显，期末金融资产(chǎn)规模(mó)为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱(qū)动(dòng)一季报高增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证(zhèng)券加大杠杆经营投资(zī)致使利息支出有所增长(zhǎng)，市场回暖下(xià)投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓越(yuè)的创新业务能(néng)力，看好公司(sī)在(zài)政(zhèng)策放松预期下实现(xiàn)估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国金(jīn)证券的研报中称，自营投资成为(wèi)影响(xiǎng)国金(jīn)证(zhèng)券业绩核心因素(sù)，一季度(dù)自营(yíng)业务收入提升至7.16亿(yì)元，自(zì)公司完成再(zài)融(róng)资后(hòu)，公(gōng)司金融投资规模稳(wěn)步提升420亿元较去年底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投(tóu)资成为影响(xiǎng)券商(shāng)业绩(jì)的核心，预期将在一季度迎来反转。投(tóu)资业务方面，下半年重(zhòng)点关注差(chà)异化监管的措施(shī)落地，或(huò)将打开头部这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊(bù)这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊券这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊商的ROE上限。

　　西部(bù)证(zhèng)券表示，2023年预期将是券商业(yè)绩大(dà)幅修复(fù)的一年，尤其(qí)是(shì)受到(dào)自营业务冲击大(dà)的(de)公司预(yù)期将在年内实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)的改(gǎi)善。

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