财(cái)联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的(de)市(shì)场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前(qián)连续7个(gè)交易(yì)日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)下出现(xiàn)了(le)连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具(jù)备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说(shu蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了ō)法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是趋(qū)势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边(biān)看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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