近期(qī)，多家险企获批(pī)增加注册(cè)资本或发行资(zī)本补充债(zhài)券。

　　为(wèi)提高偿付能力，近年来，多(duō)家险企以(yǐ)增资、发债的形式“补血”。今年以(yǐ)来，已(yǐ)有7家险(xiǎn)企增加注册资本获批(pī)，合计(jì)增(zēng)资125.29亿元(yuán)；5家险企合计发行218亿元资本补充债券。也就是说(shuō)，共有12家险企累(lèi)计“补血”343.29亿元。

　　整体看(kàn)来(lái)，“补(bǔ)血”路上，增(zēng)资和发债较多且较为顺利(lì)的主要是大型公司，中小险企增资(zī)仍比(bǐ)较难，很(hěn)多(duō)偿付能(néng)力不达标的中小险企，资本(běn)金多年难以得(dé)到补充。

　　大型险(xiǎn)企“补血(xuè)”手笔大(dà)人保寿(shòu)险获批(pī)发(fā)债120亿元

　　险企增资、发债主(zhǔ)要(yào)是为满足(zú)业务(wù)发展(zhǎn)和(hé)偿付能力需要(yào)。

　　根据各公司官网(wǎng)以及监管披露信息来(lái)看(kàn)，今年以来，已(yǐ)有7家险企增加(jiā)注(zhù)册资本获批，合计增资125.29亿元。获批增资的险企多在去年发布公(gōng)告。其中(zhōng)，国寿财险增资最多，达90亿元，占(zhàn)总增资额的“半(bàn)壁江山”。

　　具(jù)体看来，爱(ài)心人寿增资(zī)3.2亿元，目(mù)前注册(cè)资本达到20.2亿(yì)元(yuán)；国寿财险增资(zī)90亿(yì)元，注册(cè)资(zī)本达到(dào)278亿元；阳光保险增资11.5亿元，注(zhù)册资本(běn)达到(dào)115.02亿元；太保产(chǎn)美国总统奥巴马几岁险增资4.78亿元，注(zhù)册(cè)资本达到199.48亿(yì)元(yuán)；瑞(ruì)美国总统奥巴马几岁再企商保险(xiǎn)增资1.01亿元，注册资本达到7.7亿元；华贵人(rén)寿(shòu)增资10亿元，注册资(zī)本达到(dào)20亿元；国宝人寿增资4.8亿元，注册资(zī)本达到19.8亿元(yuán)。

　　公开信息显示，今年以来还有太平财(cái)险(xiǎn)、国宝人寿(shòu)、财(cái)信吉祥人寿(shòu)等9家险企(qǐ)发布(bù)了增资公告。

　　除增资外，发行(xíng)资本补充(chōng)债券(quàn)也是保险公司“补血(xuè)”的(de)方式(shì)之一。

　　今年以来，紫金财险、中华联合人寿、农银人(rén)寿、中再财险、太保产险、中国人保获批在全国银行(xíng)间债券市(shì)场公开发行10年(nián)期(qī)可赎回资本补充债券，发行规(guī)模从6亿元至120亿元不等。其中，中国人保发(fā)行规模最大，为(wèi)不超过120亿元(yuán)。

　　从目前一级(jí)市(shì)场发(fā)债情况(kuàng)来看，根(gēn)据Wind数据统计，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，5家险企发行资本补充债，规(guī)模达(dá)218亿(yì)元。利安人寿于(yú)3月(yuè)10日发行10亿元资(zī)本补充债；太(tài)平再保险于3月3日发行13亿元资(zī)本补充债；农银人寿于3月30日发行(xíng)35亿元资(zī)本补(bǔ)充债；中再产险于(yú)5月5日发行40亿元资本(běn)补充债；人保寿险(xiǎn)于5月25日发(fā)行120亿元资本补充债券。

　　中小险企“补血”不易复(fù)星联合健康三次增资失(shī)败(bài)

　　据公开信息(xī)显示，近年来增(zēng)资的企业中，中小险企占大(dà)多数。

　　据中国保险(xiǎn)行业协(xié)会官网披露信息以及国家金融监督(dū)管理总局官网信(xìn)息显(xiǎn)示，2022年共有23家险企公(gōng)布增(zēng)资计划，截(jié)至目前已有19家(jiā)公司获(huò)批增(zēng)资，其中包含(hán)上述国寿财险、太保产险(xiǎn)等大型险企还(hái)有太平(píng)科技保险、安(ān)联资管、中意资管等公(gōng)司。而长城财富保险资管、都邦(bāng)财险、中银三星人寿、复星(xīng)保德信人(rén)寿4家(jiā)公司(sī)的增资需求尚未被批复。

　　从实(shí)际情况来(lái)看(kàn)，大(dà)型险企增资相(xiāng)对(duì)顺利(lì)且规模较高，中(zhōng)小险企(qǐ)增资并不容易(yì)。

　　有险企在增资时，股东(dōng)认(rèn)缴并不积极。都邦财险曾披露，该公司2022年5月17日召开临时股(gǔ)东(dōng)大会审议通过了(le)有(yǒu)关(guān)都(dōu)邦财险增资扩股(gǔ)的议案(àn)，拟增(zēng)资4亿元。各增资股东(dōng)将以货币方(fāng)式(shì)向公司投入资金。但根据都邦财险发布公告显(xiǎn)示，截至2022年5月(yuè)31日，尚有1.1601亿股的认购额(é)度未由(yóu)股东认(rèn)购(gòu)，将进入下一轮同比(bǐ)例增资。

　　有险企多次尝试增(zēng)资，至今仍没有成功。自2018年开始，复星(xīng)联合(hé)健康此前曾作(zuò)出三次增资计(jì)划(huà)，但(dàn)至今仍(réng)未成功。今(jīn)年5月(yuè)23日，复星联(lián)合健康再次对外公布增资计划(huà)，拟增发1.94亿股(gǔ)股份，公司注册(cè)资本金由5亿元(yuán)增加至6.94亿元。

　　此外(wài)，一(yī)些(xiē)偿付能力不达标的险企中，多家公(gōng)司资本(běn)常年(nián)得不(bù)到补(bǔ)充。

　　根据公开信息显(xiǎn)示，截至(zhì)一(yī)季度末，最近风(fēng)险综合评级(jí)为C类险(xiǎn)企的(de)有华(huá)汇人寿、合众人寿、幸福人(rén)寿、长生(shēng)人寿、渤海(hǎi)人寿、百年(nián)人(rén)寿、三峡人寿、华(huá)安财险、安华农险、渤海(hǎi)财险、富德财险、前海财险、珠峰财(cái)险；D类的(de)险企为(wèi)北大(dà)方正人寿、都邦财险。

　　“V观财(cái)报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述险企(qǐ)中，除渤海财险外，均未获批增资。其中(zhōng)合众人(rén)寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、富德财险、安华农险(xiǎn)于2015年(nián)至2016年之(zhī)间获批增资。

　　为什么中(zhōng)小险企增资相对(duì)困难？

　　对(duì)外经(jīng)济贸易大学保(bǎo)险学院(yuàn)教授(shòu)王国军对“V观财(cái)报”表(biǎo)示，中小(xiǎo)保险公司在市(shì)场竞争中(zhōng)不占优(yōu)势，前(qián)景不明，投(tóu)资回报期较长，经常不被投资人看好，所以存在增(zēng)资难(nán)的(de)问题。

　　面(miàn)对增资(zī)难题(tí)，王(wáng)国军表(biǎo)示(shì)，中(zhōng)小险企应打造(zào)自己的核(hé)心竞争力，在某一个领(lǐng)域取(qǔ)得优势，成为(wèi)行业翘楚，形成(chéng)稳定的保费和利润来源(yuán)。恶性(xìng)循(xún)环是中小保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)容易掉落的(de)陷阱，必(bì)须在恰当的时机(jī)找(zhǎo)到独特的(de)业务模(mó)式，才(cái)能(néng)逐步走向良性循环。中小险企保持偿付(fù)能力处于正常水平其实并不是(shì)难事，不照抄大型保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)的业(yè)务模式，不随波逐流，不(bù)盲目扩张，提高资金运作能力，稳扎稳打(dǎ)打造公(gōng)司的核心竞争力。

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