市场再迎来风险管理(lǐ)新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健全多层(céng)次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发(fā)文称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还(hái)有2只科(kē)创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有(yǒu)更灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具(jù)，相应的(de)E物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化TF市场(chǎng)容量、流(liú)动性、稳(wěn)定性都将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好地服(fú)务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开展股票期(qī)权试(shì)点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和(hé)风险(xiǎn)防控(kòng)工作(zuò)，持续完(wán)善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权(quán)品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院(yuàn)关(guān)于(yú)推(tuī)进上海(hǎi)国际(jì)金融中(zhōng)心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能(néng)效、支(zhī)持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积(jī)极意义。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资(zī)本市场改革(gé)试(shì)验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意义重(zhòn物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化g)大(dà)。

　　首只基(jī)于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化(huà)。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首(shǒu)批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近(jìn)2年净(jìng)流(liú)入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规(guī)模位(wèi)居(jū)第二位(wèi)的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板设(shè)立以来(lái)，市场(chǎng)对风险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声不断，由(yóu)于(yú)涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股(gǔ)面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着(zhe)市场体量不(bù)断(duàn)扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也(yě)更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提(tí)供更(gèng)加灵活(huó)的风险管理(lǐ)工具，使得投资者更(gèng)有效(xiào)率管理(lǐ)风险的同时，能够有更(gèng)多的(de)时间和精力去关注(zhù)标的对应上(shàng)市(shì)公(gōng)司的投(tóu)资价值(zhí)。”中山(shān)大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将(jiāng)有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为市场带来更多的(de)增量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制(zhì)等方面发挥了(le)重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。截至(zhì)目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来ETF期权(quán)市场上新速度(dù)加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包(bāo)括(kuò)上交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权。

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