OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子(zi)公司(sī)哲库科(kē)技，引发(fā)了公(gōng)募REITs扩募风(fēng)波，如(rú)今，二级(jí)市场的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT开盘继续延续此前(qián)几日的下跌走势，午后(hòu)跌幅一度(dù)扩大，尾盘(pán)有所拉升(shēng)，全天收(shōu)跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT曾发布公(gōng)告，紧急(jí)回应称，哲库科技是其(qí)扩募(mù)拟新购入(rù)基础设施(shī)资产张润大厦的重要承租方之一(yī)，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行(xíng)已签租赁协议(yì)的(de)通知。同(tóng)时，在公告中，华(huá)安(ān)张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益人将继续密切关(guān)注哲库科技后续情况，积极做好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的(de)原(yuán)始权(quán)益(yì)人相关负责(zé)人也表示，近(jìn)期已同(tóng)步(bù)启动了应急预案(àn)，排摸储(chǔ)备(bèi)租户，积(jī)极应对哲库提前退租(zū)的可能事项。由(yóu)于张(zhāng)润大厦(shà)是全国首批REITs申报(bào)扩募(mù)项(xiàng)目(mù)，公司领导高度重视，浦东新区国资委(wěi)也高度关注。

　　多位业内(nèi)人士表示，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT近期市场波动较大，但其实(shí)不动产公募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从根本(běn)上影响其内外(wài)价(jià)值，投(tóu)资者应理(lǐ)性看待(dài)。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二(èr)级市场(chǎng)价格继续波动

　　本(běn)周(zhō元首制的实质是什么，元首制的内容u)，OPPO关(guān)停(tíng)旗下芯片子公司(sī)哲(zhé)库(kù)科技的事件继续扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大(dà)园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市(shì)场价格开始震荡走低(dī)，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华(huá)安张江光大(dà)园REIT跌幅(fú)一度扩(kuò)大到8.30％，随后价格有(yǒu)所回升，最终(zhōng)报收3.512元，全(quán)天(tiān)跌(diē)幅(fú)6.22％。

　　受近期不(bù)利(lì)消息(xī)影响，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT最近几(jǐ)个(gè)交(jiāo)易日二(èr)级(jí)市场价(jià)格表现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以(yǐ元首制的实质是什么，元首制的内容)来(lái)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT累计涨(zhǎng)幅(fú)超过24％，在(zài)全市场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场整体表现上看(kàn)，目前上(shàng)市的8只产业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口产业(yè)园REIT微幅上涨，其余(yú)7只(zhǐ)均有不(bù)同(tóng)程度下(xià)跌，8只(zhǐ)产业园(yuán)区(qū)基础(chǔ)设施REITs5月(yuè)15日平(píng)均(jūn)跌幅(fú)1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一(yī)季报中已经(jīng)披露张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园项目出租率有所下降(jiàng)，如今拟扩募的项目又遭遇(yù)突发事件，因此导致二级市(shì)场价格出(chū)现(xiàn)波动。”一位(wèi)业内人士分析(xī)称。

　　不过，在(zài)上(shàng)述人士看来，尽管出于风险(xiǎn)规避的原因，最近几个交(jiāo)易(yì)日场(chǎng)内(nèi)资金有所流出，但是，不动产公募REITs项目(mù)短期出租(zū)率下跌(diē)并不会从根本上影(yǐng)响其内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二级市(shì)场价(jià)格下跌(diē)，风险也得(dé)到一定释(shì)放，但是(shì)价(jià)格涨(zhǎng)跌会(huì)受到基本面、情(qíng)绪面等多重因素影响(xiǎng)，不好(hǎo)判断价格是不是已(yǐ)经完全(quán)触底。

　　此外，还有(yǒu)一位业内人(rén)士表(biǎo)示，今年整体(tǐ)REITs市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现低迷，不少产品(pǐn)年内(nèi)二级市场跌幅(fú)较大(dà)，其实有些隐(yǐn)含收益(yì)率(lǜ)高的产品(pǐn)具备一定的投资(zī)价值，很(hěn)适合稳健类投资者(zhě)。此(cǐ)外，伴(bàn)随着经(jīng)济复苏的步伐，产(chǎn)业园区(qū)、物流类等REITs产(chǎn)品具备一(yī)定(dìng)的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰(chí)私募(mù)基金执行董事(shì)高如星(xīng)对此(cǐ)表示(shì)，若张江(jiāng)园区最终能顺(shùn)利解决招(zhāo)商，平稳过度对经营现(xiàn)金流没有造成大的(de)影响，“事(shì)件(jiàn)性利(lì)空下(xià)调至得这么急(jí)、这么深，加(jiā)上(shàng)前期本身园区类资产就(jiù)回调不(bù)少了，这就是黄(huáng)金坑。”不过(guò)，他(tā)也(yě)强调，最终还是落(luò)到租金(jīn)收入受不受影(yǐng)响(xiǎng)，影响(xiǎng)多大，估计园区会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再(zài)迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下(xià)芯片子公(gōng)司(sī)哲库科(kē)技。随后(hòu)5月12日(rì)晚，华安张江光大园REIT发布(bù)公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其(qí)扩募(mù)拟新购入基础设施资产张润(rùn)大厦的重要承租方之(zhī)一(yī)，目前(qián)未(wèi)收到(dào)哲(zhé)库科(kē)技及OPPO方面关于(yú)停止执行(xíng)已(yǐ)签租赁协议的通知。同时，在(zài)公告(gào)中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原(yuán)始权(quán)益人将继(jì)续密切关注哲库科技后续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园项目(mù)出租(zū)率下(xià)降事项，一度(dù)二级市场价格出现回落(luò)。在随后(hòu)召开的(de)业绩说明会(huì)中管理人就(jiù)相关事项(xiàng)进行了(le)解释说(shuō)明(míng)，市场信心得到了(le)一定提振，二级市场(chǎng)价格表(biǎo)现(xiàn)也趋于平稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募说明会上，运营团队表(biǎo)示了(le)对张(zhāng)江光大园项目的信心，预计签署意(yì)向书和合同谈判中的储备租户正常转化后，项(xiàng)目出租(zū)率将得到回升。没想到仅过了不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引(yǐn)起了市场各(gè)方的广泛(fàn)关注，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的(de)原始(shǐ)权益人相关(guān)负责人坦言，事发突然确实始料未及(jí)，在获悉OPPO关停哲库科(kē)技消息(xī)的第一时(shí)间即(jí)奔赴现场(chǎng)进行了沟通和核实工作，并同步启动了应急预案(àn)，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的(de)可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领(lǐng)导高度(dù)重视，据悉新区国(guó)资(zī)委也高度关注。

　　当谈及储备租户(hù)情(qíng)况，相关负责人介绍说，目前储备租户还是(shì)比较(jiào)丰富的，覆盖了(le)芯片测试、人(rén)工智能、航天产业、信息技术(shù)等产业客户，租赁意向面积超(chāo)过了2万方。从意(yì)向储备转化为实际(jì)租(zū)户需要(yào)一(yī)些时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意(yì)向书来尽快锁(suǒ)定一些(xiē)重要租(zū)户。虽(suī)然收了(le)三个月(yuè)履(lǚ)约保(bǎo)证金(jīn)给了(le)我们一些(xiē)空间，但本(běn)着(zhe)对首(shǒu)批(pī)扩(kuò)募、对市场负责(zé)的态度，我们肯定要全(quán)力与时间赛跑(pǎo)，把这些面(miàn)积在短期(qī)内完(wán)成去化。”相关(guān)负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张江光(guāng)大(dà)园项目一季度末也有将(jiāng)近30％的空置率，原始权益(yì)人有(yǒu)那(nà)么(me)多储备租户，之前的空(kōng)置率为何未能得(dé)到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张(zhāng)江光大园一直以来都坚(jiān)持以市(shì)场化运营(yíng)为导(dǎo)向，历史运营表现(xiàn)稳定，租(zū)户的调租(zū)和换租(zū)都属于(yú)正常情况(kuàng)，而这(zhè)次项目的(de)大租户退租正好发生在(zài)市场活跃度的短期低(dī)点，目前市场情况已有所好转。在看到出租率下滑情况没有(yǒu)得到及时修复(fù)后，张江这边(biān)也作了(le)一(yī)定的(de)资(zī)源调配(pèi)和倾斜，引入了一些储备租(zū)户。

　　另外(wài)，张(zhāng)润大(dà)厦和(hé)张江光(guāng)大园项目(mù)在给租户的分隔空间、交付(fù)标准(zhǔn)、租(zū)金水平等(děng)方面也有(yǒu)一些差异化(huà)，张润大厦多是(shì)两(liǎng)千多(duō)平的大平层，楼(lóu)的成新度高一些，单价(jià)也贵一些，张江光(guāng)大(dà)园单层以一(yī)千平的面积为(wèi)主，还有一些独栋形态的物业(yè)。租户自身(shēn)也会有诉(sù)求，也会根据(jù)自身需求和预算挑(tiāo)选区(qū)域内的(de)不(bù)同物业。

　　“如果扩(kuò)募(mù)完成(chéng)以后，新(xīn)老资产的管(guǎn)理(lǐ)人(rén)都变成了一(yī)家，后续我们在(zài)资源(yuán)共(gòng)享和联(lián)合营销方面能更加(jiā)充分发挥协(xié)同效应，相信可以做得(dé)更好。”上述负责人(rén)补(bǔ)充(chōng)说道。

　　最(zuì)后谈及对于(yú)张江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张(zhāng)江集团和张江(jiāng)高科目前在管资产约五百(bǎi)万方，还有一(yī)些其(qí)他(tā)在开发的储备项目，这(zhè)些都将成(chéng)为张江REIT实现打造张(zhāng)江园(yuán)区产业(yè)空间资产上市平台目标(biāo)的坚(jiān)实后盾和储备资源。“我们非(fēi)常(cháng)重视张江REIT这个资本平台和它(tā)未来的发展(zhǎn)。”相关负责人(rén)表示，“这次扩募是我(wǒ)们实现基金扩容的第一步，也(yě)是至关重要(yào)的一步，眼下我们可能面临(lín)了一(yī)些突发情况需要解决，但是这和我(wǒ)们在张江科学城这三十年建设(shè)发展过程中所(suǒ)经(jīng)历(lì)的相比(bǐ)，只(zhǐ)能算(suàn)是一个非常小的(de)插曲。我们有信(xìn)心排除(chú)万难，尽一(yī)切可能化解当前突发事件的(de)所(suǒ)有负面影响，维(wéi)持预期和市场的信(xìn)心。”

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