投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)，这(zhè)些公司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要(yào)集(jí)中在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报(bào)》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等美(měi)股科技股年初至(zhì)今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了(le)投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的(de)提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的(de)众(zhòng)多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式(shì)的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特质(zhì)，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来(lái)很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金(jīn)关(guān)注(zhù)，行(xíng)业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季(jì)度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情(qíng)况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。