华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度首富阿达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而引起轩(xuān)然大(dà)波的(de)美(měi)国(guó)新兴做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛(máo)头对准(zhǔn)的是(shì)“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊(yī)坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间5月2日(rì)周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜(yè)蒸发29亿美(měi)元（约200亿(yì)人民币）。根据福布(bù)斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排名世(shì)界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)表示，IEP利用来自(zì)新投资者的资(zī)金向(xiàng)老投(tóu)资(zī)者(zhě)支(zhī)付股息。报(bào)告指出，简(jiǎn)而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新(xīn)投资者那(nà)里获得(dé)的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局(jú)的经济结构只有(yǒu)在(zài)新(xīn)资金愿意冒着成为最后一批(pī)'持有(yǒu)资金的风险的(de)情况(kuàng)下才是可持续(xù)的”，报告说(shuō)道。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在(zài)报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交易(yì)价格比上(shàng)次(cì)报告的(de)资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所(suǒ)有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的(de)同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场控股(gǔ)公(gōng)司，其交易价格均低于各自的资(zī)产净值。资产净(jìng)值是衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持(chí)证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡500万越南盾是多少人民币，1人民币=(bǎo)认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益(yì)率，这是迄今为(wèi)止美国(guó)大型股公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是现金的形式(shì)发放(fàng)股息，并让伊坎企业出售新股，以满足(zú)股(gǔ)东的(de)支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月(yuè)后，该部门的一家(jiā)重要子公(gōng)司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一(yī)家跟(gēn)踪伊(yī)坎企业的大(dà)型(xíng)投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎(kǎn)之间(jiān)的(de)关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究(jiū)中假设，即(jí)使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时还从安(ān)排(pái)IEP股票(piào)发(fā)售(shòu)中(zhōng)获(huò)利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的(de)报(bào)告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他(tā)500万越南盾是多少人民币，1人民币=也在报(bào)告(gào)刊(kān)登的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊坎在(zài)一500万越南盾是多少人民币，1人民币=份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告(gào)旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东的利(lì)益为(wèi)代价(jià)获取(qǔ)利润。伊坎表示(shì)：“我们(men)坚持公开披露(lù)的信息(xī)，我们相信(xìn)，从长期(qī)来看(kàn)，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然(rán)相信(xìn)激进主义是最好的(de)投资(zī)范例(lì)。“我过去25年的(de)激进(jìn)主义(yì)投资已经很好地(dì)证明了这一点。我(wǒ)们定期将我(wǒ)们的维权原则付诸(zhū)于我们的(de)多数控股公司以及我(wǒ)们投资部门持有的少数(shù)股权，目(mù)前在14个上市公司董事(shì)会中都有代表。此外(wài)，我(wǒ)们坚信通过对(duì)冲(chōng)头寸来降(jiàng)低风险，尤其是(shì)在我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能源、汽车、食(shí)品包(bāo)装、房地产和(hé)其他(tā)行业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的(de)股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的说法(fǎ) “不会(huì)阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东(dōng)权(quán)益(yì)机构也坐(zuò)不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发(fā)表(biǎo)敦促亏(kuī)损的投资者就(jiù)兴登(dēng)堡研(yán)究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空(kōng)实例，最出(chū)名的莫过于今年2月做(zuò)空(kōng)印度首富的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡(bǎo)研究(jiū)百页(yè)的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛，引发了外(wài)资纷纷从印度(dù)股市撤离，更(gèng)让印度(dù)总(zǒng)理莫(mò)迪受(shòu)到反对派质疑(yí)。

　　根(gēn)据(jù)当时美国全(quán)国公共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集(jí)团市值(zhí)在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团(tuán)的债券(quàn)价格跌(diē)至垃圾债水平。阿(ā)达尼的(de)个人(rén)净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究竟什么(me)来头？公开资料显示，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)公司(sī)成立(lì)于2017年，总部(bù)位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司(sī)的(de)主要业务包(bāo)括披露(lù)企业的(de)会计造假、管(guǎn)理问题、未公开(kāi)关(guān)联交(jiāo)易(yì)、财报违规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年(nián)至今(jīn)，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究公司共(gòng)对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师(shī)和记者，来(lái)进行调查(chá)。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来(lái)自中产(chǎn)家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学学(xué)习(xí)商科。 据其Linkedin资料(liào)，大(dà)学期间，他加入了(le)以色列(liè)的救护车(chē)急(jí)救部(bù)门，是(shì)拥有(yǒu)以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研(yán)究”这(zhè)个(gè)名字(zì)源(yuán)于1937年在新(xīn)泽西(xī)上空不(bù)幸坠毁的(de)飞艇——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全可以(yǐ)避免的(de)人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除(chú)了此(cǐ)次(cì)的IEP以及阿达(dá)尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份(fèn)69页的做空(kōng)报告，让市(shì)值一度达到340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞(cí)职，美(měi)国司法部(bù)和(hé)证(zhèng)券监(jiān)管机(jī)构(gòu)随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈罪成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产(chǎn)能力方面(miàn)误导(dǎo)投资者。该公司的(de)市(shì)值一度超过50亿美元，如(rú)今已缩水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿美元(yuán)，其股票在兴(xīng)登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对推特的收购案(àn)。在兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布做空推特后，推特的股价(jià)从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低点(diǎn)附近(jìn)时，兴(xīng)登堡研(yán)究宣布转(zhuǎn)为做空推特(tè)，推特股价随即大涨约8％。

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