金(jīn)融界5月15日消息 主题行(xíng)情(qíng)“中特估(gū)”的(de)衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发(fā)布一则重(zhòng)磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商银行(xíng)承(chéng)办的“沪市金融业专(zhuān)题(tí)座谈(tán)会(huì)”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服务中(zhōng)国式现(xiàn)代化中促(cù)进金(jīn)融业估值提升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资(zī)金(jīn)疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大(dà)证券触一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停(tíng)板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特估的(de)后(hòu)续走势(shì)，机构之间的看(kàn)法并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期(qī)显(xiǎn)著(zhù)盘整是对短期交(jiāo)易扩(kuò)散过快过(guò)多(duō)，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融）做出的(de)正(zhèng)常(cháng)反应(yīng)，而并(bìng)非(fēi)意味着(zhe)整体(tǐ)高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券则看法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入(rù)了热(rè)度很高、波动很大(dà)但(dàn)是区间回报不(bù)明显的(de)阶(jiē)段，保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次表现出典型的板(bǎn)块内部博(bó)弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基(jī)金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次(cì)单月净流(liú)出(chū)，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月的平(píng)均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏(fá)持(chí)续增量机构资金的(de)情(qíng)况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后(hòu)经(jīng)济全面系统性(xìng)恢复(fù)是渐进和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要(yào)时间(jiān)和(hé)耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是过(guò)高的经济预(yù)期下修过程中的(de)阶段性(xìng)产物(wù)，过度博(bó)弈(yì)降低了市(shì)场定价的有效性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩驱(qū)动策略的潜在回(huí)报，主题交易的(de)顶峰已过，重回(huí)低(dī)位(wèi)业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有(yǒu)买方更加(jiā)激进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基金(jīn)经理直(zhí)言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估(gū)的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许多(duō)市场参与者可以给出许多个(gè)继(jì)续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易的(de)直观(guān)判断(duàn)，这代表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基(jī)金累(lèi)计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额(é)总额(é)超(chāo)过20亿份发(fā)行上(shàng)限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募(mù)规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基(jī)金(jīn)，今(jīn)年以来(lái)，场内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次金”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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