财联社(shè)4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来一波久(jiǔ)违的反弹(dàn)，据上海钢联发布数据(jù)显(xiǎn)示，4月28日电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元(yuán)/吨，均价报18.9万(wàn)元(yuán)/吨，继(jì)上周五开始止(zhǐ)跌企稳四个交(jiāo)易日后价格连续两(liǎng)日上涨。暖(nuǎn)意也提前传导到A股，锂矿股本周三表现强(qiáng)势，融捷股份一(yī)度涨(zhǎng)停，雅(yǎ)化集团和永兴材料最高涨超9％、中矿(kuàng)资源和盛新锂能一(yī)度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨(zhǎng)业盘中(zhōng)均涨(zhǎng)超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹的原因之(zhī)一是上海(hǎi)车展有望带动购车需求预期的提振。乘联会秘书(shū)长崔东树表示，上海(hǎi)车(chē)展(zhǎn)将让消费者感(gǎn)受(shòu)到汽车消费(fèi)的火热，提升消(xiāo)费信(xìn)心，也提振(zhèn)士气。国泰(tài)君安(ān)表示，此前(qián)车企大幅降(jiàng)价导(dǎo)致消费者对(duì)电动车的(de)观(guān)望心(xīn)态有望逐渐(jiàn)改善，市场(chǎng)开始(shǐ)预期(qī)5月需求回暖(nuǎn)。

　　有(yǒu)电俄罗斯乌克兰什么时候结束战争池(chí)企业(yè)人士(shì)提到(dào)，目前磷(lín)酸铁(tiě)锂电池的价格已经逐渐稳定，且在谈(tán)价策(cè)略上(shàng)以企稳为(wèi)主，不太(tài)可能进行降(jiàng)价(jià)。但(dàn)未来(lái)，止(zhǐ)跌信号能否持续稳定，受多方因素(sù)影响。有产业人士(shì)分析(xī)称，乐(lè)观来看，国内(nèi)动力电池(chí)厂(chǎng)商清库存工作或到5月完结，届时电池厂商(shāng)库(kù)存水平有望逐步恢(huī)复至健康水平，并带(dài)动上游材料采购，进而对碳酸锂价格起到支撑作用(yòng)。

　　据鑫椤资讯近(jìn)日调(diào)查(chá)的(de)情况(kuàng)看，一些电池(chí)龙头企业(yè)5月份的排产预计(jì)将环比(bǐ)增长20-30％，一些中小企业由于前期基数较低(dī)，环比(bǐ)增幅更是(shì)高达50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的业(yè)绩说明会上(shàng)表(biǎo)示，5月(yuè)份开始会全面恢复(fù)生(shēng)产，排产相比一季度会有明显的提升(shēng)。由(yóu)此(cǐ)可见，碳酸锂市场需(xū)求(qiú)回暖已是(shì)大势所(suǒ)趋。

　　另有观点认为，此次(cì)碳酸锂价格属于阶段性反(fǎn)弹还(hái)是底部反转(zhuǎn)，目前仍难(nán)以(yǐ)判(pàn)断。“一方面需要(yào)观察下游(yóu)库存状况，另一方面还需要看终端需求是否真正回暖(nuǎn)，”华(huá)南一家主(zhǔ)流锂(lǐ)盐厂(chǎng)商(shāng)内(nèi)部人士此前对财联社(shè)记者表示。该人士表示，电池厂商实(shí)际上从去年四季度(dù)开始便启动(dòng)大规模去库存举措，这一(yī)举(jǔ)措在一(yī)季度实际上已经(jīng)有所反映。

　　不过进入4月(yuè)中旬(xún)以后，相(xiāng)关电池(chí)厂商提到(dào)，目前库存已恢(huī)复至健康(kāng)水平，此前暂停(tíng)的(de)产线(xiàn)也已经逐渐复产。特(tè)别是针(zh俄罗斯乌克兰什么时候结束战争ēn)对(duì)磷酸铁锂电池库存，有业内人士直言，相关库存(cún)基本出(chū)清，后续将根据公司规划，逐步(bù)进行补(bǔ)货(huò)。作为锂电产(chǎn)业的风向标(biāo)，宁德时代一季度报告显示(shì)，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝(jué)对金额来看，宁德(dé)时代的库存已经(jīng)退回到2022年第一季(jì)度的水平。材料价(jià)格(gé)和库存水平，两项关键的指标也(yě)构(gòu)成锂电产业走向的关键，随价格企稳(wěn)以及库存水平恢复健康，将(jiāng)带(dài)动锂电产业(yè)恢复稳定。

　　▌市(shì)场激辩未来(lái)锂盐价格走向 最(zuì)乐观者预判(pàn)涨回25万元/吨(dūn) 最悲(bēi)观者全(quán)年看(kàn)跌至(zhì)10万(wàn)以下

　　碳酸(suān)锂价格在不到半年时间跌去超过2/3，也(yě)引起了(le)市场热议。就在(zài)26日召开的中国(guó)汽(qì)车动(dòng)力电池(chí)产(chǎn)业创新联盟2023年度(dù)大(dà)会上(shàng)，中国汽车(chē)工业协会常务副会长付(fù)炳锋指出，国内(nèi)动力电池行业仍然存在一些问(wèn)题(tí)，包括电池(chí)产业链分(fēn)工，价值链分配问题。“原(yuán)材料短(duǎn)期大(dà)幅下降也(yě)不是(shì)正常(cháng)的现象，”他直言。在他(tā)看(kàn)来，原材料适当(dāng)涨价是正常(cháng)现象(xiàng)，行业(yè)要以(yǐ)之前(qián)大幅涨价(jià)为(wèi)教(jiào)训，保证(zhèng)价值链的合理分(fēn)配，避免大起大(dà)落(luò)。

　　据财联社(shè)不完(wán)全梳理，这些(xiē)业内人士和分析师近期对锂盐(yán)价格未来(lái)走势进行预判并阐(chǎn)述具体逻辑，汇(huì)总如(rú)下：

　　以碳(tàn)酸锂价格(gé)反(fǎn)弹(dàn)为信号，一系列(liè)的数据验证锂电产业拐点或已经到来。分析人士指出，此前锂电产业进入调整阵痛期，主要在于下(xià)游(yóu)车市短期需求下滑，叠加(jiā)中游(yóu)扩产迅(xùn)速从而在需(xū)求表现上(shàng)提(tí)前(qián)透支碳酸锂的未来增长空间。进而导致，碳(tàn)酸锂价(jià)格持续下跌，中游电池厂商集体进入清库存阶(jiē)段。从上游材料价格(gé)变化(huà)来看(kàn)，近期碳酸锂价格(gé)率先实现反(fǎn)弹。更值得注意(yì)的(de)是，在锂电产(chǎn)业链(liàn)，包括六氟磷(lín)酸锂、人造(zào)石墨、极片(piàn)粉等(děng)系列材料价格也出(chū)现(xiàn)企稳甚至反弹的局(jú)面。

　　作(zuò)为锂(lǐ)电(diàn)产业拐(guǎi)点的另一关(guān)键指(zhǐ)标，中(zhōng)游电池(chí)厂商的(de)库存也已经逐步恢复至健康水(shuǐ)平。据高工锂电了解，目前中游电(diàn)池厂商库存水位(wèi)回退，此前(qián)部分电(diàn)池厂商暂停的生产线已(yǐ)经重启生产。在采购方面(miàn)，电池厂(chǎng)商和下游车企已(yǐ)陆(lù)续重启订(dìng)单，带动产业(yè)需求回暖。从(cóng)终端新能源汽车市场表现上看(kàn)，年(nián)初的市场恐慌(huāng)情绪主(zhǔ)要来自车市的(de)需求腰斩。但从整体一(yī)季度新能源(yuán)汽车销量数据来看，其月销量逐(zhú)步攀(pān)升并且回暖速度超过往年。随着二(èr)三季度到来，车(chē)市逐渐转入销售(shòu)旺季，也将进一步带动锂电产业中上游的订单需(xū)求。加(jiā)上(shàng)5月份(fèn)临近(jìn)，企业重新开启月度采(cǎi)购(gòu)谈(tán)判，行业有望迎来需(xū)求订单的(de)集中爆发。

　　后续碳酸锂(lǐ)价(jià)格可能会有回涨(zhǎng)的(de)空间，但幅度(dù)不可能太大，最多在10％左右(yòu)。业内人士表示(shì)，因为经历本轮碳酸(suān)锂价格(gé)的暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂真实(shí)的(de)供给情况更加清晰，市场预期回调下，电池厂商在价格谈(tán)判上会更加(jiā)谨慎。同时电池厂商一体化(huà)带来的(de)碳酸(suān)锂供(gōng)应(yīng)稳定，也将削弱上游锂(lǐ)矿厂商的议(yì)价权。电池回收端(duān)，邦普、格(gé)林(lín)美、天奇股份(fèn)、华(huá)友钴(gǔ)业等企业持(chí)续推进电池回收布局，来自终端材料回收(shōu)的产能也在稳(wěn)步(bù)爬(pá)坡。相关数据显(xiǎn)示，2025年国内回收的废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电池厂商都(dōu)已完善在锂矿端的布局，包括宁德时代的宜春锂(lǐ)矿(kuàng)项(xiàng)目，亿纬锂能(néng)的盐湖提锂项(xiàng)目均进展顺利(lì)，将进(jìn)一步释放碳酸锂供给。经(jīng)历(lì)过复杂的产业(yè)调整过程之后(hòu)，整(zhěng)个锂电产业的运作(zuò)模式正从“大开大合”的波浪式变得更(gèng)为平滑。从原材料(liào)到电池(chí)，再(zài)到下游车企(qǐ)，产业(yè)链各个环节的价(jià)格以及供(gōng)需变化也将(jiāng)变得(dé)更加平衡且具有可预测性。

　　然而，亦(yì)有空方则认为，当前(qián)上游(yóu)库存(cún)水平依(yī)旧处(chù)于高位，虽然需求(qiú)端稍有(yǒu)好转，但是并不足以(yǐ)带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价(jià)超预期(qī)下跌并不是一个(gè)下游获(huò)利、上游承压(yā)的简单故事(shì)

　　过去一段时间，碳酸锂和电池材料的价格(gé)下跌(diē)过快，但这(zhè)并(bìng)不为业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月(yuè)60万元(yuán)/吨跌至当(dāng)前20万(wàn)元不到(dào)，价格跌(diē)去近(jìn)7成(chéng)，最(zuì)直接(jiē)受到冲击的当属锂矿(kuàng)企业。根据藏格(gé)矿业(yè)一(yī)季度数据，碳(tàn)酸锂销量为534吨，相比(bǐ)于2022年四季(jì)度销量(liàng)2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也(yě)从(cóng)2022年第四季度的2461吨(dūn)，削(xuē)减至今年一季度(dù)的1783吨，环比(bǐ)下降(jiàng)27.5％。由(yóu)于市场(chǎng)行情策动，上游锂矿(kuàng)企(qǐ)业(yè)不断压低碳酸(suān)锂出(chū)货价格(gé)，部分锂矿(kuàng)企(qǐ)业已经出现主动减产(chǎn)的情况。

　　江(jiāng)特电机4月24日公(gōng)告，一季度(dù)营业收入7亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比(bǐ)下降(jiàng)86％，第二日(rì)股(gǔ)价跌停。

俄罗斯乌克兰什么时候结束战争　　直接生产、售(shòu)卖碳酸锂的(de)锂(lǐ)盐企业则命运分(fēn)化，大公司(sī)如(rú)天齐锂(lǐ)业和赣(gàn)锋锂业有机会在价格下降周期中(zhōng)获得更多市场(chǎng)份额，行业将(jiāng)变得更集(jí)中。这是2016年到2018年上一轮锂价(jià)下降中(zhōng)发生过的(de)事。而同环节的(de)大(dà)量(liàng)中小企业，尤其是最近两年(nián)追高(gāo)入局的新公司，则面(miàn)临停产乃至破产(chǎn)。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在去(qù)年轻松赚出了(le)0.66个宁德时代(dài)、1.23个比亚迪(dí)。业内人士表示，这一轮价格下降长(zhǎng)期(qī)利好中国最大的两个锂盐(yán)供(gōng)应商天齐锂业和(hé)赣锋锂业。它们去年的(de)净利润都超过200亿元，比中国(guó)最大(dà)的新(xīn)能源车企比亚迪还多，其(qí)中天齐锂业净利(lì)润增长超过(guò)10倍(bèi)。足够厚的血，使他们(men)更能承受价格下跌和可能(néng)的未来亏损。这两(liǎng)家公司也有行业里(lǐ)最优的成(chéng)本。赣锋锂业、天齐锂业等公司入股(gǔ)的海(hǎi)外锂矿(kuàng)资源开(kāi)采成本普遍在3万-5万元/吨，几乎(hū)是全球最低水平。

　　但这(zhè)并不意味着，这(zhè)两家公司(sī)能以(yǐ)低于5万元(yuán)/吨(dūn)的价格采购碳酸(suān)锂，因为(wèi)在锂矿国际交易中，即使拥有海(hǎi)外矿产的分销权或开采权，交(jiāo)易价(jià)格(gé)也需(xū)要通过长协确定，按市价定(dìng)期调(diào)整(zhěng)。但(dàn)能获得上(shàng)游更低成本(běn)的资源，让(ràng)这两家大企业(yè)更能容忍低(dī)价(jià)，并(bìng)能在(zài)上游因降价减产时(shí)保持产能供应。

　　锂价超预期下跌牵(qiān)动(dòng)着万亿新(xīn)能源车市场。不过锂(lǐ)价下(xià)降带来的连锁反应，并不(bù)是一个下游获利，上游承压的简单故事。作为碳酸(suān)锂的下(xià)游，宁德时代理论上(shàng)会(huì)受益，但锂价的超(chāo)预期下(xià)跌(diē)，使宁德时代今年2月提出的 “锂矿返利(lì)” 计(jì)划沦为鸡肋，它本想用(yòng)20万元/吨的碳酸锂价格绑(bǎng)定一些(xiē)车企的三(sān)年长单(dān)。另一层影响是，宁德时代今(jīn)年5月计划投产的宜春锂矿很(hěn)有可(kě)能一(yī)开采就亏损。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 俄罗斯乌克兰什么时候结束战争