昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收(shōu)到(dào)广东(dōng)省广州市中级人民法院就深(shēn)圳国际(jì)仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发出的(de)执行通知书。本公(gōng)司、本公(gōng)司附(fù)属公司，即广州(zhōu)市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及本公司控(kòng)股股东及执行董事许(xǔ)家(jiā)印是该执行(xíng)通知的被执行(xíng)人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与(yǔ)相关被申(shēn)请(qǐng)人签订有关恒大地产(chǎn)集团有(yǒu)限公司的增资及(jí)相关协议(yì)，向恒大地(dì)产(chǎn)增资(zī)人民币50亿(yì)元以取得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒(héng)大地产终(zhōng)止(zhǐ)对(duì)深圳(zhèn)经济特区房地产（集(jí)团）股份有限公司(sī)的重组计划，仲裁申请人(rén)要求(qiú)本公司(sī)、恒大地产、广州凯(kǎi)隆(lóng)及许家印(yìn)履行增(zēng)资协议(yì)项下的回(huí)购承诺及(jí)支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为(wèi)：（1）广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付(fù)恒大地产(chǎn)2020年度分红的差额补足款约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担违约金(jīn)约人民币5153万(wàn)元；（2）许家(jiā)印(yìn)、本(běn)公司(sī)以人民币50亿元回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本(běn)公司支付仲裁申请人(rén)持有恒大(dà)地产自(zì)2021年(nián)2月1日起计(jì)至完成回购的(de为什么福建女人不能娶)补偿约(yuē)人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据(jù)每日(rì)经济新闻报道，多(duō)名市场和法律人士称，通过仲(zhòng)裁和执行(xíng)寻求解决是市场化、法治化解(jiě)决恒大集团债(zhài)务问题的必(bì)由之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意味着(zhe)恒大集团与曾经的战略投资者(zhě)之间就回购义务的纠纷露出了冰山(shān)一角。接下来，如果不能妥善(shàn)解决被执(zhí)行问题(tí)，许家印(yìn)个(gè)人很可(kě)能从而“登(dēng)上”失信被执行(xíng)人(rén)名单，被(bèi)限(xiàn)制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预(yù)期意外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位(wèi)，可能需要进一(yī)步加(jiā)息。她还表示(shì)，本月迄今的关键数据并未(wèi)让(ràng)她相信物价压力正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业(yè)市场依然吃紧，进一步收紧货币(bì)政策以(yǐ)获(huò)得足够(gòu)的限(xiàn)制性货(huò)币政策立(lì)场，从而逐步降低通(tōng)胀(zhàng)可能是(shì)适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲(jiǎng)话主要集中在近期美国银行倒(dào)闭(bì)的影响(xiǎng)上。她表示：“我预(yù)计(jì)我们的(de)政策利率(lǜ)需要(yào)在一段时间内保持足够的限制(zhì)性，以降低(dī)通胀，并创造条件，支持持续(xù)强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布(bù)的(de)美(měi)国消费者的长期(qī)通胀预期在初意外加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创下六个月(yuè)新低，反映出(chū)人(rén)们对美国经济(jì)前景的担(dān)忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国(guó)5月(yuè)密歇(xiē)根大学消费(fèi)者(zhě)信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来(lái)最低，大幅(fú)不及预期(qī)的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指(zhǐ)数(shù)初(chū)值64.5，预(yù)期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较(jiào)4月略有回落，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年(nián)通胀预期(qī)初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密(mì)切关(guān)注长(zhǎng)期(qī)通胀预期，因为该(gāi)预(yù)期可能(néng)会自我实现(xiàn)，并导致(zhì)通(tōng)胀居(jū)高不下。去年6月，密歇根消费者信心(xīn)的5年通胀(zhàng)预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认为(wèi)是长期通胀预期松动的表现，在美(měi)联储(chǔ)当(dāng)时决定(dìng)激(jī)进加息75个(gè)基点中起(qǐ)到了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月的新闻发布会上表(biǎo)示，通胀(zhàng)预期的回升“相当(dāng)引人注目”，并强调了(le)美联(lián)储保持(chí)长期通胀(zhàng)预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周(zhōu)三(sān)开始，国(guó)际(jì)黄金、白银(yín)期货(huò)价格持续下跌，尤其是周四，纽约银(yín)期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨(chén)收(shōu)盘，纽约期银连(lián)跌三日(rì)，本(běn)周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国内黄金(jīn)、白银期(qī)货价格跟随下跌，截至(zhì)收盘(为什么福建女人不能娶pán)，黄金(jīn)期货主力2308合(hé)约下(xià)跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资(zī)咨(zī)询部高级分析师丁(dīng)沛(pèi)舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及前值，叠(dié)加美国当(dāng)周首次申请失业金人数(shù)超(chāo)预期(qī)抬升(shēng)，表现不佳的数(shù)据使(shǐ)得投资者对(duì)美国经济(jì)衰退(tuì)的(de)忧虑(lǜ)增加。虽然这使(shǐ)得市场(chǎng)避险情绪升(shēng)温，但一方面悲观的(de)全球经(jīng)济预期(qī)对大宗(zōng)商品(pǐn)整体(tǐ)形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金属价格已行(xíng)至年(nián)内高位(wèi)，其中金(jīn)价(jià)更是在历史(shǐ)高(gāo)位(wèi)运行，这使得(dé)贵金属(shǔ)避险配置性价(jià)比降低，已不(bù)及同为避险资产(chǎn)的(de)美元，避(bì)险(xiǎn)资金对美元配(pèi)置(zhì)增加(jiā)，贵金属(shǔ)关注(zhù)度(dù)下降(jiàng)。此(cǐ)外，贵金属(shǔ)的前(qián)期利好因(yīn)素已(yǐ)被盘面充分消化，上行驱动不足(zú)，使得获利(lì)了结压力也明显增加。“多(duō)重利(lì)空因素(sù)交织，贵金(jīn)属价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固，美联储(chǔ)官员接连发(fā)表鹰派言论，表示货币政策发(fā)挥(huī)作用和实现通胀(zhàng)目标需要时间(jiān)，年内没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场对美联储可(kě)能很(hěn)快开始降(jiàng)息的预(yù)期，从而(ér)推动美元指数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压下(xià)跌(diē)。” 新纪元期货贵金属分析师程伟(wěi)表示。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将维(wéi)持(chí)偏(piān)强(qiáng)格(gé)局。当前国(guó)际货币(bì)体(tǐ)系(xì)表现出(chū)去美元化的运行趋(qū)势，美元在各国国际储备中的权重下降，央行为了平衡(héng)储备资产配置，黄金(jīn)是重要(yào)的选项，这(zhè)对黄金的实物(wù)需(xū)求有非常(cháng)积极的推动作用(yòng)。此外，当前全(quán)球宏(hóng)观经济前(qián)景不乐观，避险(xiǎn)配(pèi)置将增(zēng)加(jiā)，这也(yě)对贵(guì)金属价格形成一定支(zhī)撑作(zuò)用(yòng)。

　　丁沛(pèi)舟(zhōu)认(rèn)为，当前美联储与市场就年内(nèi)美元货币政(zhèng)策(cè)预期有较大(dà)分(fēn)歧，但持续相(xiāng)对高利率的环境下(xià)，美国的经济及(jí)金融领(lǐng)域的压力必(bì)然逐步增加，这从今年美国银(yín)行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)事件上可见一斑。因此，随着时间推移，美(měi)联储与市场预期终将收敛，收敛情况会对(duì)贵金属价格产(chǎn)生一定影响，需持续关注美(měi)联储货币(bì)政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美(měi)联储(chǔ)货币政策和避险情绪的影响，当前由(yóu)于美国(guó)核心通胀(zhàng)依然较(jiào)高，美联(lián)储年(nián)内降息的预期下降，美(měi)元指(zhǐ)数(shù)连续下跌后存在反弹的要求，短期(qī)将对贵(guì)金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师张(zhāng)晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期(qī)的各环节(jié)重要时间节点(diǎn)，在当前距离可能最早将(jiāng)于(yú)6月初到来(lái)的“大(dà)限日”仅(jǐn)半月(yuè)有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段(duàn)，一旦(dàn)谈判至(zhì)5月最后一周前仍(réng)未能(néng)取得(dé)进(jìn)展，进而(ér)重演2011年无法在截止日前形成(chéng)正式法案进而(ér)导致评级下调情形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情(qíng)绪升(shēng)温可能令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银(yín)较黄金工业(yè)属性(xìng)更强，因(yīn)此(cǐ)其对经济衰退(tuì)预(yù)期更为敏感，价格弹性(xìng)高(gāo)于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研究员师橙表示(shì)，此前国内经济数据(jù)并不十分乐观，近(jìn)日公(gōng)布的与通胀相关的数据同(tóng)样不(bù)理想，这激(jī)发(fā)了市场再(zài)度对经济展(zhǎn)望担忧的交易动机，而在此(cǐ)过程中，白银以(yǐ)及(jí)铜(tóng)等此(cǐ)前(qián)相对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更(gèng)强，且价格弹性(xìng)也更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到(dào)的拖累更为显著。”师(shī)橙说(shuō)。

　　在师橙(chéng)看(kàn)来，当下市场对于(yú)宏(hóng)观(guān)经济展望相对悲观，引发工业品回落，白银在此过程中(zhōng)也并未能幸免，但(dàn)是就大方向而言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄金(jīn)走势。而美联(lián)储目前在5月(yuè)完成25个基点加息后，大(dà)概率(lǜ)将(jiāng)会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币政策(cè)趋宽乃至(zhì)降息(xī)的预(yù)期会逐步增(zēng)强，叠加目(mù)前市场(chǎng)对于(yú)未来经济(jì)展(zhǎn)望存(cún)在较大担忧，在这样的背景下，黄(huáng)金仍值得配置。而白银价格虽然可(kě)能会由(yóu)于工业品相对(duì)疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而(ér)言，呈现(xiàn)出持(chí)续大幅走弱的(de)概率(lǜ)并不大(dà)。后市(shì)需要关注美联储货币政策(cè)拐点何时出现(xiàn)、海外银行业(yè)风险事件是否会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低后，是否会激(jī)发下游补库意愿，倘(tǎng)若下(xià)游(yóu)买(mǎi)兴因价跌而被提(tí)振(zhèn)，那么对于白(bái)银而言也是(shì)相对有(yǒu)利的因(yīn)素。

　　“当前白银供需(xū)缺(quē)口扩大(dà)，且(qiě)显(xiǎn)性库(kù)存处(chù)于低位(wèi)，基本面偏紧格(gé)局使得白银(yín)在(zài)上涨(zhǎng)阶(jiē)段动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来说(shuō)，除(chú)了美元(yuán)指(zhǐ)数以外，还需(xū)关(guān)注国内经济数据(jù)的(de)好(hǎo)坏(huài)，包括下周即将公布的4月(yuè)固定资产投资、工业增加值和消费品(pǐn)零售。”程伟(wěi)说(shuō)。（本(běn)文(wén)有删(shān)减）

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