随(suí)着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期市场悲(bēi)观情绪(xù)有所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出(chū)口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也显示出纯(chún)碱市场(chǎng)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口增加(jiā)，从实际(jì)数(shù)据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期(qī)货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析师(shī)张(zhāng)凌璐表示(shì)，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在(zài)她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于(yú)部分浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情况(kuàng)下，下游通过进口来补充使(shǐ)用量。这部(bù)分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市(shì)场的冲击(jī)程度相对有(yǒu)限，但(dàn)在一定(dìng)程度(dù)上(shàng)可(kě)能会导致(zhì)下游(yóu)厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据(jù)来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突(tū)导致美国和土耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产(chǎn)、我(wǒ)国出(chū)口市(shì)场(chǎng)新增南美和非洲的份(fèn)额，都是(shì)带动去(qù)年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索(suǒ)。今(jīn)年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多(duō)个大宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)处于(yú)全(quán)球高位之时(shí)，纯(chún)碱出口还能保持(chí)增(zēng)长(zhǎng)态(tài)势，也确实(shí)超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场预期(qī)，显(xiǎn)示出行业(yè)供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的(de)态势仍(réng)在(zài)延(yán)续(xù)。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年(nián)国际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量能(néng)在去年高基(jī)数的基础(chǔ)上进一(yī)步(bù)上(shàng)扬，显示国(guó)际市场对纯(chún)碱需(xū)求具(jù)有(yǒu)较强韧性，国际需(xū)求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到(dào)，全球经济的衰退预期或(huò)导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能会受到一(yī)定(dìng)影响。而(ér)国内经济(jì)稳增(zēng)长预(yù)期强烈(liè)，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较(jiào)于去年(nián)，今年纯碱出口的预(yù)期(qī)走弱(ruò)。主要在于国外能源(yuán)的回落背景下供应的(de)回归，国(guó)内外(wài)碱的价(jià)差收缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现依(yī)旧较好，与前(qián)期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部(bù)分原(yuán)因(yīn)可(kě)能是前期待(dài)发订单(dān)，一部(bù)分是(shì)外(wài)围(wéi)需(xū)求从去(qù)年的出口角度存(cún)在重心上移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴大产(chǎn)能落(luò)地(dì)以前，国内(nèi)纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是(shì)优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价(jià)格可能更低(dī)，对比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并(bìng)不高，这将导(dǎo)致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定，那(nà)么这部分用(yòng)量仍能让出(chū)口维(wéi)持高位。但如果(guǒ)是供(gōng)给海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会由于海(hǎi)外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够(gòu)说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋(qū)势(shì)仍是大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国(guó)产能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年(维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架nián)度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集(jí)中在某个月或数(shù)月(yuè)，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情(qíng)产(chǎn)生情绪和供(gōng)需(xū)影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调(diào)报价，随(suí)着能源价(jià)格下调，内(nèi)外价差呈(维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架chéng)逐步(bù)收窄态(tài)势，预(yù)计今(jīn)年出口相对去年下(xià)降。“后续海外(wài)碱到港量增加(jiā)，进口(kǒu)有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯碱进出口(kǒu)数据(jù)超预期(qī)是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短(duǎn)期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进口的量(liàng)相对来说(shuō)更受市场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示(shì)，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格(gé)重心下移(yí)会相(xiāng)对明显。

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