5月迎来开门红，A股成交额连续20日保(bǎo)持在1万亿以上(shàng)，市场对(duì)于人工智能、消费、新(xīn)能源等(děng)板块看法分歧较大，截(jié)至5月4日，已有多(duō)家券商发布了5月金股(gǔ)和策略(lüè)。

　　一、5月(yuè)金(jīn)股出炉(lú)，传媒、银行关注(zhù)度提(tí)升最(zuì)大

　　截至5月(yuè)4日，15家券(qu旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容àn)商共计推荐了154只金股，从行业来(lái)看，机械设备行业板块暂(zàn)时(shí)是(shì)5月机(jī)构(gòu)人气最高的板块(kuài)，占比接近1成，银行(xíng)板块(kuài)罕见出现多只金股，两者一定程(chéng)度(dù)与中特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒(méi)板块关(guān)注度提(tí)升最为明显，计(jì)算机(jī)板块关注度(dù)则快(kuài)速下(xià)降，这(zhè)也与4月份行(xíng)情走势相互(hù)印证，传(chuán)媒板块率先(xiān)突破，可能会成为(wèi)AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸零售的关注(zhù)度也小幅回暖，可能与淄(zī)博烧烤(kǎo)和五一旅游市场的火(huǒ)爆有关。

　　从各家(jiā)券商(shāng)推荐的(de)金股(gǔ)标(biāo)的集中度(dù)来看，150多只金股中，有(yǒu)22只金股同时(shí)被2家及以上的机(jī)构共同(tóng)推荐(jiàn)。其(qí)中三只传媒股同时获得3家以上机构推荐，分别是三七互娱(yú)、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块受关注(zhù)的(de)逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号(hào)放(fàng)开后，新产品（游戏(xì)）有望放量（出(chū)现(xiàn)爆(bào)款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回顾，小商(shāng)品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东吴(wú)证(zhèng)券以12.58%收益名(míng)列前茅，精(jīng)测电子(zi)贡献(xiàn)其中绝大(dà)多数收益，海通证券以(yǐ)12.42%的收益(yì)紧随其后。总体来看，34家券(quàn)商中(zhōng)仅(jǐn)11家券商金股策略(lüè)盈利(lì)，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近(jìn)几(jǐ)期，主要与大盘行(xíng)情的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极端(duān)行情的演绎体现在热(rè)门金(jīn)股上(shàng)则表(biǎo)现为“全军覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构的金股中仅(jǐn)宁(níng)德(dé)时(shí)代涨幅为正，腾(téng)讯(xùn)控股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商(shāng)品城、精测电子涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么(me)走(zǒu)？机构多(duō)数持保守(shǒu)看法

　　各大券商对(duì)五月份的投(tóu)资方向做了预判，综合多(duō)家观(guān)点，券(quàn)商们对(duì)五月的大盘的(de)看法比较保守，建议多(duō)看(kàn)少(shǎo)动(dòng)，推荐(jiàn)较多的行业(yè)是(shì)电气(qì)设备、消费、医药、军工，对(duì)地(dì)产股的(de)走势机构有分歧，区域规划(huà)、券商、沪港通、个股期权则(zé)因有(yǒu)事件驱动(dòng)所以有短旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容期的(de)机会。

　　安信策略阐述了美国股票投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到10月股票市场的相对弱势(shì)。这(zhè)有(yǒu)悖于现代投资理论(lùn)，但又屡见(jiàn)不鲜。在(zài)2010年-2013年的(de)A股市场中，我们也(yě)发现了明显的(de)“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅(jǐn)2013年全A指数(shù)在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如(rú)果统计5、6两个月的(de)市场表现，则(zé)四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微刺激(包括(kuò)重大项目的陆续推(tuī)出(chū)和开工)不会停止;同时，管理层对信用(yòng)风险及资产价格风险的容忍度正在降低，但在投(tóu)资缺口(kǒu)重回下(xià)行通道、通胀继续低(dī)位徘徊的经(jīng)济周期格局下，只托不(bù)举、定(dìng)点发(fā)力的“微刺激”难以扭(niǔ)转市场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申万策略认为(wèi)市场依(yī)然(rán)维持震荡(dàng)格局，长期看(kàn)二级市场估值(zhí)体系国际化是趋(qū)势(shì)，优质(zhì)成(chéng)长有望(wàng)迎(yíng)来深蹲起跳(tiào)的机会，可以做一把(bǎ)反弹，国企(qǐ)改革(gé)红(hóng)利释放非常值得期(qī)待。

　　招商策略(lüè)判断在去杠杆的背景下，要么减少(shǎo)负债(zhài)，要么增加(jiā)资本，减负债会带(dài)来经济(jì)收缩压力(lì)，增(zēng)资本(běn)会(huì)带来股票供给压(yā)力，市场尚未走(zǒu)出这(zhè)种被动局面的影(yǐng)响(xiǎng)。PMI数据(jù)显(xiǎn)示(shì)经济下行压力暂时(shí)有所缓和(hé)，但尚无法期望经济会出现(xiàn)持续(xù)或者大(dà)幅改善;资金利率(lǜ)的回(huí)落是衰退性的，不意味(wèi)着(zhe)流动性出现(xiàn)主动式改善;风险偏(piān)好受刚性(xìng)兑付打破预期影(yǐng)响仍难(nán)以出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加股票供给(gěi)担忧。总体(tǐ)上仍维(wéi)持二季度投(tóu)资策略观点，谨慎为上，保(bǎo)持低仓位(wèi);相对来说，中(zhōng)盘股如(rú)医药、家电、汽车、食(shí)品(pǐn)饮料(liào)等一线白马等业绩增(zēng)长确定性(xìng)高(gāo)、估(gū)值不(bù)高，可以有(yǒu)相对(duì)收益。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通(tōng)策略展望5月市场环境，一些积极(jí)因素正出(chū)现，将(jiāng)给市场带来一些阳(yáng)光：(1)宏观面，政策底限思维仍(réng)在，悲观预期(qī)或修正(zhèng)。(2)微观面，部分(fēn)龙头成(chéng)长(zhǎng)股业绩仍(réng)靓丽。(3)市场面(miàn)，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层的政策(cè)取(qǔ)向(xiàng)来看，短期打破概率偏(piān)低，震荡(dàng)市特征没变。短期(qī)市场下跌(diē)后5月有(yǒu)些积极因素出(chū)现，建议备战回调后的反弹。

　　中信(xìn)策略分析称，首先，A股盈利增速(sù)下行确立(lì)，并(bìng)将(jiāng)继(jì)续(xù);其次，前期小批(pī)多次的(de)微刺(cì)激(jī)下(xià)，市(shì)场对短期经济预期(qī)偏乐(lè)观，而实际政策效果难以对冲来自房地产等领域带来的经济下行动(dòng)能，基本面预期很有可(kě)能下修;再次(cì)，改革和结(jié)构(gòu)调整依然是(shì)政策主要目标，政府不托底，政策(cè)不全面放松的情况下，房地产风(fēng)险发(fā)酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风险(xiǎn)偏好(hǎo)都有不利影响。监管部(bù)门的维(wéi)稳措施亦难以改变(biàn)基本面弱平衡向下打破的趋势，5月(yuè)份(fèn)市场仍将继续维持弱势下(xià)跌格局。

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