随(suí)着(zhe)公募基金(jīn)2023年一季报披露拉开帷幕，多位知名基金经理(lǐ)调仓换股以及对后(hòu)市看法跃然纸上(shàng)。

　　银华(huá)基(jī)金李晓星(xīng)在(zài)一季报中表示，看好半导体、电动车、风光电储、军工(gōng)等领(lǐng)域投资机会。他认为AI 产业的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会(huì)有曲折，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦理(lǐ)等潜在风险(xiǎn)，可(kě)能造成板(bǎn)块后(hòu)续波动。投(tóu)资(zī)机会上(shàng)，“卖水人”硬件先行的算(suàn)力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明远一(yī)季(jì)报中表(biǎo)示，二季度，随(suí)着 TMT 板块部(bù)分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等(děng)热门(mén)概念(niàn)的(de)创新，以及半导(dǎo)体和制造业正经历触底反弹的(de)复苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定(dìng)正面效应(yīng)。会(huì)继续在新 能源(yuán)、科(kē)技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下(xià)而上(shàng)挖掘投(tóu)资机会。

　　此外(wài)，今日，中泰资管姜诚、中(zhōng)信(xìn)保诚基(jī)金王(wáng)睿(ruì)等(děng)人也发布(bù)了一季(jì)报，均谈到了自己(jǐ)对AI领域(yù)的(de)密切关注，但观点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李(lǐ)晓星(xīng)一季(jì)度大(dà)幅(fú)调入(rù)AI相关概念(niàn)股

　　一季报数据显示，从(cóng)银华(huá)基金李晓星在管(guǎn)的10只基金来看，整体基金仓位维(wéi)持(chí)在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中小盘精选(xuǎn)、银华盛世(shì)精选A、银(yín)华(huá)大盘定开、银华丰(fēng)享一年(nián)持(chí)有、银华心选一年(nián)持有A 在(zài)今年一季度小幅(fú)减仓，其(qí)中，减仓幅度最大(dà)的(de)是银华(huá)心选一年持(chí)有A，较去(qù)年底下(xià)降(jiàng)了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心(xīn)怡(yí)A、银(yín)华心佳两年持有(yǒu)期、银华心享一(yī)年持有、银华心(xīn)兴三(sān)年持(chí)有A 则在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓，其中，加仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的是银华心兴三年持有A，较去年(nián)底(dǐ)加仓(cāng)了2.30个百分点。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗下基金产品大幅(fú)提高(gāo)了港股仓位，比如银(yín)华心佳两年持有期港股仓位从去年底14.38％上(shàng)升到一季度(dù)29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位从去(qù)年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李晓星代(dài)表(biǎo)作银华中小盘为例，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股变动较大。今年一季度(dù)，立讯精密、金山办公、用(yòng)友网络、中科创达、中(zhōng)微公司、星环(huán)科技-U “新进(jìn)”前十大。其中，“果(guǒ)链”龙头立讯精密(mì)成为第一大(dà)重仓股，截至一季报(bào)，该基金持有立讯精密826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元。一季(jì)度，该基金还增持(chí)了精(jīng)测电子，较(jiào)去年底(dǐ)增加(jiā)了16倍，目前持有市值约(yuē)1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大重仓股(gǔ)。值得注意的是(shì)，上述“进新”个(gè)股大多数是AI相关概念股。

　　而宁(níng)德时代、晶澳科技、德业(yè)股份、晶科能源、海光信息、复旦微(wēi)电、锦浪科技则(zé)退(tuì)出前(qián)十大。

　　减持方(fāng)面，今年一季度，该基金减持紫光国(guó)微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别(bié)持有(yǒu)紫光国微、华(huá)海清(qīng)科189.3万股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列(liè)第(dì)二、四大重仓(cāng)股。

　　在(zài)一季报中，李晓星再次用“千(qiān)字小作(zuò)文”表达了(le)自己对市场的看(kàn)法，基(jī)金君为大家(jiā)做了些重点摘要。

　　李(lǐ)晓星在一季报中表示，对于今年国内(nèi)的宏观(guān)判(pàn)断依然是经济整(zhěng)体(tǐ)稳健(jiàn)复(fù)苏(sū)，产业结构调整(zhěng)继续升级，居(jū)民消(xiāo)费信心逐渐恢(huī)复；我们判(pàn)断由于国(guó)家(jiā)自身实力的不(bù)断增强，国际伙(huǒ)伴(bàn)跟(gēn)我们的利益(yì)共同(tóng)点变多，国际(jì)形势相(xiāng)对之(zhī)前会趋暖，国(guó)际贸易会(huì)逐渐(jiàn)触底回(huí)升。

　　一(yī)季度市场最火热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)，ChatGPT 是(shì)继(jì) PC、互联网之后又一革命性的技术，现象级应用推出(chū)后，国内外各(gè)巨头加速入局(jú)。需要关注(zhù)的是，AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴(cù)而(ér)就，中间(jiān)也必(bì)然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续(xù)波(bō)动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬件(jiàn)先行的(de)算(suàn)力产业链，以及(jí) AI 为用户赋(fù)能的垂(chuí)直类应用场景(jǐng)值得关(guān)注。

　　半导体(tǐ)方面(miàn)，我们维持看(kàn)好国(guó)产替代方(fāng)向(xiàng)，集中在半导体设备、材(cái)料、零部件环节，中长期(qī) 看，伴随国产供(gōng)应商(shāng)积极(jí)验证导入，国内晶圆(yuán)产线建设将再度提速。在景气复苏方向，我们的看 法(fǎ)边际转向积极，全球半导体下行(xíng)周期接近尾声(shēng)，经历(lì)了过(guò)去几个季度的去(qù)库存，有望在今年下 半年重启上行周(zhōu)期，向(xiàng)上弹性取决(jué)于下游需求恢复的力度，数据中心有望(wàng)率(lǜ)先回暖，其次是汽车、 消费电子(zi)，关注相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新能源板(bǎn)块是一季度(dù)被市场抛弃较多的板块，交易占比和估值(zhí)已经处于历史偏低的位置。只是市场(chǎng)对于(yú)上涨的标的更多地(dì)关注利(lì)好，对于下(xià)跌的板块更多地关注利空。我们(men)总体认为(wèi)现在市场对于新(xīn)能源板块的(de)担(dān)忧讨(tǎo)论(lùn)，更多(duō)是对于(yú)一(yī)个下(xià)跌板块(kuài)的(de)应激式(shì)反应。在(zài)去(qù)年的中报中，我们曾经提到了新(xīn)能(néng)源板块的一些风险(xiǎn)点(diǎn)，这些风险(xiǎn)点在(zài)经过大半年(nián)的(de)消化(huà)后，在这(zhè)个估值分位以(yǐ)及股价位置下，我们认为新能源板块的(de)风(fēng)险(xiǎn)因素已经充分释放，目前这个时间段(duàn)，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还看(kàn)好电动车、风光(guāng)电储、军工(gōng)等领域投资机会(huì)。

　　璞泰来仍(réng)是第一大重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能(néng)源(yuán)相关个(gè)股

　　一季报数据显(xiǎn)示，信达澳亚基金冯(féng)明远(yuǎn)在管的6只(zhǐ)基金平(píng)均(jūn)仓位(wèi)为(wèi)92.27％，其中，信(xìn)澳(ào)研究优选A的股票仓位从(cóng)去(qù)年底75.82％上升(shēng)到今年一季(jì)度(dù)末87.68％，信澳新(xīn)能源产业(yè)、信澳(ào)科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)一年定开A、信澳星奕A则不同程(chéng)度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的代表(biǎo)作信澳新能源产业为例，该基金一季度增持璞泰(tài)来(lái)，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿元，仍位列第一大(dà)重仓股。

　　此外，还增(zēng)持了(le)科达利、中伟(wěi)股份、宁德时(shí)代、东阳光、华阳集团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技，其中(zhōng)，增持幅(fú)度最大(dà)的是中伟(wěi)股份，今(jīn)年(nián)一季(jì)度较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大(dà)重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫科技为“新(xīn)进(jìn)”前(qián)十(shí)大个股，斯(sī)莱克、保隆科技、比亚迪则退(tuì)出前(qián)十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同(tóng)程度减持，其中，减持幅度最大的是天(tiān)齐锂业，今(jīn)年一季度较(jiào)去年底减(jiǎn)持了24.23％，目前(qián)持(chí)有市值2.19亿元，为例(lì)第4大(dà)重仓股。

　　冯明远在一季报(bào)中表示，2023 年(nián)一季(jì)度 A 股市场经历了疫情复苏后的(de)调整修(xiū)复，经济先是(shì)在大家“强复苏”的(de)预期 中趋(qū)于明显的回暖，但基于(yú)“强预期，弱(ruò)现实”的担忧(yōu)，随后(hòu)又(yòu)出现(xiàn)了显(xiǎn)著的回调，从而总体呈(chéng) 现(xiàn)出震荡趋势。本基金的(de)投资主要(yào)聚焦在新(xīn)能源、科(kē)技、高端(duān)制(zhì)造等新兴产业领域，细分板块的整体走势与市场趋同，导致本基金的(de)净值(zhí)也出(chū)现小幅震荡。

　　展望(wàng)二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导(dǎo)体 和制造业正经历(lì)触(chù)底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。我们(men)会继续在新 能源、科(kē)技(jì)、高端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本(běn)面(miàn)扎实的优质(zhì)个股，自下而(ér)上(shàng)挖掘(jué)投资机会(huì)。

　　中信(xìn)保诚基(jī)金(jīn)王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看待人工(gōng)智能

　　今日(rì)，中信保诚基金旗下多(duō)位基金(jīn)经理也发布(bù)了一(yī)季报。其中，中信保(bǎo)诚基金权益投资部(bù)总(zǒng)监王睿(ruì)在一季(jì)报中表示，宏观(guān)经济目(mù)前处在一个温和复(fù)苏的通道，在(zài)海外加息进入尾(wěi)声(shēng)后，社会(huì)流动性将相对宽松，宏观及货币环境有(yǒu)利于权(quán)益市(shì)场(chǎng)行情的开展，二季(jì)度指(zhǐ)数仍有可(kě)能会(huì)是震(zhèn)荡上行的态(tài)势。

　　一季(jì)度，王睿减表(biǎo)示持了(le)部(bù)分(fēn)短(duǎn)期达到目标价的相关品种，并(bìng)根据收(shōu)益(yì)率预(yù)期的变化(huà)调(diào)整(zhěng)了一部分科技持(chí)仓。具体(tǐ)来看，以其代(dài)表作中(zhōng)信保诚创新成长为例，该基金在(zài)一(yī)季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航(háng)光电等个(gè)股，人福医药“新进(jìn)”前十大。

　　王睿在一(yī)季报中表示，对于人工智能这一非常宏大的命题，他目前持谨(jǐn)慎(shèn)乐(lè)观(guān)的态度。首(shǒu)先我们相信这是一项(xiàng)会对目(mù)前的(de)生产和生活方式带来(lái)重大变化的技术变革，值得我们(men)投入非常多的精力去跟踪和研究。但另(lìng)一(yī)方面，我们目前(qián)还无法相(xiāng)对(duì)准确的评估这项技术革命给具(jù)体公司和(hé)行业格局(jú)带来的影响，也不能给出大(dà)部(bù)分公司(sī)一(yī)个相对清晰的定价，因此我们一季度(dù)暂时还没有(yǒu)明显增加相关的持仓。后续我们会紧密跟踪。一季度我们持仓较多的(de)电(diàn)动车和光伏(fú)表现不(bù)佳(jiā)，受到了一些短期因(yīn)素的干(gàn)扰，投资者的信(xìn)心出现了波动(dòng)。投资(zī)者(zhě)预(yù)期变(biàn)化导致(zhì)部分个股出现了较(jiào)大回调，目前行业(yè)整体估值水平处(chù)于(yú)历史较低位置，而这两(liǎng)个(gè)行业(yè)未来的发展方向还(hái)是相对比较确定(dìng)的。<siki老师是哪个大学的？/p>

　　中泰资管姜诚：

　　投(tóu)资，永(yǒng)远没有躺平的一天

　　今日(rì)，中泰资管(guǎn)基金经理(lǐ)姜诚(chéng)也(yě)发布了(le)一季报(bào)在一季报中，姜诚表示，一季度的市场(chǎng)走势再次(cì)佐(zuǒ)证了一个道理，即市(shì)场是(shì)难以(yǐ)预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板(bǎn)块(kuài)，AI或许(xǔ)是(shì)科(kē)技发展进程中最重(zhòng)要的(de)事件之一，但要搞清(qīng)楚(chǔ)它对投资有哪(nǎ)些影响(xiǎng)却很(hěn)难。利润在产业链不同环节之间将(jiāng)如何分(fēn)配(pèi)？ 市场当前(qián)认为的受(shòu)益环(huán)节是(shì)否能如愿受益？它(tā)的“智能”水(shuǐ)平达(dá)到了什么程度(dù)以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很容(róng)易让人(rén)兴奋、可细说(shuō)起来(lái)又让人(rén)不明就里的难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值投资的基本原理告诉我们，价值会随(suí)着(zhe)时间增长，而非随着(zhe)利润波(bō)动。所(suǒ)以在(zài)海量信息(xī)中，我们需要重点关注长期因素，淡化(huà)短期(qī)因(yīn)素。人工智能的发展是一(yī)个长期因素，我(wǒ)们还没有足够的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉到它带来的投资(zī)机会(huì)，但可以(yǐ)尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我们的投资(zī)目标。好资(zī)产的标(biāo)准(zhǔn)是活得久、 站得牢(láo)、竞争(zhēng)优势维持得长、平(píng)均净(jìng)资产(chǎn)收益率高(gāo)，以及在好的公司治理加持下(xià)能够把长期利润转化为诱(yòu)人(rén)分红。所(suǒ)以，我们会(huì)一如既往，不去猜测和(hé)追逐市(shì)场(chǎng)热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代表作为(wèi)例(lì)，该基金(jīn)在一季(jì)度(dù)减持了(le)中国建(jiàn)筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏(sū)泊尔、海螺水泥、美的siki老师是哪个大学的？集团，增持了(le)工商银(yín)行、建发股份、招商银行、扬(yáng)农化(huà)工。

　　过(guò)去的一个(gè)季(jì)度，姜诚表示，自己的组合没(méi)有大的(de)变化，是(shì)因为长期观点没有大(dà)的变化。对中国(guó)经济(jì)的长期乐观，结(jié)合当前(qián)市场提供的较低估值水平，让我们(men)可以在热点不(bù)断切换的市场中保持平和。但投资(zī)是一项苦差事，需要随时准备证(zhèng)伪自己的观(guān)点(diǎn)，需要保(bǎo)持学习，永远没有(yǒu)躺平的一天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 siki老师是哪个大学的？