近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规(guī)模43.96亿美元(yuán)。马云移民到哪国籍>

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能(néng)源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗德(dé)国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术(shù)自(zì)主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候(hòu)变化(huà)的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中国在(zài)这方面为投资者提供了(le)重(zhòng)要的(de)机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面是(shì)全(quán)球(qiú)的(de)领导者，同时中国(guó)对成品车辆(liàng)的需(xū)求(qiú)方(fāng)面也占(zhàn)据重要地位。可能很多(duō)人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国(guó)也是全球电动车基(jī)础设施(shī)最完善(shàn)的(de)国家之(zhī)一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在(zài)在各自的领(lǐng)域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关键组件的(de)生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行(xíng)业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门(mén)行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车(chē)专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车(chē)在全球(qiú)范围内继续占据(jù)市场份(fèn)额——在(zài)法规的支持(chí)下(xià)，该(gāi)公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　马云移民到哪国籍>

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据(jù)中国汽车动(dòng)力电池产业(yè)创新联(lián)盟数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业(yè)的(de)龙头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流(liú)入较多的其(qí)它(tā)个股还包括宁(níng)德时代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括格(gé)力电(diàn)器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代(dài)所(suǒ)处的(de)位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市场份(fèn)额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池(chí)因为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和(hé)不(bù)含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新(xīn)的(de)电池(chí)技(jì)术出(chū)现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车(chē)厂(chǎng)商的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因(yīn)素(sù)都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的(de)外资都(dōu)在加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)本(běn)投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金(jīn)山(shān)软件、中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万(wàn)华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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