近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求(qiú)自律调查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商协(xié)会(huì)官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代夷洲今是何地，夷洲是哪里持(chí)利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与(yǔ)债券代持交易(yì)链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公(gōng)告(gào)称，交易(yì)商协会(huì)在(zài)日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融(róng)资工具(jù)发行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资(zī)控(kòng)股有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两(liǎng)家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)监管处(chù)罚力(lì)度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查(chá)，开(kāi)展自律调查和自(zì)律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事(sh夷洲今是何地，夷洲是哪里ì)务(wù)所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包(bāo)销多(duō)期(qī)债务融资(zī)工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了(le)其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则(zé)，并(bìng)影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢(láo)固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规则(zé)要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯彻落夷洲今是何地，夷洲是哪里实(shí)监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩负(fù)起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争生(shēng)态(tài)。

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