财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市(shì)场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注(zhù)的(de)市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前(qián)市(shì)场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机同样(yàng)如此。创(chuàng)金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可(kě)能是(shì)一(yī)个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定(dìng)价(jià)，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢(huī)复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一(yī)定的(de)预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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