踩上AI风口的(de)三六零，年内一(yī)度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴(bào)涨的(de)股价(jià)和市值相(xiāng)比，公(gōng)司的基本面较为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了(le)回A上市后(hòu)最差(chà)年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零(líng)发(fā)布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三六零同时发布了2023年(nián)一季报，实现营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈(yíng)利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧(ba)等(děng)平(píng)台投资(zī)者炸(zhà)开了锅(guō)，不少网友(yǒu)担(dān)心公司下周一(yī)股价走势(shì)，尤其周(zhōu)五Ai概(gài)念显现退潮迹象(xiàng)。一季报显(xiǎn)示(shì)，三(sān)六零(líng)截至(zhì)3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的(de)一季度股东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时(shí)曝(pù)光(guāng)了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据(jù)，后者录得(dé)133亿的营业(yè)收入，净利润则巨(jù)亏69亿元(yuán)，为此持股(gǔ)10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损失(shī)。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继(jì)续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年共实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个出现不同程度下(xià)滑(huá)，其中贡献营收(shōu)半壁江山的互联网广告及(jí)服(fú)务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联(lián)网增值服务收入为(wèi)10.82亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他(tā)业(yè)务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上(shàng)市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私有化退市回A后首次(cì)亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六零(líng)营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入(rù)从徘(pái)徊(huái)到下滑(huá)。净利润(rùn)的表现则更(gèng)差，除了201阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢9年靠(kào)着非经常性损益撑到60亿(yì)元(yuán)外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年净利润直接(jiē)下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首(shǒu)季公司营业(yè)收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏损(sǔn)，公司称主要系(xì)营业收入下降及对联营企业(yè)投(tóu)资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大(dà)股东却大幅(fú)减持(chí)

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六(liù)零(líng)进(jìn)入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六(liù)零有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市场(chǎng)认为在(zài)训练AI大模型上有(yǒu)天(tiān)然优势，公司及(jí)创始人周鸿祎也在不同(tóng)场合、通过不同渠道表(biǎo)达对大模(mó)型的看(kàn)好，传递公司的优势，公司在AI方(fāng)面(miàn)曝光(guāng)度(dù)甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三六零股价(jià)2月7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后一发(fā)不可收拾，短短不到两个月涨幅接(jiē)近(jìn)两倍。如果(guǒ)从年初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千(qiān)亿(yì)市(shì)值(zhí)。尽管近(jìn)期(qī)股价(jià)有所回调(diào)，公司股价年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)仍近150％，市值超阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报(bào)和(hé)一季报出炉(lú)后，股吧(ba)直(zhí)接炸开了锅(guō)，多数投资者表示大跌眼镜，开始担(dān)心下周一股价表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)注意到，随着今年以来(lái)股(gǔ)价的(de)暴涨，三(sān)六零的(de)投资者人数大幅(fú)增加。截至到去年(nián)底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连(lián)续六(liù)个(gè)季度(dù)保持(chí)基本不变，但到了今年一季度(dù)末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净增约(yuē)13万(wàn)户，增幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌(yǒng)入(rù)相反(fǎn)，一季度以(yǐ)股(gǔ)权投资机构为代表的十大股(gǔ)东却在(zài)逢高大幅(fú)减持(chí)。十大股东(dōng)名单显示，一季度(dù)“北京中(zhōng)关村(cūn)资本(běn)基(jī)金管理(lǐ)有限(xiàn)公司-北(běi)京中发助力壹(yī)号投资基金(jīn)（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝(sī)路（银川）股(gǔ)权(quán)投资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心(xīn)奇缘(yuán)股权投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上(shàng)述三大股东合计减持超约8500万股，即(jí)便按一季度均价计套现金额(é)也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车(chē)巨(jù)亏69亿

　　三六零(líng)新(xīn)增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次(cì)把其投资(zī)企业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒(zhā)汽车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六(liù)零此前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收(shōu)57.35亿元，净(jìng)亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计亏(kuī)损已经超过(guò)百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告(gào)，放(fàng)弃(qì)对哪吒汽(qì)车的增资权(quán)。具体来看，三六零全资子(zi)公司三六零私(sī)募基(jī)金拟将其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资(zī)权转让给(gěi)两家有限合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)，对应的增(zēng)资额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值(zhí)为282亿元。放(fàng)弃(qì)上述增(zēng)资权后，三(sān)六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资(zī)进(jìn)展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方(fāng)签署(shǔ)有关协议，以支持哪吒汽车股(gǔ)份制改(gǎi)造。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对(duì)外投资(zī)进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零的持股(gǔ)比例降至(zhì)10.72％，对(duì)应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪吒汽(qì)车(chē)的(de)估值已(yǐ)经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务(wù)数(shù)据出炉后，哪吒汽车(chē)估值(zhí)会否进一步(bù)下(xià)调不(bù)得(dé)而知(zhī)。

　　由于哪(nǎ)吒汽车(chē)的亏损，三(sān)六(liù)零(líng)持有股(gǔ)权的账面值出现较大(dà)投资损失。2022年公司的(de)投资(zī)收(shōu)益(yì)为亏损12.93亿元，变(biàn)动(dòng)金额(é)14.47亿元，剔除出售(shòu)欧(ōu)朋(péng)浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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