近日(rì)，笑果文化HOUSE事(shì)玩梗过火事件，引(yǐn)发舆论地(dì)震。曝光的网友(yǒu)称，使用大家广泛知晓的“强军口(kǒu)号”来进(jìn)行调(diào)侃式的比喻，让其(qí)感到不适。

　　北京文旅(lǚ)局5月(yuè)17日发布通报，决定(dìng)没收笑(xiào)果文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由不恰当言论引发的风波中，《科创板日(rì)报》记者发(fā)现，随着脱口秀(xiù)不断破圈，笑果(guǒ)文化也成为(wèi)了备受资本青(qīng)睐(lài)的宠儿，在6年中(zhōng)获(huò)得众多资(zī)本8轮融资，并(bìng)于2021腾讯入股后，估值超过(guò)40亿元。

　　资本宠儿笑(xiào)果6年(nián)8轮融资，对外投资9家企业

　　2014年(nián)，叶烽(fēng)等人成立(lì)笑果文(wén)化，注册资本为(wèi)208.13万元，经营范围(wéi)包(bāo)括文化艺(yì)术交流策划、演(yǎn)出经纪、文艺创作与表演等。

　　脱口秀近几年(nián)的发展可(kě)谓“风(fēng)生水(shuǐ)起(qǐ)”。《脱(tuō)口秀大(dà)会》《吐(tǔ)槽大会》等(děng)节(jié)目的火爆，让脱口秀演员和脱口秀俱乐部成为(wèi)了炙(zhì)手可热的(de)行业(yè)，笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化也成为中国(guó)最(zuì)成功(gōng)的(de)脱口秀俱乐部之(zhī)一。

　　由此，资本敏锐察(chá)觉到商机并押宝这(zhè)一赛道，《科(kē)创板(bǎn)日报》记者整理公开信(xìn)息发现，笑果文化于2016年(nián)至2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯(xùn)关联(lián)公司(sī)入股笑果文化(huà)后，估值超过40亿(yì)元。

　　财联社创投通数据显示，2016年6月(yuè)，笑(xiào)果(guǒ)文化得到游族网络天(tiān)使轮投(tóu)资(zī)。同年(nián)9月，得到游族(zú)网络、普思(sī)资(zī)本数千万(wàn)的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南山资本、游族网络、CMC资(zī)本、普思(sī)资本1.2亿元的A轮(lún)投(tóu)资。

　　同(tóng)年(nián)5月(yuè)，得到南(nán)山资本、游族网络、CMC资本、天图投(tóu)资近亿元A+轮投资抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思。

　　同年12月，得到CMC资本、华人(rén)文化集团、泽时投资的战(zhàn)略(lüè)投资，此轮(lún)未披(pī)露具体金(jīn)额。

　　2019年04月(yuè)，得(dé)到南山资本(běn)、天图投资的B轮投(tóu)资。

　　2020年(nián)12月，得到(dào)南(nán)山资本的战略投资。

　　2021年3月，得到腾(téng)讯的战略(lüè)投资。

　　可以看出，南(nán)山资本和(hé)游族(zú)网络对笑果文化最(zuì)为青睐，8轮(lún)融资中(zhōng)一共投了4次(cì)，游族网络更(gèng)是笑果文化(huà)的(de)天(tiān)使投资(zī)人。

　　与(yǔ)此同时，线下(xià)是笑(xiào)果文(wén)化走向扩(kuò)张(zhāng)的关键一子，今年4月，位于北京东城(chéng)区隆(lóng)福寺的笑果文化线下(xià)喜(xǐ)剧空(kōng)间“笑(xiào)果工厂”开业(yè)，这是笑果工厂继(jì)上海、南京、苏(sū)州之后的第(dì)四个演艺空间(jiān)。此外，近(jìn)年来(lái)对外投(tóu)资也在(zài)扩张。

　　《科创(chuàng)板(bǎn)日报(bào)》记(jì)者发现，笑果文化对外投资的企(qǐ)业(yè)共有9家(jiā)，其中有6家已经注销。如今存续(xù)的企业有：笑果(guǒ)挺棒文化传媒（上海(hǎi)）有限公司、上海青豆(dòu)结冰(bīng)文化传播有限公司(sī)、上海笑欢悦(yuè)信息技(jì)术(shù)有限公(gōng)司(sī)。

　　笑果文化(huà)此(cǐ)前控股的笑果演艺股权也发生了(le)变(biàn)更。2021年11月，笑果(guǒ)演艺(yì)原(yuán)股(gǔ)东笑果文(wén)化、郭凌虹退出，新(xīn)增股东Fun factory（HK）Limited全资(zī)持股，同时(shí)企业(yè)类型变更(gèng)为有(yǒu)限责任公(gōng)司（港澳台法人独(dú)资）。新(xīn)股(gǔ)东(dōng)Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年8月在中国香港注册(cè)。

　　此前曾有业(yè)内人(rén)士猜测，笑果文化或许是在悄(qiāo)悄开启上市的前奏。

　　作为普思(sī)资本的前高管(guǎn)，Charles（化名）参与(yǔ)了对笑(xiào)果文化的A轮投(tóu)资过程(chéng)，他对《科创(chuàng)板日(rì)报》记者表示，他也是刚从(cóng)网上看(kàn)到(dào)本次出事，此前脱口秀行业(yè)在国内处于快速发展阶段，表现形式(shì)丰富多样，而在该领域(yù)笑果文化做(zuò)的(de)很(hěn)早，成绩也(yě)很突出，其(qí)《吐槽(cáo)大会》在(zài)年轻人圈子里很(hěn)火爆，出于这(zhè)些(xiē)原因进行了投资(zī)。

　　脱(tuō)口秀(xiù)又被称为“冒犯的艺术”，追求(qiú)的(de)就是一(yī)种(zhǒng)针(zhēn)砭(biān)时弊、刺(cì)中(zhōng)痛(tòng)点，让观(guān)众一边大笑一(yī)边反思的感觉。对本次“翻车”事件，他个人认为，出(chū)于节目(mù)效果可能需要张狂和外向(xiàng)一些，但公众场合下(xià)脱口(kǒu)秀中的开玩笑也要注意把握分寸，尤(yóu)其(qí)涉(shè)及到国家(jiā)政治和解放(fàng)军形象等严肃话题，确实(shí)不该口无遮拦，“踩红(hóng)线(xiàn)的事(shì)肯定是不能干的”。

　　他还提醒(xǐng)，笑(xiào)果在风控方(fāng)面(miàn)，可(kě)能没有进行非常严(yán)格的把(bǎ)控(kòng)。

　　此外，《科(kē)创(chuàng)板日报》记者注意(yì)到(dào)，笑果文化的业务和腾讯关联颇深，资料(liào)显示(shì)，目(mù)前大股东叶(yè)烽(fēng)持有31.57％的股(gǔ)份，宁(níng)波梅山保税港区泽禧股(gǔ)权投资(zī)合伙企业持股13.58％，广西(xī)腾讯创业投资有限公(gōng)司(sī)为第三大(dà)股东，持股比(bǐ)例(lì)为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合笑果文化打(dǎ)造了《吐(tǔ)槽(cáo)大会》，该(gāi)节(jié)目让担任吐槽团成(chéng)员、策划(huà)人及编剧的李(lǐ)诞迅(xùn)速走红。

　　2017年8月，由腾讯视频(pín)出(chū)品，企鹅(é)影视(shì)和笑果文化(huà)联(lián)合出品的《脱口秀大会》在(zài)腾讯视(shì)频首播。

　　笑果(guǒ)文(wén)化相关(guān)人士(shì)去年称，受众面最广的是线上长视(shì)频(pín)业务，如(rú)《脱口(kǒu)秀(xiù)大会》、《吐(tǔ)槽大会》和《脱(tuō)口秀反跨年》等以(yǐ)跟(gēn)腾(téng)讯合作的长视频节目，可以占到(dào)公司百分之四十的业(yè)务营收。

　　市场抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思迅猛(měng)上升(shēng)，资本却后劲不(bù)足？

　　相(xiāng)较(jiào)于(yú)西方脱口(kǒu)秀(xiù)百年以上的(de)发展(zhǎn)历史，脱口秀这个(gè)舶来(lái)品在(zài)国内的发展(zhǎn)历(lì)程要(yào)短得多也快得(dé)多。近10年内(nèi)，《今晚80后》《金星(xīng)秀》《吐槽大(dà)会》《脱(tuō)口秀大会》等热门综艺频频占据收(shōu)视榜与网(wǎng)络热议话题榜首(shǒu)，由此(cǐ)带来一波迅猛(měng)发展的脱口秀风潮。

　　热(rè)度席(xí)卷而来，资本也闻风而至。财联社创投通(tōng)数据(jù)显示，自(zì)2015年以来，有超过9家脱口秀企业获得融资(zī)。其中，不乏(fá)明星投资机(jī)构。

　　如(rú)红杉中国(guó)、腾(téng)讯投(tóu)资投了(le)罗永浩旗(qí)下的(de)思维造物，乐(lè)游(yóu)资本投了(le)鲜(xiān)榨喜剧，原子创(chuàng)投、合(hé)一集团(tuán)投(tóu)了单立(lì)人。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，资本对脱口(kǒu)秀行(xíng)业也明显(xiǎn)呈现(xiàn)出“一(yī)家(jiā)独大”的趋势，除斩获8轮融资(zī)的笑果(guǒ)文化外(wài)，其(qí)他(tā)脱口秀(xiù)厂(chǎng)牌融(róng)资轮次都仅(jǐn)有一两轮，且集中在2018年及以前。同(tóng)时，资本对脱口秀的倾注(zhù)也有(yǒu)些后劲不足，2021年之后(hòu)，市场(chǎng)上暂无(wú)新的脱口秀(xiù)企(qǐ)业(yè)获得(dé)融资(zī)。

　　资本市(shì)场的(de)反应与高速增(zēng)长(zhǎng)的市(shì)场似乎并不匹配。据《中国脱口(kǒu)秀行业发(fā)展趋势(shì)分析与未来投资(zī)预测报告（2022-2029年）》显示，2021年(nián)脱口秀市场全年(nián)商业(yè)演出(chū)场次1.85万场(chǎng)，比2019年增(zēng)长(zhǎng)50％以上(shàng)，预计2021年(nián)至2029年(nián)，行业(yè)年均复合增速将(jiāng)保持20.18％的高(gāo)速度。

　　市场仍在(zài)上升期，资(zī)本为何却(què)逐(zhú)渐远离了这一(yī)赛道？眺远营销咨询创始(shǐ)人高承(chéng)远对《科创板日(rì)报》记者表示，脱口秀(xiù)行(xíng)业虽(suī)然发展迅(xùn)猛(měng)，深受观众(zhòng)喜爱，但(dàn)在资本(běn)市场(chǎng)并(bìng)不(bù)吃香(xiāng)。其核心原因在于，资本(běn)的投资(zī)逻(luó)辑天然是(shì)确(què)定性(xìng)和(hé)可复(fù)制性，而脱口秀行业却具有巨(jù)大的(抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思de)不确定(dìng)性和不可(kě)复制(zhì)性。演员的(de)不确定性、创作的(de)不(bù)确(què)定性、观众(zhòng)审美的不确定性(xìng)，以及踩红线等重要(yào)舆情事件等，都可能(néng)让经营面临巨大的风险(xiǎn)。

　　因此，有投资人指出(chū)，“脱口秀行业未来想要(yào)可持续发展，就需要拥抱监管，在合法合规的底线(xiàn)之上，不断运(yùn)营爆(bào)款，激活创作，带动(dòng)整个行业的上线，这才是这个行(xíng)业可(kě)持续(xù)、良性发展的(de)可靠路径(jìng)。”

　　学者张竹然亦对《科(kē)创(chuàng)板日报》记者表示，脱口秀(xiù)行业作(zuò)为(wèi)大文(wén)娱行业中(zhōng)的一员，和(hé)这个(gè)行业(yè)中(zhōng)的其余行(xíng)业(yè)一样(yàng)（如影视剧作、游戏等等），都严重(zhòng)依赖IP本身而非(fēi)平台，行业本身的“护(hù)城河”相对浅，而脱(tuō)口(kǒu)秀本身是靠故事起(qǐ)家的，但这个行业(yè)的“故事”却很难讲述，这(zhè)也是备受资本市场冷(lěng)遇的原因。

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