为了让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁(jìn)后能获(huò)得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的(de)股票(piào)价(jià)格，然后高(gāo)位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则行政处罚决(jué)定书，引发(fā)市场关注。时为新美星董事长何德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行(xíng)“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公司股价(jià)，以便(biàn)后续(xù)自己减持(chí)获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平信息披露(lù)违法违规，给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时向时(shí)任独墅湖文(wén)化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分(fēn)来自(zì)他们所掌控的(de)上海海得(dé)泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在(zài)收到保证金后，即开始利(lì)用控制的证券账户并联(lián)合其他(tā)市场(chǎng)资金(jīn)在(zài)二级市场买入并交易“新美(měi)星(xīng)”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，主要(yào)由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各(gè)自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，“新美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易(yì)价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来(lá特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任i)看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然(rán)后(hòu)出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的(de)交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数(shù)占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续至特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰(fēng)值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金(jīn)优势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持(chí)续大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持(chí)股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中(zhōng)卖出“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖(mài)出获利的(de)行为(wèi)。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而(ér)非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出多点申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉(shè)案股(gǔ)东名册(cè)并(bìng)非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋维没(méi)有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄(huáng)秀芳(fāng)资(zī)金后部分用(yòng)于偿还债务，部(bù)分用(yòng)于非法活动，属于(yú)欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明(míng)土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录(lù)的合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人中(zhōng)一(yī)方存在不(bù)当(dāng)行为，不应推定或认定另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关(guān)系、委托理(lǐ)财关系等提出(chū)了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的(de)操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平知(zhī)悉并参与了(le)本案行为；上(shàng)述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法理财(cái)。在(zài)案证据可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同商(shāng)议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和(hé)责(zé)任承担，证监(jiān)会表示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控(kòng)制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的(de)作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚(fá)时将合谋(móu)各方视为(wèi)一个(gè)整(zhěng)体，不(bù)区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)上(shàng)述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券法》第七(qī)十七条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的(de)操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚(fá)款，其(qí)中，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于(yú)何(hé)德平信息(xī)披露违法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分股票继(jì)续(xù)由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关(guān)于(yú)何德平(píng)信息披露违法，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在代持(chí)，涉(shè)案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不对投资者(zhě)决策产生重(zhòng)大影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持(chí)成立，何德(dé)平(píng)对(duì)借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错(cuò)，不(bù)应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不(bù)予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广交(jiāo)易(yì)流水、资金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资(zī)金和(hé)减持所(suǒ)得(dé)系家(jiā)庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持有新美(měi)星股票。当事人所提相关理由(yóu)不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市(shì)公(gōng)司实际(jì)控制人，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司上(shàng)述(shù)持(chí)股情(qíng)况(kuàng)，导致新美(měi)星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规(guī)定，何德平的(de)行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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