公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入密(mì)集(jí)披(pī)露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)管理规(guī)模(mó)超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年(nián)持有、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持(chí)了高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基(jī)金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张(zhāng)坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价(jià)值投资(zī)很吸(xī)引人的(de)一点是，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用(yòng)很长一(yī)段(duàn)时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合(hé)回报(bào)作(zuò)为(wèi)终级目标(biāo)，可(kě)积(jī)累性就是这一(yī)目(mù)标(biāo)的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门是很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的(de)基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台(tái)等(děng)股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基(jī)金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济(jì)运行(xíng)正常化需要一个过(guò)程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期(qī)回升(shēng)。就近期公(gōng)布的(de)社融(róng)和地(dì)产数据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期(qī)。我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门

　　“全(quán)球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化可以(yǐ)让内心更加平(píng)静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善(shàn)推动资(zī)本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内(nèi)对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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