昨(zuó)夜，美国银(yín)行(xíng)股持(chí)续暴(bào)跌(diē)，内外盘商品(pǐn)期(qī)货全线下(xià)跌。

　　当地时间(jiān)周二，美股三大指(zhǐ)数集体(tǐ)低开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌(diē)0.37％。

　　美国地(dì)区性银行股又(yòu)崩了(le)，第一共(gòng)和银行股(gǔ)价(jià)重挫，盘(pán)中一度跌近30％，尾盘跌(diē)幅扩大至50％，续刷历(lì)史新低。硅谷银(yín)行母(mǔ)公司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿(ā)莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银(yín)行（ZION）跌超5.4％。

　　由于(yú)美(měi)国地区性(xìng)银(yín)行股再次大跌，导致美国(guó)国债价格(gé)飙升(shēng)，短期市场(chǎng)利率大幅下跌，债券交易员不再完全押注(zhù)美联(lián)储会再加息25个基点。6月的美(měi)联储(chǔ)利率掉(diào)期合约(yuē)目前(qián)反(fǎn)映出，央行基准利率(lǜ)仅比当(dāng)前(qián)有效联邦(bāng)基金利率(lǜ)高出20个基(jī)点，这暗示未(wèi)来两次FOMC会议中有(yǒu)一次加(jiā)息的可能性约(yuē)为80％。而本周早些时候，交易员(yuán)认为美联储在5月份(fèn)加息几乎是肯定的，且6月份有可能进一(yī)步加(jiā)息(xī)。除(chú)了大幅降低加息的可能性外(wài)，掉(diào)期交易还显示，市(shì)场对利率见(jiàn)顶后(hòu)美(měi)联储降(jiàng)息的(de)押注有所增加，他们预计(jì)到年底(dǐ)联邦(bāng)基金(jīn)利率预计在4.3％左(zuǒ)右(yòu)。

　　商品方(fāng)面，美股时(shí)段，新加(jiā)坡(pō)铁矿石指数期货(huò)05合约跌破100美元/吨，日内跌幅近4％，为去(qù)年12月以来首次。WTI原油日内走(zǒu)低2％，报77.07美元/桶；布伦(lún)特原油跌1.96％，报80.80美元/桶(tǒng)。

　　内盘方面，截(jié)至昨(zuó)日(rì)23时收盘，国内期货主力合约几乎全线下跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿石(shí)跌近2％。涨幅方(fāng)面，菜粕涨0.7％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收5k是多少钱 5k是什么意思盘(pán)，WTI 5月原(yuán)油期货(huò)收跌2.15％，报(bào)77.07美(měi)元(yuán)/桶。布伦特6月原(yuán)油期货收跌2.37％，报(bào)80.77美元/桶。外盘有色金属全(quán)线(xiàn)下跌。伦铜跌2.3％，伦(lún)铝跌近(jìn)2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦(lún)锡跌4％。

　　昨(zuó)天深夜(yè)，白(bái)宫发布(bù)声明(míng)称，美国总统拜登将否决(jué)众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债(zhài)务(wù)上限方案。白宫(gōng)称：众(zhòng)议院共和党人必(bì)须在没有任何要求(qiú)和条件的情况下(xià)打消违约的可(kě)能性，并(bìng)解决债务(wù)上(shàng)限问题。

　　上周，麦(mài)卡锡公布了一(yī)项(xiàng)将债(zhài)务上(shàng)限问题和削减支出捆绑的计划，要将债务上(shàng)限上(shàng)调(diào)1.5万(wàn)亿美元(yuán)，但同时(shí)还要削减4.5万亿美元(yuán)的(de)政府支出。

　　同在(zài)周二，美国财政部长耶伦警告称，如果美国国会不提高(gāo)政府的债(zhài)务上限，由(yóu)此产生的债务(wù)违约将(jiāng)在美国引发一场(chǎng)“经济灾(zāi)难(nán)”，使未来(lái)几年的利率上(shàng)升。

　　耶伦当天表示(shì)，债务违约将导致失(shī)业率上升，同时(shí)使美国家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用(yòng)卡上的支出(chū)增(zēng)加。耶伦(lún)称，提(tí)高(gāo)或暂停31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上限是国会的一项“基本责(zé)任”，如果(guǒ)违约将(jiāng)产生一场经济和金融灾难(nán)，使借贷成本永久(jiǔ)提(tí)高(gāo)，增加(jiā)未来(lái)的投(tóu)资成本。如果不提高债(zhài)务上限，美国企业(yè)将面临信贷(dài)市场的恶化，政(zhèng)府(fǔ)将可能(néng)无法向(xiàng)军人家庭和依赖社会保障的老年(nián)人发放款项。

　　拜(bài)登正式宣布竞选连任(rèn)美国总统5k是多少钱 5k是什么意思p>

　　北京(jīng)时间4月25日傍晚，美国总统拜(bài)登正式宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的连(lián)任竞选。法新社称，拜登将“以创(chuàng)纪录(lù)的80岁高龄(líng)”投入到一场新的激烈竞选中(zhōng)。

　　拜登在推特上写道：“每一(yī)代人都要经历为了(le)民主挺身而出的(de)时刻，为了他们的(de)基本自由(yóu)挺身而(ér)出。我相信这是我们的时(shí)刻。这就是我竞(jìng)选连任美国总统的原因。加入(rù)我们，让(ràng)我们(men)完成这(zhè)项任务。”拜(bài)登还附上了一段视频。

　　法新(xīn)社分析称，目(mù)前拜登在民主党(dǎng)内部没有真(zhēn)正的挑(tiāo)战者(zhě)，但他的年龄可能(néng)受到“持续(xù)而激(jī)烈”的审(shěn)视。拜登已经80岁，到第二任期(qī)结(jié)束时，这位资深民(mín)主党人(rén)将年满86岁。

　　美国全国广播公司（NBC）上周末发布的(de)一项民调显(xiǎn)示，70％的美(měi)国(guó)人包(bāo)括51％的(de)民主党人，认为拜登不应该(gāi)参选。不支持他参选(xuǎn)的人中，69％的人认为年龄是一个主(zhǔ)要(yào)或次要原因。

　　国内期交所公布劳(láo)动节期间(jiān)风控工作(zuò)安(ān)排

　　昨日，国(guó)内各家期(qī)货交易(yì)所(suǒ)公布劳动(dòng)节期间有关工作安排，调整相关期货(huò)合约涨跌停板幅度和交易保证金(jīn)水平。

　　上期所通(tōng)知称(chēng)，自(zì)4月(yuè)27日起第一个未出现单边(biān)市的交(jiāo)易日收盘结算(suàn)时(shí)，铜、铝、锌、铅期(qī)货合约的交易保证金比例(lì)调整为11％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为9％；不锈钢、纸(zhǐ)浆(jiāng)期货合约的(de)交易保证金比例调整为12％，涨跌停板幅度(dù)调整为(wèi)10％；白银期(qī)货(huò)合约的交易保证金比例调(diào)整为13％，涨跌停板幅(fú)度调整为11％；镍、石油(yóu)沥青期货(huò)合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金比例(lì)调整为14％，涨跌停(tíng)板幅度调整为12％；锡期货合(hé)约的交易(yì)保(bǎo)证金比例调整为16％，涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整为(wèi)14％。5月(yuè)4日交易后，自第一个未(wèi)出现单边(biān)市的交易日收盘(pán)结(jié)算时，黄金期(qī)货合(hé)约的(de)交易保证(zhèng)金比例调整为(wèi)9％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为7％；其他品种期货合约的交易保证金比例和(hé)涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅(fú)度恢复至原有(yǒu)水平。

　　上期(qī)能源方面，自4月27日(rì)起(qǐ)第一个(gè)未出现单边市的交易日收盘(pán)结算时，国(guó)际铜(tóng)期货合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金比(bǐ)例调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃料油期货合约的交易保证金比(bǐ)例(lì)调整为14％，涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅度调整为12％。5月4日交易后，自第(dì)一个未(wèi)出现单(dān)边市的交(jiāo)易日收盘结算(suàn)时，所有品种期货合(hé)约的交易(yì)保证金比例和涨跌停板幅度恢复(fù)至(zhì)原有水平。

　　郑商所方(fāng)面，自4月27日结算时起，菜粕、菜油(yóu)、玻璃、纯碱期货(huò)合(hé)约(yuē)的交(jiāo)易保证金(jīn)标(biāo)准调整为10％，涨跌停板幅度调整为9％，其(qí)中(zhōng)纯碱2305合约的交易保(bǎo)证金标准仍为12％；白糖、棉(mián)花、棉纱、花生(shēng)、PTA、甲醇、尿素、短纤期(qī)货(huò)合约的交易保证金标准调(diào)整(zhěng)为9％，涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为8％，其中PTA2305合约的交易(yì)保证金标准仍为13％。5月4日恢复交(jiāo)易后，自品种持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边市的第(dì)一个交易日结算(suàn)时起(qǐ)，上述品(pǐn)种期货(huò)合(hé)约的交易(yì)保证金标(biāo)准(zhǔn)和涨跌停板幅度恢(huī)复至(zhì)调(diào)整前水(shuǐ)平。

　　大商所通知称，自(zì)4月27日结(jié)算时起(qǐ)，豆粕、豆油、聚乙(yǐ)烯、聚丙烯和聚氯乙烯期(qī)货合约涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调整为7％，交易(yì)保证金水平调(diào)整为8％；棕榈(lǘ)油、乙二醇、苯乙烯和液化(huà)石油气(qì)期(qī)货合约涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为8％，交易保证金水平调整为(wèi)9％；其他期(qī)货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证金水平维(wéi)持不(bù)变。5月(yuè)4日(rì)恢复交易后，在各(gè)期货持仓量(liàng)最大的合约未出现涨(zhǎng)跌停板单(dān)边(biān)无连续报价的第一个交易(yì)日结算(suàn)时起，黄(huáng)大豆1号、黄大(dà)豆(dòu)2号、玉米和(hé)鸡蛋期(qī)货合约涨(zhǎng)跌停板幅度调整为6％，套期保值交易保证金水(shuǐ)平调整为7％，投(tóu)机交易(yì)保(bǎo)证金(jīn)水平调整为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯和液(yè)化石油气期货合(hé)约涨跌停板幅度和(hé)交易保证金(jīn)水平恢复至节前标(biāo)准；其他期(qī)货(huò)合约涨跌停板(bǎn)幅度和交(jiāo)易保证金水平维持(chí)不变。

　　中(zhōng)金所公告称(chēng)，自4月27日结算时起(qǐ)，沪深(shēn)300、上证(zhèng)50、中证500股指期(qī)货各(gè)合约的交易保证(zhèng)金标准分别调整为13％、13％、15％。5月4日交易(yì)后，自相(xiāng)关品种持仓量(liàng)最大的合约未出现单边市的第一个交易(yì)日结算时起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货(huò)各(gè)合约的(de)交(jiāo)易保证金标(biāo)准调整(zhěng)为12％。沪深300、上证(zhèng)50、中证(zhèng)1000股指期权各合约(yuē)的保证金调整系(xì)数根据相(xiāng)应股指(zhǐ)期货(huò)的交(jiāo)易保证(zhèng)金(jīn)标准进行调整。

　　广期所公告称，自4月27日(rì)结算(suàn)时起，工业硅(guī)期货合约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度和交(jiāo)易保证(zhèng)金标准调整(zhěng)为9％和11％。5月4日恢复交易后(hòu)，在工业硅品种持仓量最大(dà)的(de)合约未(wèi)出现涨跌停(tíng)板单边无连续报价的第一个交易日(rì)结算时起，工业硅期(qī)货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交(jiāo)易保证(zhèng)金标准(zhǔn)调整(zhěng)为7％和(hé)9％。

　　供强需弱，生猪期价大(dà)跌

　　昨(zuó)日(rì)，生猪期现货价格走势背(bèi)离(lí)，期货主力LH2307合约收(shōu)盘至(zhì)16345元(yuán)/吨，日内(nèi)跌4.11％。现货价格继(jì)续(xù)上涨，截(jié)至4月25日，全国均价(jià)15.24元/公斤，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货(huò)分析师(shī)孙(sūn)一(yī)鸣表示，近期生猪现货偏强的主要原因有四点：一是短期二次(cì)育(yù)肥造成货源有所收(shōu)紧；二是来自政策面的支撑；三是(shì)近(jìn)期降雨导致调(diào)运不便；四是(shì)“五一”假期需求支撑。不过(guò)，盘面(miàn)主要以预(yù)期为主，昨(zuó)日(rì)盘(pán)面下跌(diē)的主要逻(luó)辑依(yī)旧在于产业基本面偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪价(jià)‘破(pò)7’，猪价(jià)阶段性触底。中(zhōng)小养户(hù)惜售推涨情绪(xù)较浓，且南北部分区(qū)域二次育(yù)肥采购量增加(jiā)，政策消息稳市(shì)信号相对强烈，期现货(huò)价格同时上(shàng)涨。然而(ér)，生猪期货(huò)2307、2309合约虽有乐观预期，但(dàn)已注(zhù)入升水，反弹(dàn)至养殖(zhí)成本(běn)附近明显(xiǎn)承压。同时，套(tào)保资金介入。因此周二期货盘面减仓(cāng)大跌。”华联期货生猪(zhū)分析师蒋琴说。

　　从供应(yīng)端来看，截至(zhì)3月(yuè)末，全(quán)国能(néng)繁(fán)母猪存栏(lán)相(xiāng)当(dāng)于正常保有(yǒu)量的105％，一(yī)季度猪肉产(chǎn)量1590万吨，同比增长1.9％。孙(sūn)一鸣分(fēn)析(xī)称(chēng)，能(néng)繁母猪存栏以及生(shēng)猪存栏依旧处于高位，意(yì)味着今年(nián)一季度去产能不及预期，供应偏宽松是事实。从目前的存栏以(yǐ)及屠宰企业库存来看，今年下半年市(shì)场(chǎng)不会出现生猪货源紧张或(huò)猪(zhū)肉(ròu)紧张的状态(tài)，供应宽松大(dà)概率延长至今年(nián)下半年(nián)。

　　格林(lín)大(dà)华期货(huò)生(shēng)猪(zhū)分析师(shī)张晓君介绍，从月度(dù)初生仔猪来(lái)看，农业部监测数据(jù)显示，去年9月到今年2月全(quán)国新生仔猪数量各月环(huán)比增幅逐月(yuè)增加，至少(shǎo)对应到今(jīn)年7月生猪出栏供给相对充足。从出栏体重来看，当前(qián)生猪出(chū)栏均重(zhòng)仍接近123公斤，同(tóng)比去年增(zēng)加(jiā)约3％，预计二育猪(zhū)源仍将支撑出(chū)栏(lán)体重。

　　值得一提的是，目前生猪养殖逐步向规(guī)模化、集团化方向发展，而且规模化(huà)占比得到明(míng)显提升。蒋琴表示，今(jīn)年(nián)猪场中(zhōng)大(dà)猪存栏量明显高于去年同期，产能(néng)较为充(chōng)裕。同时(shí)，2023年中(zhōng)央一号(hào)文件将(jiāng)“稳定(dìng)生猪(zhū)基础(chǔ)产能”目标细(xì)化为“强化以(yǐ)能繁母猪为主的生猪产能(néng)调控”，将全国能繁母猪数量稳定在4100万头(tóu)的(de)正常保有量，可见国家稳猪(zhū)价(jià)的(de)决心。

　　“此(cǐ)外，从冻品库存(cún)来看，随着屠(tú)宰场持续入冻，冻品库存持(chí)续(xù)攀(pān)升。卓创(chuàng)资讯数据显示，截至(zhì)4月20日，全国冻品库容率(lǜ)为31.9％，明(míng)显(xiǎn)高(gāo)于去年最(zuì)高点28.24％。当前冻鲜价(jià)差倒挂，冻品销售不畅，待冻鲜价差恢复，冻(dòng)品持续出库，目前(qián)冻品的高库存水平将抑(yì)制猪(zhū)价上(shàng)涨(zhǎng)空(kōng)间。”张晓君说(shuō)。

　　“虽然今年生猪消费总结为持续向好发展态势(shì)，政策(cè)引(yǐn)导及市场预期(qī)向好，加上居(jū)民收入(rù)增加、消费意愿增强等利好因素(sù)，都是猪肉消(xiāo)费的助力。但是，实际需(xū)求却一直不(bù)温(wēn)不火。目前看，今(jīn)年生猪的需求大概率将回归(guī)到正常(cháng)年份水平。”蒋琴说(shuō)。

　　孙(sūn)一(yī)鸣也表(biǎo)示，此次需求好转主要(yào)在于冻品入(rù)库以(yǐ)及二育支撑，终(zhōng)端需求(qiú)无实(shí)质(zhì)性好转。目前“五一”备货基本收尾，从走量看并未出(chū)现明显(xiǎn)提升，随(suí)着二季(jì)度气温升高，需求逐步降低，预计需求再次回(huí)归至低迷(mí)状态。4月底到5月预计(jì)集团(tuán)企业出(chū)栏计划或继续增加(jiā)，市场整体(tǐ)处于供(gōng)大于求状态，现货价格“五(wǔ)一”后(hòu)或继续回落为主(zhǔ)，盘面升水(shuǐ)状态下短期(qī)缺乏上涨支撑。

　　在(zài)张晓君看(kàn)来，生猪整(zhěng)体供给相(xiāng)对充足，限制(zhì)猪价大幅上涨(zhǎng)。短(duǎn)期来看，“五一”小长假前，终端备货(huò)启动，集团(tuán)场缩量挺(tǐng)价，支撑猪价短线反弹。然而，假期效(xiào)应过(guò)后，市场情绪逐渐褪(tuì)去，猪价(jià)将重回供需基本(běn)面。当前距“五一”小长(zhǎng)假仅剩3个交易(yì)日，期货(huò)盘面资金已经提前反映了市(shì)场情(qíng)绪(xù)。建议投资者(zhě)控(kòng)制仓位，防范假期风险。

　　蒋琴认为，综合(hé)来看，猪价颓势不改，大概率仍将保持低位盘整运(yùn)行状态。不(bù)过，市场预期(qī)二季度二次(cì)育(yù)肥缓(huǎn)慢(màn)入场，行情或好于一(yī)季度。按(àn)照(zhào)官方(fāng)能(néng)繁存栏数据推算，今(jīn)年(nián)3到10月，生猪理论出栏量处(chù)于逐步增加的阶段，并于10月份(fèn)达到理论出(chū)栏峰(fēng)值，11月生猪理论出栏量大(dà)概率环(huán)比下降(jiàng)。而11月份正(zhèng)值猪肉消费旺季(jì)，供减需增(zēng)预期(qī)下，相对支撑当期生(shēng)猪价格，故目前盘面11月价格相对坚(jiān)挺。不(bù)过在(zài)国家良好(hǎo)调控之下(xià)，能繁(fán)母猪产(chǎn)能并未过度去(qù)化，生猪存出栏(lán)量(liàng)保持稳定(dìng)，猪价不具备持续(xù)大幅上(shàng)涨的基础条(tiáo)件。在国(guó)家(jiā)政策端(duān)稳定猪(zhū)价意愿(yuàn)强烈的背(bèi)景下，期(qī)价上行(xíng)压力(lì)恐加大，追(zhuī)涨(zhǎng)风险积聚，操作上(shàng)，建议(yì)养殖端锚定成本，择机卖出套保锁定(dìng)利润为主。

　　棕(zōng)榈油长期需求不容乐观(guān)

　　昨日，马来西亚BMD毛棕榈油期货(huò)盘(pán)中大幅下(xià)跌，连续第三个(gè)交易日下滑，并触及约一(yī)个(gè)月低点。

　　“近期棕(zōng)榈油(yóu)行情变化多(duō)集(jí)中(zhōng)在需求端的扰动，一方面，印(yìn)度洗(xǐ)船事件(jiàn)为(wèi)盘面(miàn)带来了压力(lì)；另一方面，市场对于第(dì)二波新(xīn)冠(guān)疫情可能(néng)到(dào)来从而降低国内需求(qiú)的担(dān)忧则进一步加速(sù)了盘面下(xià)滑(huá)。”国联期货农(nóng)产品事业部分析师(shī)姜(jiāng)颖告诉(sù)期货日(rì)报记者，根据新(xīn)加坡、日(rì)本(běn)等海外经验，第(dì)二波疫(yì)情(qíng)的(de)波及范(fàn)围预计很大概(gài)率将小于第一波，短期情绪释放后，棕榈(lǘ)油将回归基本面。从相关(guān)因素的梳理来看，目(mù)前(qián)处于短多长空的局面。

　　据国海良时期货油脂分析(xī)师孙啸(xiào)介绍(shào)，开斋节后市场(chǎng)延续了产地未来供需转宽松的交易逻辑。马来西(xī)亚午市24℃棕榈油5、6、7月船期现货报价分别为995美元/吨、930美(měi)元(yuán)/吨、862.5美元/吨，整(zhěng)体相比上一(yī)个交易日均有20美元/吨左(zuǒ)右的下跌(diē)。巨大的back结5k是多少钱 5k是什么意思构也显示出市场(chǎng)对东南亚(yà)地区棕榈(lǘ)油(yóu)食(shí)用需求转(zhuǎn)入淡季以(yǐ)及印(yìn)尼可能放松DMO出(chū)口(kǒu)限制的(de)担忧。产地供需偏宽松(sōng)的预期在(zài)印尼GAPKI公布(bù)2月(yuè)份产量后得到强化。数(shù)据显(xiǎn)示，印尼2月份棕榈油产量高达425.2万吨(dūn)，为历史同期最高(gāo)水平，仅环(huán)比1月微降(jiàng)0.9万吨，降幅远低于平均季节性减量。目(mù)前产地(dì)已步入(rù)增产(chǎn)季，在马来(lái)西亚(yà)摆(bǎi)脱洪水扰动后(hòu)，产区未(wèi)来整体产量(liàng)可能非常(cháng)可观。

　　“3月份马(mǎ)来西亚出口(kǒu)大增，库存(cún)超(chāo)预期(qī)下降至(zhì)167万吨，不过(guò)，4月份马来西亚出(chū)口骤降，斋(zhāi)月(yuè)节备货(huò)结(jié)束、主要进(jìn)口国植物(wù)油供(gōng)应充足，印度3月棕榈(lǘ)油库存仍有(yǒu)59万(wàn)吨(dūn)，植物油库存则(zé)继续增高至345万吨，充足(zú)的库存和竞争油脂的影响或将(jiāng)冲击印度对棕榈油进口。”徽商期货油脂油料分析师郭文伟表示，检验机构(gòu)AmSpec数据(jù)显示，马来西亚4月(yuè)1—25日棕(zōng)榈油(yóu)出口量(liàng)为92.7万吨，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)18.4％。然而(ér)棕榈油已经步(bù)入季节性(xìng)增产周期(qī)，据SPPOMA数(shù)据显示，4月1—15日马(mǎ)来西亚棕榈油产量(liàng)环比增加(jiā)22.5％，产需(xū)结(jié)构呈宽松趋势。不过，4月(yuè)份(fèn)处在(zài)复产初期，且今(jīn)年4月份工(gōng)作日(rì)较少，产量预计在(zài)150万吨以下，4月(yuè)底马来西亚棕榈油(yóu)库存预计开始小幅度累库，且随着复产利多增强(qiáng)和出(chū)口前景(jǐng)不佳持续，后期马棕继续面临累库压(yā)力，棕(zōng)榈(lǘ)油行情或(huò)维持(chí)承(chéng)压回调走势。

　　需求(qiú)方面，孙啸称，印度SEA数据(jù)显示(shì)，3月份印度食用油进口(kǒu)113.56万(wàn)吨(dūn)，处于季节(jié)性中性位置，其中棕(zōng)榈油进口量高(gāo)达72.8万吨(dūn)，占比突出(chū)。但是(shì)其国内食(shí)用(yòng)油(yóu)峰值(zhí)库存问(wèn)题仍未解决。截至3月末，其食(shí)用油总库存依旧在344.7万吨，未(wèi)见回(huí)落(luò)。根据目前已经(jīng)走负的国际豆棕差，预计4—6月国(guó)际棕榈油进口需求大概(gài)率出现萎缩。

　　此外，国(guó)内方面，郭文伟表示，国内棕榈油近月进(jìn)口严重倒(dào)挂，远月有所修复，近(jìn)月进口偏低，远月买(mǎi)船有(yǒu)所增(zēng)加。海关数(shù)据(jù)显示，3月进(jìn)口(kǒu)39万(wàn)吨(dūn)，国内(nèi)棕榈油4—6月进口量预估分别在(zài)35万、45万、40万(wàn)吨。目前国内棕榈油港口库存仍处在历史同(tóng)期高点(diǎn)，截(jié)至(zhì)4月25日，库存为85万吨，连续4周下降(jiàng)，随(suí)着(zhe)气温升高(gāo)及(jí)棕榈油消费进一步好转，需求有(yǒu)望回升(shēng)，国内棕榈油继续呈现去库走势。

　　展望后市(shì)，孙(sūn)啸(xiào)认为，短期连(lián)盘棕(zōng)榈油(yóu)仍将(jiāng)随油脂整体弱势运行，有下破可能(néng)。5月份东南(nán)亚天(tiān)气值得(dé)关(guān)注，目前已有(yǒu)少雨迹象，泰国最(zuì)为明(míng)显，印(yìn)尼次之。如果出(chū)现持(chí)续干燥天(tiān)气(qì)，产区增(zēng)产(chǎn)节(jié)奏将(jiāng)被打(dǎ)破，届时，棕榈油有望(wàng)相对抗跌。

　　不过，在姜(jiāng)颖看(kàn)来，短期棕榈油尚存利多因(yīn)素支撑。国内贸易商进口利(lì)润(rùn)深度亏损，5月(yuè)船(chuán)期频(pín)现洗船，进口到港数量将明显减少(shǎo)。在此基础(chǔ)上，随着天气升温，棕榈油消费季节(jié)性回暖。第二轮疫情(qíng)虽可能有影响，但无法改变消费逐步恢复的大势，国内库存(cún)短期内仍可能加速去化。长期市场对于未来(lái)供应充裕的(de)预期基本一致。天气情况有所(suǒ)好转，马来西亚与印尼步入增(zēng)产周期，供应(yīng)增加而(ér)出(chū)口需求较差，未来产地存(cún)在累库预期。与此同时，国(guó)际豆(dòu)粽(zòng)FOB价差处于历史(shǐ)极低负(fù)值(zhí)，棕(zōng)榈(lǘ)油价格丧(sàng)失竞(jìng)争优势，在豆(dòu)油(yóu)、菜油未来存在集中供应压力的情况下，棕(zōng)榈油长期需求(qiú)不(bù)容乐观。

　　“综合来看，短期利多(duō)因素对盘面(miàn)有一定支撑，价格或以(yǐ)区间调整为主(zhǔ)。长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，棕(zōng)榈(lǘ)油将(jiāng)逐渐演变为供强需弱格局，叠(dié)加(jiā)全(quán)球(qiú)宏观经(jīng)济环境偏弱，价格重心或逐步下移。”姜(jiāng)颖说。

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