金(jīn)融界5月5日消息 央行、香港(gǎng)证券及期货事务监察(chá)委员会(huì)、香港(gǎng)金(jīn)融管理局即将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互(hù)联互通合作。北向互换(huàn)通下(xià)的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月(yuè)15日启动。初期，全部境外(wài)投资者通过北向互(hù)换通开展利率互换交易在(zài)轧差后(hòu)的(de)名义本金净额每日不超过人民(mín)币200亿元(yuán)，后续可根据(jù)市(shì)场(chǎng)情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行(xíng)、香(xiāng)港证券及(jí)期(qī)货事务监察(chá)委员会(huì)、香港金融管理局即(jí)将(jiāng)正式启动香港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联(lián)互(hù)通合作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融衍生品市场的协同发展(zhǎn)，构建高水平金融(róng)开(kāi)放(fàng)格(gé)局，2022年(nián)7月4日(rì)，中国人民银行（以下简称(chēng)人(rén)民银(yín)行）、香港证券及期(qī)货(huò)事务监察委员会(huì)（以下简称香港证(zhèng)监(jiān)会）、香港金融管理局（以下简称(chēng)香(xiāng)港金管局）发布(bù)联合公告，同意中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行(xíng)间同(tóng)业(yè)拆借中心）（以下(xià)简称外汇交(jiāo)易中心）、银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)清算所股(gǔ)份有(yǒu)限公司（以下简称上海清算所）和香港场外结算有(yǒu)限公司(sī)（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互(hù)换通”），初期(qī)先行开(kāi)通“北向互(hù)换通”，香港及其他国家和地(dì)区的境外(wài)投资者可通过两地基(jī)础设(shè)施互联互通参与内地银行间金融(róng)衍生(shēng)品市场。自(zì)联合公告(gào)发(fā)布以来，“互换(huàn)通”的各(gè)项准备(bèi)工作(zuò)进展顺(shùn)利，“北向互(hù)换通”下的交易(yì)将于(yú)2023年(nián)5月15日启动(dòng)。为便于“北向互换通”的顺(shùn)利推出，现(xiàn)就有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换(huàn)通”的相关交易及(jí)结算安(ān)排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换(huàn)通”初(chū)期可交易品(pǐn)种为利率(lǜ)互换(huàn)产品，报价、交易(yì)及结(jié)算币种为人民币。

　　（二(èr)）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互(hù)换(huàn)通”的境内投资(zī)者（即互换通报价商(shāng)）需与外汇交易(yì)中心签署报(bào)价商协(xié)议，并为上海清算所(suǒ)利率互换集(jí)中清算(suàn)业务的清(qīng)算会员或该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通(tōng)”的境外(wài)投资者为符合人民银(yín)行要求并完成内地银行间(jiān)债券市(shì)场准入备(bèi)案的境(jìng)外机(jī)构投资者，并经外汇(huì)交易中心开通“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”交易(yì)权限。拟申请(qǐng)开通“北向(xiàng)互换通”交易(yì)权(quán)限(xiàn)的境外(wài)投资者需同时申(shēn)请成为场外结算公司(sī)的清算会员或该类(lèi)会(huì)员的清算(suàn)客户。 高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟

　　（三(sān)）交易(yì)及(jí)结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易(yì)中心与(yǔ)人民(mín)银行(xíng)认可(kě)的(de)境外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所和场外结算公司建(jiàn)立中(zhōng)央对手方(fāng)清算机构(gòu)互联互通，共(gòng)同向(xiàng)境(jìng)内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额(é)度(dù)：初期，全(quán)部(bù)境外投资者通(tōng)过“北向互(hù)换通”开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　2.清(qīng)算额度(dù)：上海清(qīng)算所与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司针对双方清算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞口建(jiàn)立(lì)“互换(huàn)通”资源(yuán)池。初期，上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)与场高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟外(wài)结算(suàn)公(gōng)司之间(jiān)净头寸对应的(de)“互换通(tōng)”资源池风险敞口(kǒu)设定上限不超过(guò)人民(mín)币(bì)40亿元，后续可(kě)根据(jù)市场情况适时调(diào)整额度。

　　二(èr)、人民银行、香港证(zhèng)监会和(hé)香港金管局已就“互换通”涉及的跨境监管合作原(yuán)则和具体安排达(dá)成共识，并签署了《关(guān)于内地-香港债(zhài)券及衍(yǎn)生品市场相关事宜(yí)的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全(quán)了两地监管机构在债(zhài)券及衍生品市场方面(miàn)的监管合作安排和(hé)联络协商(shāng)机(jī)制，共(gòng)同维(wéi)护(hù)“互换(huàn)通(tōng)”的正常运行(xíng)、金融(róng)市场稳定和公平(píng)交(jiāo)易秩序(xù)。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清(qīng)算所和场外结算公司(sī)应当依法履行“互换通(tōng)”下的各项职责，组织市场各方有(yǒu)序(xù)开展“北(běi)向互换通(tōng)”业(yè)务。清算(suàn)会员应当遵守相关监管规定(dìng)及(jí)业务(wù)规则，加强内部控(kòng)制，防范和控制风险，做好投(tóu)资者教育和服务(wù)，切实(shí)维(wéi)护投资者合法(fǎ)权益。投资者应当充分(fēn)了(le)解两地市场法(fǎ)律(lǜ)法规(guī)、业务规则(zé)和实践操作的差(chà)异，评估和控(kòng)制风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市(shì)场各方应(yīng)进一(yī)步做好(hǎo)准备工作，确保“北向互换通”顺(shùn)利(lì)启动。有兴趣参(cān)与“北向互换通(tōng)”的投资者(zhě)可联系外(wài)汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所、场外结算(suàn)公司为(wèi)参与做(zuò)准备。

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