为了(le)让自己的限售股解禁后能获得好的回报(bào)，上市公司董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家的(de)股(gǔ)票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则(zé)行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时(shí)为(wèi)新美星董事长(zhǎng)何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气后续自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武合谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易新美(měi)星，影响公司(sī)股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对此(cǐ)操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违(wéi)法违规，给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚(fá)决(jué)定书披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控制人何(hé)德平和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任(rèn)独墅(shù)湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部(bù)分来自他们所掌控的(de)上海海得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进(jìn)行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用(yòng禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气)控制的证券账(zhàng)户(hù)并联(lián)合其他市场资金在二级市场(chǎng)买入并交易(yì)“新美星”，且(qiě)在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了(le)两个(gè)帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹(chóu)得(dé)的证券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维共(gòng)同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于(yú)两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户(hù)组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个(gè)证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通(tōng)股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买(mǎi)排(pái)名(míng)第一(yī)，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持(chí)股量(liàng)为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末(mò)持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市价(jià)申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一(yī)价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖出(chū)“新美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户组(zǔ)还多次(cì)实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出(chū)获利的行为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉(sù)意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不(bù)足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联(lián)合他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没(méi)有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账户交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能(néng)控(kòng)制(zhì)蒋维账户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行(xíng)动人中一(yī)方存在不(bù)当行(xíng)为(wèi)，不应推定或认(rèn)定另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案(àn)为多个主体参与、多个(gè)环节实(shí)施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情(qíng)况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实质是(shì)操(cāo)纵股价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财(cái)。在(zài)案(àn)证据可以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后续的(de)合(hé)谋操纵起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李传武的违(wéi)法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何(hé)德(dé)平(píng)信息披露违法的(de)相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决定书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上(shàng)市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人(rén)提(tí)出：第(dì)一，海得泽(zé)广与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人(rén)不存在(zài)代持，涉案(àn)股份(fèn)系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出(chū)，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得汇(huì)入黄秀芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便(biàn)认(rèn)定代持成(chéng)立，何(hé)德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到(dào)处(chù)罚(fá)。综(zōng)上，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽(zé)广交易流水、资金(jīn)流水及相关银行账户流(liú)水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系(xì)家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人(rén)所提(tí)相禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气关(guān)理由不具有事实和(hé)法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何(hé)德平作为上市公司(sī)实(shí)际控(kòng)制人，未如(rú)实告知(zhī)上市(shì)公司上述持股情况，导致新(xīn)美(měi)星在相关(guān)公告中(zhōng)均未(wèi)披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新美星(xīng)违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六(liù)十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为，对何德平给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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