3月份，全国(guó)居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投(tóu)放(fàng)保持较快(kuài)增长。货(huò)币信(xìn)贷较快增长与物价(jià)回(huí)落并存，引发了中国(guó)经济(jì)是否进入通(tōng)缩的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是否进入(rù)通缩，首(shǒu)先要厘清(qīng)概念(niàn)。国际上通(tōng)常认为(wèi)，通货紧缩是指总(zǒng)体物价水平(píng)在一段时间内持续(xù)下降，同时伴(bàn)随着货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典(diǎn)型的(de)通缩有三个主要特点：一(yī)是(shì)总体物价(jià)紧缩(suō)而非局(jú)部物价(jià)紧缩(suō)，二(èr)是物价(jià)连续一(yī)段时间负增(zēng)长，三是伴随货币供(gōng)应量(liàng)持续下降和经济(jì)衰(shuāi)退。

　　结合(hé)一季度经济运行(xíng)表(biǎo)现，当前中国(guó)经济(jì)显然并不符合通缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓中国(guó)经济通缩(suō)是个伪命题。

　　从物(wù)价来(lái)看，2022年我国(guó)加(jiā)强重要民生商品和(hé)大宗(zōng)商品保供稳价，物价总水平(píng)持续平(píng)稳运行，“全球(qiú)胀(zhàng)”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春节效应(yīng)和(hé)疫(yì)情防控政策优化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费(fèi)需求季节性回(huí)落，加(jiā)之(zhī)市场供(gōng)应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨(zhǎng)幅(fú)分别回落(luò)至1％和(hé)0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价(jià)格的核心(xīn)CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上(shàng)月扩(kuò)大0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年以(yǐ)来物(wù)价月度(dù)涨幅(fú)虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳(wěn)定，物(wù)价总水平(píng)并未出现持续(xù)而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末，广(guǎng)义货币(bì)（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快(kuài)增(zēng)速(sù)。从经济(jì)增长来看，一季(jì)度我国经济(jì)开(kāi)局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经济循环加快畅(chàng)通，市场预(yù)期明树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴显改善。二季度经济(jì)增(zēng)速可(kě)能(néng)比一季度明显加(jiā)快，全年经济(jì)增长有望呈(chéng)现逐(zhú)步回(huí)升态势(shì)。近期，多个(gè)国(guó)际机构纷纷上调对(duì)中国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融(róng)增长相对较快，经(jīng)济运(yùn)行持(chí)续好转，与通缩有明显区(qū)别(bié)。 随着(zhe)金融支持效(xiào)果进一步显现(xiàn)，消(xiāo)费(fèi)需求有望(wàng)进一步(bù)回暖，下半年(nián)物价涨幅可能(néng)逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经(jīng)济总供求基本平(píng)衡，货币条件(jiàn)合理适(shì)度，居民预(yù)期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通(tōng)胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚(shàng)处于复苏阶段，总需求(qiú)不(bù)足仍是(shì)经济(jì)运(yùn)行面临的突(tū)出矛(máo)盾。从这一角度(dù)来看，对通缩的担(dān)忧情绪一定程度上反映了人们对(duì)经济复苏(sū)动(dòng)力(lì)和(hé)强度(dù)的关(guān)切(qiè)，需(xū)引起高度重视。当(dāng)务之(zhī)急，要继(jì)续(xù)科学精(jīng)准实施宏(hóng)观政策，把实施扩大内需(xū)战略同深化(huà)供给侧结构性改革有机结合起(qǐ)来，在稳定就业(yè)树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴和提高居民收(shōu)入上(shàng)下更大功夫，提振(zhèn)市场(chǎng)信心和(hé)发展预期，推动(dòng)经济(jì)运行持(chí)续好(hǎo)转。

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